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一、电价&电量

Q:上半年电价情况?

A:剔除新疆机组低煤价、低电价的不可比因素,公司省内存量的控股机组总体电价与去年基本持平。

Q:上半年发电量情况?

A:公司控股发电量同比增速达到34%,剔除新投产机组因素,存量机组发电量同比也接近17%。

Q:发电量同比增加原因?

A:今年有新机组投产贡献一部分增长份额,此外安徽省内用电需求保持高位增长,加之公司去年二季度同期机组检修较多、时间较长,拉动省内存量发电机组电量较同期有较高幅度增长。

Q:新疆电厂电量电价结构,利润展望?

A:公司在运的新疆发电项目,作为新疆送华东输电特高压配套项目,电价执行基准+浮动的定价机制,基准价参照新疆基准电价水平,浮动比例按照受端三个省份的市场电价平均涨幅确定;除此之外,发电项目还可以就地参与西北省份省间交易,按照交易结果的电价结算。

二、煤炭

Q:参股公司煤炭比例?

A:国能神皖所属发电公司和中煤新集板集发电公司均为煤炭企业控股发电公司,长协煤占比方面具有较高的优势。

Q:上半年煤炭成本情况?

A:存量煤电机组受益于煤价下降,煤炭成本改善。

Q:上半年煤价情况?

A:存量煤电机组上半年标单同比下降幅度超过5%。

Q:公司长协煤比例?

A:公司总体长协煤占比70%-75%,其余煤炭均纳入市场煤统计考核,其中包括纯现货及市场协议煤。

三、机组

Q:百万机组分布?

A:公司百万机组装机容量为305万千瓦,其中在运为205万千瓦,分布在安徽省内沿江区域,在建的100万机组位于皖北的宿州市。

Q:煤电布局规划?

A:积极跟踪国家产业政策,综合经济效益与电力保供需要,稳步推进煤电布局规划。

Q:新投产燃机盈利情况?

A:4月19日实现双机投产,调试期亏损通过后续经营期弥补,目前看经营期盈利能力符合预期,因调试期亏损较大,全年实现盈利难度较大。

Q:在建装机情况?

A:在建煤电产能232万千瓦(新疆132万千瓦、省内100万千瓦),风光新能源110万千瓦。煤电机组均力争今年年底前实现并网发电。Q:新疆80万光伏项目送电方案?

A:公司80万千瓦大基地光伏项目,作为新疆送华东电力特高压线路吉泉线的配套电源。

四、现货&辅助市场

Q:现货市场运行情况?

A:今年5月份开展了一次整月结算试运行。

五、其他

Q:对碳配额的压力?

A:碳配额总体有缺口,百万机组以及能效较低的机组有富余,能耗较高的机组存在缺口。目前在加强碳排放管理,减少排放强度;同时熟悉交易规则,降低履约成本。

一、产能信息及产能释放进度

1. 上半年电价情况：公司省内存量的控股机组总体电价与去年基本持平。
2. 上半年发电量情况：公司控股发电量同比增速达到34%,存量机组发电量同比也接近17%。
3. 发电量同比增加原因：新机组投产贡献一部分增长份额，安徽省内用电需求保持高位增长，以及去年二季度同期机组检修较多、时间较长，拉动省内存量发电机组电量较同期有较高幅度增长。
4. 新疆电厂电量电价结构，利润展望：公司在运的新疆发电项目作为新疆送华东输电特高压配套项目，电价执行基准+浮动的定价机制，基准价参照新疆基准电价水平，浮动比例按照受端三个省份的市场电价平均涨幅确定；除此之外，发电项目还可以就地参与西北省份省间交易，按照交易结果的电价结算。

二、公司未来新的增长点

根据调研记录，公司未来新的增长点主要在于：积极跟踪国家产业政策，综合经济效益与电力保供需要，稳步推进煤电布局规划。在建煤电产能232万千瓦(新疆132万千瓦、省内100万千瓦),风光新能源110万千瓦。煤电机组均力争今年年底前实现并网发电。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

1. 国内竞争情况：目前暂无具体数据。
2. 国际竞争情况：暂无具体数据。
3. 国产替代空间：随着国内新能源政策的推动，以及技术的发展，国产替代空间较大。

四、所在行业的景气情况

根据调研记录，安徽省内用电需求保持高位增长，以及国家对新能源的政策支持，有助于提高行业景气度。

五、公司的销售情况

1. 国内销售情况：存量煤电机组受益于煤价下降，煤炭成本改善。
2. 海外销售情况：暂无具体数据。

六、公司的成本控制是如何安排的

公司通过优化存量机组运行和调度，降低成本。此外，公司正加强碳排放管理，减少排放强度；同时熟悉交易规则，降低履约成本。

七、产品的定价能力如何

暂无具体数据。

八、分析他的商业模式

暂无具体数据。

九、分析有没有存在坏账情况

暂无具体数据。

十、分析研发的投入和进度、规划等等

公司在研发方面的投入和规划暂无具体数据。

十一、公司的护城河体现在哪里

暂无具体数据。

十二、提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料

产品名称：煤电机组、光伏项目等。依赖的原材料：煤炭、水力资源等。

十三、题材有哪些.优势、劣势、风险点

优势：政策支持、技术进步等。劣势：市场竞争、碳排放压力等。风险点：政策变动、市场波动等。