参与公司2024年半年度业绩说明会的投资者

投资者提出的问题及公司回复情况:
1、请分析一下上半年传统人事管理业务的整体表现及未来发展策略。
答:在人事管理业务方面,虽然上半年营收有所下降(主要系存量客户因经济周期影响自雇员工数量减少所致),但在业务团队的积极开拓下,上半年公司新增14家千人以上大客户,总体的业务规模保持稳定。此外,公司通过升级数字化平台、采取降本增效举措等,使得人事管理业务的毛利率稳中有升,有效地稳定了高质量客户群体,为新业务的拓展提供了有效支持。未来,人事管理业务仍将秉持稳定发展的策略,同时还将为客户开发更多政策咨询、手续办理类增值服务,提升服务能级。
2、薪酬福利业务的增速上半年为什么有所放缓?未来有什么改进措施吗?
答:上半年薪酬福利业务增速放缓同样与存量客户自雇员工减少有关,增量情况其实与往年相比并未发生明显变化。针对薪酬福利业务,公司推出了高质量发展计划。未来,将进一步聚焦高毛利业务,同时从“一体化”和“多元化”两个战略维度予以推进。一方面,为客户提供一体化薪酬福利解决方案;另一方面,打造多元化服务产品,争取在高端健康管理、积分平台、C端产品创新等方面取得新突破。
3、针对国家提出的国企市值管理,外服有没一些具体计划,同时外服有没在数字就业上,比如学习BOSS模式,建立线上线下更大更多互动的国内领先数字平台,或者直接继续收购兼并龙头人力资源企业,做大人力市场占有率,以及国家方向灵活就业这块蛋糕。
答:公司高度重视市值管理工作,致力于通过打造公司内在价值创造能力提升公司长期投资价值,并通过现金分红等方式回报投资者。公司积极实施数字外服转型升级项目,致力于将先进技术广泛应用于现有业务领域,赋能传统服务,提升客户服务体验。同时,公司还坚持内生式增长与外延式增长并进的发展模式,将继续探索在人力资源产业链上下游和价值链的核心环节开展投资并购,持续推动高质量发展。
4、上海鼓励本土企业在跨行业跨集团的的重组创新。公司除了目前在人力业务上的主营业务,还有哪些主营业务?是否考虑拓展其他方面的业务比如新质生产力的芯片和生物医药方面的业务。
答:公司聚焦人事管理、人才派遣、薪酬福利、招聘及灵活用工、业务外包五项主营业务,为各类企业提供全方位人力资源解决方案。目前,并不涉及芯片和生物医药方面的业务。公司将继续坚持“专业化深耕、数字化转型、国际化拓展、资本化驱动”的发展战略,致力于成为专业领先、数字驱动、全球布局的综合性人力资源服务商。
5、请问远茂股份和绛门科技这两个收购项目,分别对公司发展作出了哪些贡献?未来,公司在收并购方面的思路是什么?
答:成功实施远茂股份和绛门科技收购项目,不仅给公司带来了良好的财务回报,更重要的是填补了公司在专业赛道、专业产业上的不足。远茂股份深耕制造业、城市服务、医疗、保安保洁等细分领域的业务外包服务,与公司在客户资源、全国布点等方面的优势进行了有机结合,取得了预期的增长。绛门科技是专注于ITO领域的外包公司,具有出色的盈利能力和强大的连接各个行业的潜力,在与公司现有资源有效结合后,也取得了预期的发展。这两个收购项目的成功,进一步坚定了公司投资并购的信心。未来,公司将继续寻找能在主营业务上对公司进行强链补链的专业公司,不断加大资本化拓展的步伐。
6、公司近年来在收并购方面频频出手,请问公司最看重标的公司的哪些方面?
答:首先,公司看重标的公司的专业化深耕能力,包括在具体赛道的服务能力、客群情况、自身发展动力等;其次,公司非常关注标的公司的合规情况,在确保标的公司企业运营合法合规的前提下才会考虑开展收并购;第三,会考量标的公司是否能与公司产生有效的协同和互补。通过实施远茂股份和绛门科技这两个收购项目,公司在资本化运作和投后管理方面积累了一定的经验,今后在收并购方面的力度也会更大一些。
7、目前公司海外业务发展情况如何?今后在海外市场拓展方面有何部署和规划?
答:目前,公司海外发展战略以服务中资企业走出去为主,将从资本和业务两个方面搭建海外服务网络。通过参股的海外公司FSG-TG,公司已构建起以亚太为核心的覆盖全球50多个国家和地区的服务网络。今年,公司还邀请专业机构专门为公司定制了海外发展规划。未来,公司的国际化拓展将以客户和市场需求为导向,重点关注中资企业走出去所到之处以及亚太地区总部客户的需求,同时也将结合专业机构对亚太经济发展的前瞻性分析来布局。在广度上,首先满足客户需求并考虑未来潜力市场;在深度上,将重心放在当地灵活用工服务上,同时深挖薪酬服务及相关衍生服务。海外市场的布局模式包括自建、参股以及资本化并购等多元化方式。
8、公司上半年招聘业务的发展情况如何?未来有何业务提升举措?
答:虽然目前公司招聘业务体量不大,但近年来发展迅速,特别是今年上半年更呈现出强劲的增长态势。在招聘业务上,公司采取了“点面结合”的发展方式。在“面”上,积极打造青年职场平台、数字化招聘场景等新的招聘模式,建设新的数字化招聘门户纽聘;在“点”上,加强与业务外包业务的结合,不断强化业务外包业务中的招聘能力,进一步提升招聘服务水平。未来,公司还将考虑采取资本化的手段提升招聘业务的发展能级。
9、政府的产业扶持政策对人力资源服务行业和公司业务有何影响?
答:国家和各地政府都高度重视人力资源行业发展,并给予了产业扶持方面的优惠政策。一方面,公司将积极关注相关产业扶持政策的变化,抓住机遇推动业务发展;另一方面,公司也并不过度依赖相关扶持政策,在进行产品设计的时候,更专注于服务专业化的提升,旨在为客户创造更多价值。
10、公司各业务板块毛利率同比变化及其原因是什么?
答:上半年,人事管理业务的毛利率基本保持稳定并略有上升,主要得益于公司推动高质量发展、提供更多增值服务以提高客单价,同时通过自动化、集约化实现降本增效;人才派遣业务毛利率的小幅提升反映出市场对派遣服务需求的增长,尤其是那些寻求灵活用工模式的企业;薪酬福利业务毛利率小幅上升,源于聚焦高毛利业务的发展;灵活用工毛利率基本持平;业务外包业务的毛利率提高了0.55个百分点,源自自有外包业务的能级提升和毛利率较高的绛门科技的加入。总体而言,上半年公司各业务板块的毛利率都保持稳定或略有提升,标志着公司的高质量发展取得了一定的成果。

