富国基金,广发证券股份有限公司,博时基金

1、公司是新上市的公司,请简要介绍一下公司的整体情况。

答:慧翰股份是一家致力于为智能汽车及产业物联网客户提供智能网联解决方案的科技服务商,主要从事车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售,同时为客户提供软件和技术服务。

自2012年起,我们便已进入国内整车厂的一级供应链体系,与大陆、博世、法雷奥、LG电子等国际Tier1同台竞技,经过多年的业务积累,公司车联网TBOX、eCall终端和智能模组已经具备领先的市场地位和产品竞争力。

2、请问公司的产品是否主要用于乘用车?

答:不仅如此,公司主要产品及服务按照功能性质和应用场景分为车联网智能终端、物联网智能模组和软件及服务三大类。

(1)车联网智能终端

车联网智能终端产品包括车联网TBOX和eCall终端,应用于汽车智能网联和汽车安全等领域。

(2)物联网智能模组

物联网智能模组产品包括智能模组和智能单元,应用于汽车智能座舱和车身联网,也应用于工业级物联网市场。

(3)软件及服务

软件及服务包括单独对外销售的协议栈、中间件等软件产品以及依据客户项目需求提供的定制化技术开发服务。

3、请问公司的竞争对手主要是哪些?

答:目前,国外竞争对手博世、法雷奥等国际厂商,国内市场中,部分竞争对手背靠整车制造厂商,具备为相应整车厂提供产品和服务的机会和能力。

4、请问公司的客户是否是以上汽为主?

答:并不准确。目前,我们的客户已涵盖主要的自主品牌前十大车企和国际Tier1,包括上汽集团、奇瑞汽车、吉利汽车、长城汽车、广汽集团、比亚迪、长安汽车、宁德时代、德赛西威和电装天等。

5、请问公司未来三年的发展趋势是怎样的?

答:公司当前已经获得大量车企的新车型项目定点,截止2024年2月底,公司已获定点且在2023年12月31日尚未批量供货的量纲790多万个,并有61个在手技术开发合同,预计公司未来会保持稳步增长的势头。

6、请问公司除了汽车电子是否有其他新产品?

答:不算新产品,公司做智能网联汽车的核心零部件,包括智能化、网联化,并将相关的一些产品跟技术降维在物联网领域进行应用,做一些智能网联产品的解决方案。比如与宁德时代合作,就是向新能源、其他工业领域合作案例。

7、请问实控人是否有其他上市公司,公司是否有股权激励?

答:公司实控人陈国鹰先生实质控制另一家上市公司(国脉科技股份有限公司);目前公司没有做股权激励。

8、请问公司是否有进入海外市场?

答:自2013年起,公司开始跟踪并研发符合欧盟标准的eCall汽车安全技术及产品,在欧盟的紧急呼叫系统法规制定初期即参与eCall一致性测试,建立了eCall汽车安全终端的先发技术优势。

2019年,公司的eCall终端取得国内第一张欧盟eCall认证证书(证书编号:E13*144R00/00*0001*00)和全球首批符合联合国欧洲经济委员会UN-R144标准的认证证书。

2021年,公司取得阿联酋UAE.S5019:2018认证证书。

目前,公司的eCall汽车安全终端已搭载在上汽集团、奇瑞汽车、吉利汽车、长城汽车、比亚迪、蔚来汽车等自主品牌的多款车型上,出口欧盟、英国、日本等海外市场,助力中国车企国际化进程。

1. 产能信息分析：
慧翰股份主要从事车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售。根据调研记录，公司已获得大量车企的新车型项目定点，截止2024年2月底，公司已获定点且在2023年12月31日尚未批量供货的量纲790多万个，并有61个在手技术开发合同。这表明公司的产能释放进度较快，未来有望保持稳步增长。

2. 新增长点分析：
根据调研记录，慧翰股份的主要产品及服务按照功能性质和应用场景分为车联网智能终端、物联网智能模组和软件及服务三大类。公司在汽车智能网联和汽车安全等领域具有领先的市场地位和产品竞争力。此外，公司还与宁德时代合作，向新能源、其他工业领域提供智能网联产品的解决方案。因此，公司未来新的增长点主要集中在车联网智能终端、物联网智能模组以及新能源、其他工业领域的智能网联产品解决方案上。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
目前，国外竞争对手博世、法雷奥等国际厂商与国内市场中的部分竞争对手背靠整车制造厂商，具备为相应整车厂提供产品和服务的机会和能力。然而，随着国内汽车产业的不断发展，国产替代的空间逐渐扩大。慧翰股份作为国内领先的车联网智能终端、物联网智能模组研发、生产和销售企业，有望在国产替代过程中抓住机遇，进一步提升市场地位和竞争力。

4. 行业景气情况分析：
随着汽车产业的快速发展，尤其是新能源汽车、智能网联汽车等领域的崛起，车联网智能终端、物联网智能模组等相关产品的需求将持续增长。此外，政府对新能源汽车的支持政策以及对智能网联汽车产业的重视也将有助于行业的景气度保持在较高水平。慧翰股份作为行业内的领军企业，有望受益于行业的景气度提升。

5. 公司销售情况分析：
根据调研记录，慧翰股份的客户已涵盖主要的自主品牌前十大车企和国际Tier1,包括上汽集团、奇瑞汽车、吉利汽车、长城汽车、广汽集团、比亚迪、长安汽车、宁德时代、德赛西威和电装天等。这表明公司在国内外市场上均有较好的销售业绩。

6. 公司成本控制分析：
调研记录中未提及公司的具体成本控制安排，但可以推测公司在研发、生产和销售等方面的成本控制较为有效，以保证盈利能力的持续提升。

7. 产品定价能力分析：
调研记录中未提及公司的产品定价策略，但可以推测公司在市场竞争中具备一定的定价能力，以确保产品的销售利润。

8. 公司商业模式分析：
慧翰股份采用的是科技服务商的商业模式，通过为客户提供车联网智能终端、物联网智能模组等产品及软件技术服务来实现盈利。这种模式有助于公司在不同市场环境下快速适应和拓展业务。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及公司的坏账情况，但可以推测公司在风险控制方面较为谨慎，以降低坏账风险对业绩的影响。

10. 研发投入与进度分析：
根据调研记录，公司正在跟踪并研发符合欧盟标准的eCall汽车安全技术及产品，建立了eCall汽车安全终端的先发技术优势。此外，公司还在新能源、其他工业领域开展技术研发工作。这表明公司对研发投入较大，且研发进度较快，有利于未来业绩的提升。

11. 公司护城河体现：
慧翰股份在车联网智能终端、物联网智能模组等领域具有领先的市场地位和产品竞争力，以及与宁德时代等企业的合作，这些都是公司的护城河体现。

12. 提取调研中的提到的产品名称以及依赖的原材料：
产品名称：车联网智能终端(TBOX)、eCall终端、智能模组；依赖的原材料：无明确提及。

13. 题材有哪些：
题材包括但不限于：新能源汽车、智能网联汽车、车联网智能终端、物联网智能模组等。

14. 优势、劣势、风险点分析：
优势：市场地位领先、产品竞争力强、与多家知名企业合作；劣势：面临激烈的市场竞争；风险点：政策变化、行业竞争加剧等。