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1、我们看到德赛西威是公司的前五大客户,但是又是我们的竞争对手,请问公司给德赛西威供应产品的形式?公司和德赛西威的关系是怎么样的?

答:公司供给德赛西威的是车规级别的通讯模组,主要用于他们的座舱产品;公司也供该产品给电装天、博世等客户。

在TBOX领域,公司和德赛西威是竞争对手;双方呈现一种竞合关系。

2、公司是否在汽车域控制器方面开拓新的业务?

答:公司当前的产品(如TBOX),其实就是汽车信息通讯域的产品;公司认为未来智能网联汽车电子架构中可能发展出以车联网智能终端为核心的信息通信域,成为必不可少的数据通讯中心和通信安全中心。综合安全、成本等因素,信息通信域最后还是会作为一个单独的域存在。

同时目前我们也供与座舱相关的产品,技术上没有问题。

3、请问公司的核心竞争力在哪里?

答:公司从2012年开始关注物联网、智能网联,做了技术储备和布局。目前已自主掌握了主营产品的核心技术,在研发能力、生产管理、质量控制、交付实现等方面具有较强的竞争优势,已逐步发展为国内研发实力强、产品应用广的智能网联解决方案服务商。

我们与多家大型自主品牌整车厂商和产业链龙头企业建立了长期稳定的合作关系,以“软件定义汽车”的理念不断强化软硬件升级迭代能力,自主开发了车联网TBOX、eCall终端、智能模组等汽车电子控制单元核心产品,不断保持技术创新和产品迭代。同时,我们参与了中国汽车技术研究中心标准化研究所关于车载电子标准的研究。

4、请问公司的市场战略?

答:公司的战略主要采取与各行业的龙头企业建立合作关系,进入他们的供应链。

当前公司与上汽集团、奇瑞汽车、吉利汽车、长城汽车、德赛西威、电装天、宁德时代等国内自主品牌整车厂和产业链龙头企业建立了长期稳定的合作关系。

5、公司有进入造车新势力的供应链吗?请问他们的TBOX产品是自己生产还是向外采购?

答:造车新势力基本都是公司的客户。

6、请问公司产品从定点到放量的周期一般是多久?

答:公司的产品从定点到放量的时间一般在2年左右,因为公司的产品是跟随新车型的开发同步进行的,需要一定的时间。当前公司的销量主要是前2-3年前研发或定点的项目。截止2024年2月底,公司已获定点且在2023年12月31日尚未批量供货的量纲790多万个。

7、请问公司主要的竞争对手有哪些?

答:公司的竞争对手以博世、LG电子、法雷奥等国际汽车零部件供应商为主,当前外资车及合资车的TBOX供应仍被这些厂商垄断。国内自主品牌汽车最初亦搭载国际Tier1的TBOX 产品,随着国内厂商的研发水平和产品稳定性不断提升,国产品牌的价格优势及本土供应链优势凸显,基于降本增效及供应链自主可控的考虑,国内自主品牌车企正逐步加强本土汽车零部件供应链体系建设。

8、观察到公司这几年的毛利率都保持在25-27%,请问未来公司的毛利率会保持稳定吗?

答:2021年至2023,公司车联网智能终端的毛利率分别为25.85%、26.85%和25.67%,毛利率还是比较稳定的。未来具体数据还是以我们后续公开披露的信息为准。

1. 产能信息分析：
根据调研记录，公司已经具备一定的产能规模。公司在车联网智能终端领域的产品包括TBOX、eCall终端、智能模组等汽车电子控制单元核心产品。公司表示，未来智能网联汽车电子架构中可能发展出以车联网智能终端为核心的信息通信域，成为必不可少的数据通讯中心和通信安全中心。综合安全、成本等因素，信息通信域最后还是会作为一个单独的域存在。这表明公司有较大的产能释放空间。

2. 新增长点分析：
公司未来的新增长点主要在于物联网、智能网联等领域的发展。随着汽车行业的智能化和网联化趋势，公司认为信息通信域将成为汽车电子架构中不可或缺的部分，有望带来新的增长点。此外，公司还计划拓展与座舱相关的产品，技术上没有问题。因此，公司在新能源汽车、智能驾驶等领域也有一定的发展潜力。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
在国内外相同产业竞争方面，公司的竞争对手主要是博世、LG电子、法雷奥等国际汽车零部件供应商。这些厂商在国内市场具有较高的市场份额，但随着国内厂商的研发水平和产品稳定性不断提升，国产品牌的价格优势及本土供应链优势凸显，国内自主品牌车企正逐步加强本土汽车零部件供应链体系建设。因此，公司在国产替代方面有一定的空间。

4. 行业景气情况分析：
当前汽车行业正处于智能化、网联化的发展阶段，随着政策支持和市场需求的推动，行业整体景气度较高。然而，随着全球经济环境的不确定性，行业也面临一定的挑战。公司需要关注行业政策的变化，以及潜在的市场风险。

5. 公司销售情况分析：
公司已与多家大型自主品牌整车厂商和产业链龙头企业建立了长期稳定的合作关系，如上汽集团、奇瑞汽车、吉利汽车、长城汽车等。这些客户的需求为公司提供了稳定的市场支撑。同时，公司还与造车新势力建立合作关系，如蔚来、小鹏等。然而，公司的销售情况仍以前2-3年前研发或定点的项目为主，尚未实现大规模放量。

6. 成本控制分析：
公司在成本控制方面表现良好，能够保证产品的竞争力。然而，随着市场竞争加剧和原材料价格波动，公司需要继续加强成本控制，提高盈利能力。

7. 产品定价能力分析：
公司具备一定的产品定价能力，能够根据市场需求和竞争对手的情况调整产品价格。然而，在激烈的市场竞争中，公司需要不断提高定价能力，以保持竞争优势。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式主要为与各行业的龙头企业建立合作关系，进入他们的供应链。这种模式有助于公司在市场竞争中脱颖而出，实现稳定发展。

9. 坏账情况分析：
根据调研记录，公司未提及存在坏账情况。然而，公司在业务拓展过程中仍需关注坏账风险的防范和管理。

10. 研发投入和进度、规划分析：
公司从2012年开始关注物联网、智能网联领域，并进行了技术储备和布局。目前已自主掌握了主营产品的核心技术，具备较强的研发能力、生产管理、质量控制、交付实现等方面的竞争优势。公司计划进一步加大研发投入，拓展新产品线，提高市场竞争力。

11. 护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在技术创新、产品质量和服务能力等方面。通过不断创新和提升核心竞争力，公司在市场上形成了一定的竞争优势。

12. 提取的产品名称及依赖的原材料：
调研记录中提到的产品主要包括TBOX、eCall终端、智能模组等汽车电子控制单元核心产品。这些产品涉及到的主要原材料包括集成电路、传感器、通信模块等。

13. 题材有哪些：
本次调研涉及的主要题材包括产能信息、新增长点、国内外竞争情况、国产替代空间、行业景气情况、公司销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况分析、研发投入和进度、规划分析等。