德邦证券,景顺长城基金

1、关于咱们的核心产品,再请领导们详细的拆解一下Infrasys和石基企业平台的上线进展,以及在新客户方面有怎样的开拓预期?

Infrasys在全球范围内目前已经签约全球前五大酒店集团,并且在批量上线,上半年末总的上线客户数量接近4000家。石基企业平台实现了预期的上线,在洲际、半岛、朗庭均已大批量上线,此外已成功签约了行业标杆客户新濠、RUBY、CIRCLE、TIME、FLETCHER等国际酒店集团以及钓鱼台美高梅、首旅诺金、安麓等知名酒店集团。

2、石基企业平台在数据安全方面有哪些优势?

在数据安全方面,我们的石基企业平台相对于目前市场上看到的其他酒店云PMS产品有比较明显的技术优势。我们的全新一代云产品可以不储存任何的个人数据,除非是政府要求明码储存的。对于数据安全方面,也是我们石基企业平台在设计之初的两大理念之一,我们称之为APIfirst、Securityfirst。我们采用Token密钥技术,且Token密钥由三方公司提供。还有一点就是我们的产品能够通过自动的识别客人的数据来源的方式,自动的把数据储存到满足当地的数据安全的法律法规要求的地方去。

3、酒店转云的驱动力有哪些?

酒店信息系统的云化,从根本上来说,是因为手机和移动互联网的发展,使得C端的消费者需要访问酒店的信息系统,而老一代的系统无法支持C端消费者的直接访问,因为老一代的系统是完全线下的系统,它本身的架构也不支持这样的访问。酒店信息系统转云之后,从根本上对于酒店来说,能够给酒店的运营者的决策提供智能的数据支撑。云系统能够提升酒店集团管理效率,也会节省酒店的人力成本,但一个很重要的驱动因素就是数据安全,随着各国的数据安全的法律法规的严格施行,老一代非云系统没有办法满足这种数据安全法律法规的要求,比如说在国内施行个人数据保护法之后,酒店需要每年进行数据安全认证,如果是非云系统的话,意味着每家酒店每年都要支付一个比较高额的数据安全认证的费用;而如果上云的话,那意味着至少这个地区的所有酒店就只认证一次就可以。所以随着各国对数据安全实施管控越来越强,对于酒店上云有直接的助力。目前,酒店信息系统转云已经是行业共识。

4、石基企业平台较高的价格会阻碍酒店集团采购咱们的系统吗?

一些友商会采用低价的策略去吸引酒店集团,而我们的云产品不是以低价策略去吸引客户,相反定价较高,我们的优势在于技术和架构的先进性,这是充分得到了客户反馈的认可的,市场上并没有与我们的云产品类似的产品。当然头部客户不是单纯的看价格,更是会着重考虑看产品是否能满足他们的需求甚至超越其期待。我们要采取灵活的战术来应对对手的低价策略。

5、石基云产品相对其他云产品的优势具体在哪些方面?

分几个方面,首先SEP是一个平台型的产品,是天然的为集团型的客户设计的;然后从架构上来说,SEP采用的是微服务架构,采用先有API再有代码设计,可以做到把酒店经营的每个场景都向外部去开放;另外就是单一客户档案与单一库存,解决酒店集团管理中长期以来的痛点;还有很重要的一点就是数据安全,我们的产品能够通过自动的识别客人数据来源的方式,自动的把数据储存到满足当地的数据安全的法律法规要求的地方去。

6、公司零售板块业务是如何打算的?

公司在零售百强、连锁百强客户中的市占率仍在50%左右,包括富基、长益、时运、合光等品牌,在中国零售信息系统行业的优势并未发生改变。此外,公司从事标准化零售信息系统业务的是思迅软件,这是一块优质资产,公司希望其未来产品向云化变迁。

7、下半年以及明年,海外的员工总数的计划是怎样的?如果进行人员投放的话,如何看待研发与销售人员的比例?

