海通证券,亘曦资产

一、公司情况介绍

二、公司情况交流

1、公司目前的客户情况?

答:公司的产品销售网络覆盖了国内各大知名的整车企业(如长安、吉利、长城、上汽、广汽、一汽、东风、奇瑞、零跑、合众等)和国际著名的汽车跨国公司,并自营出口南北美、欧洲、中东、东南亚等国家和地区,现已进入了大众、通用、本田、日产、Stellantis(原PSA)、马自达等采购平台。

2、公司对于芯片的选择是如何考虑的?

答:不同的产品需要不同性能的芯片,公司会根据产品性能选择相应的芯片。

3、公司未来对于海外市场有什么战略布局吗?

答:公司经过四十多年的发展,积累了广阔的市场资源和沉淀了一定的品牌影响力。根据公司发展及战略规划需要,公司已在德国、新加坡设立全资子公司,拟通过搭建新加坡子公司通道设立摩洛哥公司。公司将充分发挥主动安全系统供应商的优势,加快电子产品的市场拓展份额,以进入通用、STELLANTIS等全球采购平台为契机,加快推进向高端产品和高端客户转移,稳步推进海外市场的拓展和布局,加快实施全球化战略目标。

4、公司产能方面会考虑扩产吗?

答:公司产品的产量情况由整车销售情况决定,公司会根据定点项目的市场销量情况增加产线、扩大产能以满足客户需求。

5、公司对于未来几年利润率提升有什么看法?

答:影响产品毛利率的因素有很多,公司将持续研发,开发出更多附加值高的产品,加快新产品的市场推广与应用,不断扩大市场覆盖面,同时加强成本管控,努力持续改进工艺,争取不断提升利润率。

6、公司有给零跑汽车配套产品吗?

答:公司是零跑汽车的供应商,公司有提供相关制动器产品和汽车电子产品。公司也正在向零跑汽车积极推广公司新产品及新的技术,公司会尽力争取更多的项目。

一、产能信息及释放进度

根据调研记录，亚太股份的产品销售网络覆盖了国内各大知名整车企业和国际著名汽车跨国公司，以及自营出口南北美、欧洲、中东、东南亚等国家和地区。公司表示，产品产量情况由整车销售情况决定，会根据定点项目的市场销量情况增加产线、扩大产能以满足客户需求。然而，调研记录中并未提及具体的产能释放进度。

二、未来增长点

根据调研记录，公司计划通过加快新产品的市场推广与应用，不断扩大市场覆盖面，同时加强成本管控，努力持续改进工艺，争取不断提升利润率。此外，公司还将充分发挥主动安全系统供应商的优势，加快电子产品的市场拓展份额，以进入通用、STELLANTIS等全球采购平台为契机，加快推进向高端产品和高端客户转移，稳步推进海外市场的拓展和布局，加快实施全球化战略目标。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

公司已进入大众、通用、本田、日产、Stellantis(原PSA)、马自达等采购平台，具有较强的市场竞争力。在国内市场，公司面临来自国内外的竞争对手，如长安汽车、吉利汽车、长城汽车等。在国际市场，公司需要应对来自欧美、日本等国家的竞争对手。然而，国产替代的空间较大，尤其是在新能源汽车领域，随着政策扶持和技术进步，国产替代有望进一步加速。

四、行业景气情况

当前，全球汽车产业正处于转型升级的关键时期，新能源汽车、智能网联汽车等新兴技术的发展为汽车产业带来了新的机遇和挑战。然而，受全球经济环境的影响，汽车产业的整体景气程度仍存在一定的不确定性。亚太股份作为汽车零部件供应商，将面临市场需求波动、原材料价格波动等风险。

五、公司销售情况

根据调研记录，亚太股份的产品已成功进入大众、通用、本田、日产、Stellantis(原PSA)、马自达等采购平台，并自营出口南北美、欧洲、中东、东南亚等国家和地区。然而，调研记录中并未提及具体的国内和海外销售情况。

六、成本控制安排

公司将持续研发，开发出更多附加值高的产品，加快新产品的市场推广与应用，不断扩大市场覆盖面；同时加强成本管控，努力持续改进工艺，争取不断提升利润率。这表明公司在成本控制方面有一定的规划和安排。

七、定价能力

调研记录中未提及公司的定价能力。定价能力取决于多个因素，如产品性能、成本结构、市场竞争状况等。公司需要根据市场变化和自身优势调整定价策略，以实现盈利最大化。

八、商业模式分析

公司的商业模式主要体现在为整车企业提供零部件产品和服务。公司通过与国内外知名汽车企业的合作，拓展市场份额和客户资源。此外，公司还计划通过加快新产品的市场推广与应用、加强成本管控等方式提升利润率。

九、坏账情况

调研记录中未提及公司的坏账情况。坏账风险主要取决于客户的信用状况和市场环境的变化。公司需要加强应收账款管理，防范潜在的坏账风险。

十、研发投入和进度规划

根据调研记录，公司将继续加大研发投入，开发出更多附加值高的产品，加快新产品的市场推广与应用；同时加强成本管控，努力持续改进工艺，争取不断提升利润率。这表明公司在研发投入和进度规划方面有明确的目标和计划。

十一、护城河体现

护城河是指企业在市场竞争中形成的竞争优势和核心竞争力。亚太股份通过多年的发展积累了广泛的市场资源和品牌影响力，具备较强的市场竞争力；同时，公司在主动安全系统供应商方面具有优势；此外，公司还在积极拓展海外市场。这些都是亚太股份护城河的体现。

十二、产品名称及依赖的原材料

调研记录中提到了部分产品名称，如制动器产品和汽车电子产品。然而，未提及这些产品的详细信息以及它们所依赖的原材料。了解这些信息有助于分析公司的供应链管理和成本控制情况。