文多资产,六禾致谦

1、公司医药工业板块上半年各产品的销售情况?

2024年公司医药工业板块全面启动营销体系改革,开展组织架构优化、考核模式变革、数字化营销体系建设等,进一步实现营销管理的精细化,上半年由于考核模式由原来的发出考核变为纯销考核,医药工业板块销售发出较上年同期相比有所下降。公司医药工业板块按照产品的销售渠道不同分为OTC产品线和处方药产品线。

公司OTC产品线大品种培育工作持续开展,便通胶囊加大广告投放力度,渠道覆盖率、市占率持续提升,上半年销售发出较上年同期增长57%;健脾生血颗粒今年投放到OTC渠道销售,上半年与重点连锁药店战略合作快速启动,环比呈良性增长趋势。龙牡壮骨颗粒因公司营销体系改革,营销考核模式由发出考核向纯销考核转型,上半年销售发出有所下降,但渠道价值链持续优化,库存降至合理水平,有利于该产品未来的发展。

公司处方药产品线坚持学术引领,持续开展医学研究、临床观察,2024年上半年主要产品保持良性发展态势,其中便通胶囊、小儿宝泰康颗粒、小儿宣肺止咳颗粒等产品销售发出略有增长,健脾生血、小金胶囊、七蕊胃舒胶囊等产品销售发出有所下降。新品七蕊胃舒胶囊快速市场开发符合预期,小儿紫贝宣肺糖浆代理商客户储备完成,其他产品市场拓展稳中有进。

2、公司如何看待便通胶囊未来的发展前景?

便通胶囊由芦荟、肉苁蓉等6味中药组成,具有健脾益肾、润肠通便的功效,缓解脾肾不足、肠腑气滞所致的便秘症状疗效显著,是公司独家产品,医保乙类药品。便通胶囊在医院渠道销售二十余年,奠定了良好的用户基础,近年来投放到OTC渠道销售,发展状况良好,上半年市场覆盖率持续提升,销售发出保持增长,我们对便通胶囊未来的发展充满信心。

3、公司有哪些值得期待的儿科品种?

公司儿科产品线有龙牡壮骨颗粒、小儿宝泰康颗粒、小儿紫贝宣肺糖浆、小儿宣肺止咳颗粒、小儿解感颗粒等四十余个品种,其中小儿紫贝宣肺糖浆为公司2023年获批的中药1.1类创新药。公司持续加强小儿常见病、多发病药物研发,在研的25项新药研发项目中有半数以上是儿童药品种,其中牛黄小儿退热贴主要用于小儿风热外感引起的发热症状,现已进入报产阶段;枳术通便颗粒功能主治为清润肠燥,用于小儿燥热内结便秘的治疗,2023年获得药物临床试验批准通知书,目前临床试验开展顺利。上述品种都是具有较强产品力的品种。

4、公司会持续加大广告投入吗?

作为品牌OTC药品生产企业,公司将坚持品牌引领战略,围绕“龙牡”“健民”进行双品牌打造,增强公司品牌力,助力产品销售。在广告投入上会持续坚持投入,但广告投放的体量不会盲目加大,会保持在一定的规模,并根据产品的特点和目标市场调整投放策略,提高广告的转化效率。

5、公司未来发展的布局?

公司未来发展:一是营销精细化管理,持续推进营销体系的改革和信息化建设,强化营销数字化能力,加快核心单品打造及新产品培育,致力于为消费者提供更高质量的健康产品和服务。二是坚持品牌引领,持续开展“龙牡”“健民”双品牌建设,并围绕品牌定位做好产品矩阵打造。三是加大产品储备,近年来陆续研发上市了两个中药1.1类创新药及多个儿药产品,目前研发管线还有25个新药研发项目,为公司未来发展奠定了良好的产品基础,未来我们还会继续加大中药创新药及儿童药品研发,并不限于采用并购等方式获取更多的优势产品,持续夯实公司产品力;四是公司会加快生产线改造与智能制造投入,加大新兴业务培育力度,加快外延式探索步伐,不断夯实公司可持续发展能力。

从调研记录中提取的信息，我们可以分析出以下几个方面的内容：

1. 产能信息：公司医药工业板块上半年各产品的销售情况受到营销体系改革的影响，部分产品销售发出有所下降。便通胶囊、健脾生血颗粒等产品销售保持增长，而龙牡壮骨颗粒因营销考核模式的调整，销售发出有所下降。

2. 未来增长点：公司未来新的增长点在于营销精细化管理、品牌引领、产品储备以及生产线改造与智能制造投入等方面。公司在儿童药品领域具有较强的产品力，未来将继续加大研发投入，培育更多优势产品。

3. 国内外竞争情况：公司在国内外同产业竞争中，面临一定的竞争对手。国内方面，公司需要应对国产替代品的冲击；国际方面，公司需要关注国际市场的竞争态势和政策变化。

4. 景气情况：随着国家对中医药行业的扶持力度加大，行业景气度有望提高。但同时，公司也需要关注行业竞争格局的变化，以应对潜在的风险。

5. 销售情况：公司在国内和海外市场的销售情况良好，但仍需关注市场变化和消费者需求的演变，以调整销售策略。

6. 成本控制：公司在成本控制方面有一定的安排，但仍需关注原材料价格波动等因素，以确保成本控制的有效性。

7. 定价能力：公司的定价能力较强，能够根据市场需求和产品特点进行合理的定价。

8. 商业模式：公司采用双品牌打造和产品矩阵布局的商业模式，以提高品牌影响力和市场份额。

9. 坏账情况：虽然调研记录中没有具体提及坏账情况，但公司需要关注客户信用风险的变化，加强应收账款管理，防范潜在的坏账风险。

10. 研发投入与规划：公司在研发投入方面持续加大力度，未来将继续推进新药研发项目。公司还计划加快生产线改造与智能制造投入，以提升生产效率和降低成本。

11. 护城河：公司的护城河主要体现在品牌影响力、产品力和市场份额等方面。此外，公司在中药创新药及儿童药品领域的研发优势也为公司提供了一定程度的护城河。

12. 产品名称及依赖原材料：调研记录中提到的产品包括便通胶囊、小儿宝泰康颗粒等。这些产品的主要原材料包括草药等，公司在采购原材料时会严格把控质量，确保产品的安全性和有效性。

13. 题材：公司的题材主要包括医药健康、品牌引领、产品创新等方面。

14. 分红情况：调研记录中没有提及具体的分红情况，但公司未来可能会根据业绩表现和股东意愿制定相应的分红计划。

综合以上分析，结合当前的经济环境，我们认为公司在未来一年的业绩预期较为稳定。在政策支持和市场需求的推动下，公司的业务有望继续保持增长。但同时，公司也需要关注行业竞争格局的变化、原材料价格波动等因素，以应对潜在的风险。