海外业务团队人数早已超过1000人,为了持续推进全球化,这个团队体量需要维持,不会大幅度变化。我们会视产品功能需要有选择地增加研发人员,或者在比如非研发核心国家减少研发人员和增加销售人员。

1. 产能信息分析：
石基信息在Infrasys和石基企业平台的产能释放进度较快，上半年末总的上线客户数量接近4000家。这表明公司的产能有一定的保障，未来有望实现更多的销售。

2. 新增长点分析：
公司未来新的增长点主要集中在以下几个方面：(1)云产品市场的持续扩大，特别是酒店信息系统的云化趋势；(2)海外市场的拓展，目前海外员工总数已超过1000人，随着全球化进程的推进，海外市场有望成为公司新的增长点；(3)与行业标杆客户的合作，如新濠、RUBY、CIRCLE、TIME、FLETCHER等国际酒店集团以及钓鱼台美高梅、首旅诺金、安麓等知名酒店集团，这些合作有助于公司在行业内树立更高的品牌地位，提升市场份额。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
国内竞争方面，目前市场上有多家类似的酒店信息系统提供商，如美团、去哪儿等。但相较于这些公司，石基信息在技术架构、数据安全等方面具有一定的优势。国外竞争方面，公司需要关注美国的一些竞争对手，如Oracle、IBM等，这些公司在酒店信息系统领域具有较强的实力。此外，随着国产替代的发展，石基信息有望在国内市场占据更大的份额。

4. 行业景气情况分析：
当前经济环境下，酒店业整体呈现复苏态势，尤其是在国内市场，随着消费升级和旅游需求的增加，酒店业有望迎来新一轮的发展机遇。而酒店信息系统作为酒店业的重要组成部分，也将受益于行业的景气回升。

5. 销售情况分析：
公司在国内市场的销售情况较好，尤其在富基、长益、时运、合光等品牌中市占率仍在50%左右。在海外市场，公司已经与多个知名酒店集团建立了合作关系，预计未来销售表现将进一步提升。

6. 成本控制分析：
石基信息的成本控制较为合理，主要体现在以下几个方面：(1)采购策略上，公司采用灵活的战术应对对手的低价策略；(2)研发投入上，公司根据产品功能需要有选择地增加研发人员；(3)管理上，公司通过优化内部流程降低运营成本。

7. 商业模式分析：
石基信息的商业模式以技术服务为核心，通过向酒店集团提供先进的云产品解决方案来实现盈利。公司的收费方式主要包括产品订阅费和服务费。此外，公司还通过与行业标杆客户的合作，提高品牌知名度和市场占有率，从而提升收入。

8. 坏账情况分析：
目前调研记录中未提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。但作为一家专业的信息技术服务公司，石基信息应当具备一定的风险控制能力，以应对可能出现的坏账风险。

9. 分红计划分析：
调研记录中仅提到了“分红情况如何以及将来的分红计划”，但没有给出具体的分红数额和计划。因此，我们无法对此进行分析。但可以推测，作为一家上市公司，石基信息会在符合股东利益的前提下制定合理的分红计划。

10. 研发投入与进度分析：
石基信息在研发方面的投入较为充足，且有明确的产品规划和开发进度。这有助于公司在激烈的市场竞争中保持技术领先地位，为公司的长期发展奠定基础。

11. 护城河体现分析：
石基信息的护城河主要体现在以下几个方面：(1)技术优势：公司在云计算、大数据等领域具有较强的技术实力；(2)品牌优势：公司已与多个知名酒店集团建立了合作关系，提高了品牌知名度；(3)客户优势：公司服务的客户涵盖了国内外众多知名品牌酒店集团，具有较广泛的市场基础；(4)数据安全优势：公司在数据安全方面具有明显的技术优势和严格的法律法规遵守。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中提取了“石基企业平台”和“Infrasys”这两个产品名称。石基企业平台的主要依赖原材料包括硬件设备、软件服务、数据中心等；而Infrasys的主要依赖原材料包括服务器、网络设备、数据库等。

13. 题材分析：
调研涉及的题材主要包括公司的业务发展、市场表现、竞争格局、行业前景等方面。这些题材对于投资者来说具有较高的关注度和投资价值。