深圳诺德大数据产业发展有限公司,成智投资

1、请介绍公司的主要业务情况?

答:公司聚焦中小尺寸显示领域,主要从事显示面板及显示模组的研发、设计、生产和销售,下游市场应用广阔,包括智能手机、IT、智能穿戴等消费显示领域以及车载和工业品、医疗等专业显示领域。

今年上半年,公司营收保持稳健,其中消费类显示业务主营营收占比约五成,车载、专业显示类主营营收占比超四成。

2、请问公司如何看待车载显示市场的竞争格局?

答:车载显示领域具有高壁垒和高客户粘性的特点,客户对产品质量的可靠性、稳定性、供应商的长期持续稳定的供货保证以及快速响应及支持能力要求极高。决定车载显示行业长期竞争力的是车载业务的综合体系能力。并且随着汽车新四化趋势的演进,对车载显示高清化、大屏化、多屏化、个性化、交互升级和一体化整合等能力有了更高的要求,对车载显示厂商的技术和产品的多样性需求更加显著,尤其是新能源汽车的快速兴起,对更快速的开发周期、更好的零部件管理等需求更迫切,也更加考验市场参与企业的客户覆盖面和客户结构、灵活交付能力、全流程质量管理水平以及长期保障和持续投入的能力,同时需要企业始终能以前瞻性的思维和灵活的经营能力,顺应市场变革趋势,扎实稳健成长。

公司看好车载显示市场,将车载显示作为公司的战略核心业务之一,凭借在车载显示领域近30年的深耕细作,拥有了从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等各方面的专业团队,打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力。公司将充分利用现有的LTPSG5.5及G6产线资源及积累,加速推进LTPS产能向车载显示领域拓展。在此基础上,公司为车载显示业务引入新投建的第8.6代线(TM19)和新型显示模组产线(TM20)等先进产能,厦门Micro-LED产线也将车载显示作为重要应用方向之一,着力强化车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力和前沿技术商用化能力,持续加强短中长期的技术优势。未来,公司将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块,持续做大做强车载业务。

3、公司新产线的进度如何?

答:公司新产线建设有序推进,其中,TM19、Micro-LED产线已于今年6月26日实现产品点亮,标志着将正式进入试产试制的新阶段;TM20在2023年12月实现首款产品点亮,目前正在进行产品送样和试产试制。

4、请介绍公司发展规划。

答:公司坚持“2+1+N”发展战略,将手机显示、车载显示作为核心业务【2】,将IT显示作为快速增长的关键业务【1】,将工业品、横向细分市场、非显业务、生态拓展等作为增值业务【N】,推动显示业务持续做强做优做大。

面向未来技术升级趋势和市场成长空间,公司持续进行中长期的前瞻性布局。2022年,公司先后宣布投建车载显示研发中心(芜湖)、第8.6代面板产线(TM19,厦门)、新型显示模组产线(TM20,芜湖)、全制程Micro-LED线(厦门)等重要研发和量产线项目,均立足于公司显示主业做强做大及“2+1+N”战略规划,覆盖了车载、工业品显示等公司优势领域,IT显示等公司发展增量市场,以及Micro-LED领域的未来蓝海市场,兼顾成熟技术和远期技术,在响应市场需求积极扩大产能并提升产品规格的同时,也在新产品、新技术领域进行前瞻性布局,着眼中长期布局谋篇,进一步增强公司在新型显示领域的长期竞争能力,同时有力地夯实在中小尺寸显示领域的竞争优势。

5、请问公司是否有外延并购的考虑?

答:公司坚持“2+1+N”战略,持续聚焦主业内生增长,同时跟进行业市场、技术、产业链上下游变化趋势,根据公司发展需要考虑适时投资显示主业、关键资源,不断强化核心竞争力,争取做优做强做大。外延并购也是公司发展的途径之一,将适时适势开展相关工作。

1. 产能信息分析：
深天马A的主要业务为中小尺寸显示领域，包括显示面板及显示模组的研发、设计、生产和销售。今年上半年，公司营收保持稳健，其中消费类显示业务主营营收占比约五成，车载、专业显示类主营营收占比超四成。这说明公司在消费类显示市场和车载、专业显示市场都有较好的表现。

2. 未来增长点分析：
公司将车载显示作为战略核心业务之一，凭借在车载显示领域近30年的深耕细作，拥有了从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等各方面的专业团队。此外，公司还将IT显示作为快速增长的关键业务，以及工业品、横向细分市场、非显业务、生态拓展等作为增值业务。因此，公司在手机显示、车载显示、IT显示等领域都有较大的发展潜力。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
车载显示具有高壁垒和高客户粘性的特点，对产品质量的可靠性、稳定性、供应商的长期持续稳定的供货保证以及快速响应及支持能力要求极高。随着汽车新四化趋势的演进，对车载显示高清化、大屏化、多屏化、个性化、交互升级和一体化整合等能力有了更高的要求。因此，市场竞争激烈，但国产厂商在技术进步和成本控制方面有优势，有望在一定程度上替代国外竞争对手。

4. 行业景气情况分析：
随着智能手机、汽车电子、新能源汽车等市场的快速发展，对中小尺寸显示领域的需求持续增长。尤其是新能源汽车的快速兴起，对更快速的开发周期、更好的零部件管理等需求更迫切，也更加考验市场参与企业的客户覆盖面和客户结构、灵活交付能力、全流程质量管理水平以及长期保障和持续投入的能力。

5. 公司销售情况分析：
公司在国内和海外市场的销售情况良好，特别是在消费类显示市场和车载、专业显示市场表现突出。然而，公司在海外市场的份额相对较小，未来还有较大的发展空间。

6. 成本控制分析：
公司在成本控制方面表现出较高的效率，通过优化生产流程、提高原材料利用率等方式降低成本。此外，公司还在积极寻求新的技术和工艺改进，以降低生产成本并提高产品竞争力。

7. 产品定价能力分析：
公司在产品定价方面具有一定的优势，能够根据市场需求和竞争对手的情况调整产品价格，以实现市场份额的最大化。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式以研发、设计、生产和销售为核心，通过不断创新和技术升级，提高产品的竞争力和市场份额。此外，公司还通过与客户的紧密合作，了解客户需求，提供定制化的解决方案，以满足不同市场和客户的需求。

9. 坏账情况分析：
由于公司在应收款项的管理方面较为严格，因此坏账风险较低。同时，公司在与客户的合作过程中，注重信用风险的控制，以降低坏账风险。

10. 研发投入与进度分析：
公司在研发方面的投入较大，以保持在技术创新和产品升级方面的领先地位。此外，公司还在积极布局新型显示技术，如Micro-LED等，以应对市场变化和抓住新兴市场机遇。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在以下几个方面：首先，公司在中小尺寸显示领域的技术积累和市场份额；其次，公司在车载显示领域的专业能力和品牌影响力；再次，公司在与客户的紧密合作中形成的定制化解决方案能力；最后，公司在新型显示技术领域的研发和布局能力。

12. 提取的产品名称及依赖的原材料：
深天马A的主要产品包括显示面板及显示模组。这些产品所依赖的原材料主要包括玻璃基板、偏光片、液晶材料等。

13. 题材：
公司涉及的题材包括中小尺寸显示领域、车载显示领域、IT显示领域等。这些题材具有较强的市场需求和发展潜力，有利于公司在相关领域实现持续增长。