注:投资者可以通过上证路演中心网站(http://roadshow.sseinfo.com)查看本次业绩说明的召开情况及主要内容。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面分析该公司的业绩预期：

1. 产能信息及产能释放进度：公司上半年人事管理业务的毛利率基本保持稳定并略有上升，主要得益于公司推动高质量发展、提供更多增值服务以提高客单价，同时通过自动化、集约化实现降本增效。这表明公司在人力资源服务领域的竞争力较强，未来有望维持稳定的业绩增长。

2. 未来增长点：公司将继续为客户开发更多政策咨询、手续办理类增值服务，提升服务能级。此外，公司还计划从“一体化”和“多元化”两个战略维度推进薪酬福利业务的发展，打造多元化服务产品，争取在高端健康管理、积分平台、C端产品创新等方面取得新突破。这些举措有助于公司在未来一年内实现业绩的持续增长。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：公司在国内外人力资源服务市场具有较强的竞争力，但仍需关注竞争对手的变化。在国内市场，随着国家对人力资源市场的逐步开放，市场竞争将更加激烈。在国际市场，公司需要关注其他国家和地区是否存在类似的人力资源服务企业，以及是否有机会进行收购或合作。此外，国产替代空间较大，公司可以通过技术创新和服务升级来提高自身竞争力。

4. 所在行业的景气情况：人力资源服务行业受到宏观经济环境的影响较大，当前国内经济逐步回暖，有利于企业的招聘和发展。然而，也要关注国际经济形势的变化，以及国内外政策对行业的影响。

5. 公司的销售情况：公司在国内市场的销售情况较好，尤其是在一线城市和大型企业。在海外市场，公司已经建立了一定规模的服务网络，今年还将邀请专业机构专门为公司定制海外发展规划。未来，公司将在海外市场拓展方面采取多种方式，如自建、参股以及资本化并购等，以提升海外市场份额。

6. 公司的成本控制情况：公司在人力成本控制方面做得较好，通过数字化平台、降本增效举措等方式实现了成本的稳定下降。这有助于公司在激烈的市场竞争中保持优势地位。

7. 产品的定价能力：公司在人事管理业务方面具有较强的定价能力，通过提供增值服务和优化客户体验来实现较高的毛利率。此外，公司在灵活用工、人才派遣等业务方面的定价能力也有待提高。

8. 商业模式：公司采用的是“专业化深耕、数字化转型、国际化拓展、资本化驱动”的发展战略，这种模式有助于公司在不同市场环境下保持竞争力。然而，公司也需要不断创新和调整商业模式，以适应市场变化和客户需求。

9. 有没有坏账情况：虽然调研记录中没有明确提到公司的坏账情况，但作为人力资源服务企业，信用风险是需要关注的一方面。公司需要加强应收账款的管理，防范潜在的信用风险。

10. 研发投入的进度、规划等等：公司高度重视技术研发和创新，通过数字化外服转型升级项目等方式推动技术应用。未来，公司将继续加大研发投入力度，以保持技术领先地位。

11. 公司的护城河体现在哪里：公司在人力资源服务领域具有较强的品牌影响力和技术实力，这构成了公司的护城河。此外，公司在国内外市场的布局以及与客户的深度合作也是护城河的重要组成部分。

12. 分红情况以及将来的分红计划：调研记录中没有提及公司的分红情况以及未来的分红计划。投资者可以关注公司的公告和财报信息，以了解公司的分红政策和计划。