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交流环节:

Q1:目前市场和行业的景气度如何?
A1:市场景气度方面,去年相比前年有所回升,但未达到预期。今年上半年市场景气回升迹象明显,海外需求也比较强劲,智能家居、电脑周边、音频等领域都有良好势头。

Q2:公司的竞争优势?

A2:我们在一些关键性能指标上是业界一流的、有优势的;除此之外,SOC芯片产品除了芯片硬件本身之外,软件协议栈也是很核心的IP。我们的各种标准的软件协议栈都是自己开发的,从低功耗蓝牙到zigbee、到thread,到最新的Matter。有不少竞争对手是外购协议栈。自主研发协议栈可以不停优化提升,而且可以根据客户要求做定制化的改动,这是我们很重要的核心竞争力。

另外,多模芯片的研发能力也是我们公司的核心竞争力之一。物联网的应用种类非常多,各种连接标准:低功耗蓝牙、zigbee、thread、wifi、Matter都会有市场。多模芯片市场快速增长,特别在高端应用领域对多模需求越来越多。要做多模芯片,公司必须首先拥有各种标准的技术。泰凌的产品支持所有主流的物联网连接标准,有着业界最完整的产品布局。

Q3:公司看好的应用市场?

A3:公司目前几个大的市场比如智能电子价签、智能遥控、智能家居等未来都还是快速增长的市场,同时,公司也非常看好智能物流、智慧医疗、智能工业控制等市场。

Q4:公司星闪产品的研发情况?

A4:公司一直都有在做相关的研发投入,已经完成了主要的相关技术的研发,会整合到公司的多模系统级芯片中,后续会有相关产品推出,短期内不会对公司经营带来重大影响。

Q5:公司是否有并购计划?

A5:公司会以主营业务为中心,寻求合适的外延发展机会,扩大公司规模,提高公司综合竞争力,充分发挥上市公司的平台作用。

Q6:今年三季度业绩增长比较好的原因?

A6:公司三季度业绩增长主要系公司积极开拓境内外市场、加大客户投入及技术支持,IOT产品及音频产线境内外产品收入均持续增长;同时公司加强供应链管理,优化成本,毛利率同比上升,带来了毛利润增长,使得归属于母公司净利润及扣除非经常性损益的净利润均实现大幅增长。Q7:公司音频产品的情况?

A7:公司的优势是低功耗蓝牙技术,LEAudio底层的技术也还是低功耗蓝牙,公司具有天然领先的优势。目前,公司的低功耗蓝牙音频的方案已经得到海外很多客户的认可。公司基于LEAudio的优势,能够提供差异化的设计,比如混音模式、低延时和低功耗等。

公司今年音频产品预计会有不错的增长,公司的音频芯片产品在低延时、双模在线等方面具有较明显的技术优势。公司今年将推出新一代音频芯片,在功耗和性能方面还会有较大提升,可以进一步增强公司在音频领域的竞争力。

Q8:公司的净利率趋势?

A8:公司前几年由于研发投入和费用较高,导致净利率有所下降,但随着海外团队建设完成和未来市场需求增加,净利率后续有望得到改善。

产能信息分析：
根据调研记录，泰凌微在关键性能指标上具有业界一流的优势，且拥有自主研发的协议栈。公司的产品支持所有主流的物联网连接标准，具有业界最完整的产品布局。此外，公司还在积极研发多模芯片，以满足物联网应用种类的不断增长需求。虽然没有具体提到产能释放进度，但从公司的研发投入和市场前景来看，未来产能有望进一步扩大。

未来增长点分析：
公司的竞争优势主要体现在自主研发的协议栈和多模芯片技术上。未来，公司看好的应用市场包括智能电子价签、智能遥控、智能家居、智能物流、智慧医疗和智能工业控制等。这些领域都处于快速增长阶段，为公司提供了广阔的市场空间。因此，公司的新增长点主要集中在这些领域。

国内外竞争情况及国产替代空间分析：
目前，公司在智能家居、电脑周边、音频等领域具有良好势头，海外需求也比较强劲。然而，随着物联网市场的不断发展，国内外竞争对手也在不断涌现。国内竞争对手如华为、小米等在物联网领域具有较强实力，国外竞争对手如英飞凌、恩智浦等也在全球市场占有一定份额。尽管面临激烈的竞争，但泰凌微凭借自主研发的协议栈和多模芯片技术，以及在各个领域的市场布局，仍具备一定的国产替代空间。

行业景气情况分析：
从交流环节中了解到，今年上半年市场景气回升迹象明显，海外需求也比较强劲。而公司看好的应用市场在未来仍将保持快速增长。这表明整个物联网行业景气度较高，有利于公司业务的发展。

销售情况分析：
公司在国内和海外市场的销售情况均有所提及。国内方面，公司在智能电子价签、智能遥控、智能家居等领域的市场表现较好；海外方面，公司表示海外需求较为强劲。然而，销售情况的具体数据并未在调研记录中给出，需要进一步关注。

成本控制分析：
虽然调研记录中未提及具体的成本控制安排，但从公司加强供应链管理和优化成本的信息来看，公司在成本控制方面有一定的安排和措施。此外，随着公司规模的扩大和技术进步，成本控制能力有望进一步提升。

产品定价能力分析：
公司在低功耗蓝牙技术方面具有天然领先的优势，能够提供差异化的设计，如混音模式、低延时和低功耗等。这有助于公司在市场上形成较高的产品附加值，从而提高产品定价能力。

商业模式分析：
公司的商业模式主要是通过自主研发的协议栈和多模芯片技术，为客户提供高性能、高可靠性的物联网解决方案。此外，公司还通过拓展应用市场、加强客户投入和技术支持等方式，不断提升自身竞争力。

坏账情况分析：
调研记录中未提及公司的坏账情况，需要进一步关注和分析。

研发投入与进度分析：
公司一直在积极进行研发投入和相关技术的研发工作。虽然今年三季度业绩增长较好的原因主要是由于开拓境内外市场、加大客户投入及技术支持等措施，但研发投入仍是公司业绩增长的重要保障。同时，公司已经完成了主要的相关技术的研发，会整合到公司的多模系统级芯片中，后续会有相关产品推出。这表明公司在研发方面的投入和进度是合理的。

护城河体现：
公司的核心竞争力主要体现在自主研发的协议栈和多模芯片技术上，以及在各个领域的市场布局。这些优势使得公司在市场竞争中具备较强的护城河效应。

分红情况及计划：
调研记录中未提及公司的分红情况和将来的分红计划，需要进一步关注和分析。

结合当前经济环境判断未来一年的业绩预期：
综合以上分析，泰凌微在物联网领域的技术研发和市场布局方面具有较强的竞争力和护城河效应。随着市场需求的持续增长和国产替代的推进，公司未来一年的业绩预期有望保持稳定增长。然而，仍需关注国内外竞争对手的变化以及行业政策等因素对公司业绩的影响。