Everlight Investment,Willing Capital

一、公司介绍
公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售,致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商。自成立以来,公司聚焦金属材料的应用,不断围绕能力边界进行技术延伸和业务拓展。目前,公司MIM、CNC、激光加工、线切割等精密制造工艺的研发及制造能力均已经获得了国内外一流客户的认可。
公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域,服务的客户包括苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商。此外,公司也在持续布局非消费电子领域业务,如医疗器械及汽车电子等。
二、相关问题解答
问题一:公司的业务及产品类型包括哪些?
答:公司以客户需求为导向,围绕MIM及非MIM两条业务线,积极进行业务拓展。具体产品类型包括应用于平板电脑、笔记本电脑上的摄像头支架、Lightening和Type C电源接口件等精密零部件以及应用于折叠屏手机上的转轴铰链,应用于智能触控电容笔上的套筒、插头等精密零部件,应用在智能穿戴设备上的手表表壳、TWS耳机配件、智能眼镜配件等精密零部件,应用在无人机上的转轴支架、云台配重块等精密零部件。

问题二:公司MIM和非MIM的产能分布和扩充情况?
答:目前,公司的厂区主要分布在深圳市坪山区以及惠州市惠阳区。其中,公司的MIM精密结构件的产能主要布局在坪山,非MIM精密结构件的产能主要布局在惠阳,产能扩充在短期内不受场地的限制。
此外,公司位于湖南长沙的MIM生产基地,正在分批购入设备逐步投产,未来将对公司MIM精密结构件的产能形成补充。

问题三:公司在越南设立的工厂目前处于什么进度?
答:今年上半年,公司为了满足海外客户不断增长的业务需求,通过资产并购的方式在越南布局了非MIM新产能,目前正在办理产权变更、环保消防许可等相关手续。

问题四:公司现有的客户结构情况如何?
答:自成立以来,公司一贯坚持“服务大客户、做深做透大客户”的业务拓展原则,服务的主要客户均为国内外知名消费电子品牌厂商,如苹果、荣耀、亚马逊、安克创新、影石等。

问题五:公司今年是否拓展其他折叠屏手机的客户?
答:在铰链MIM精密零部件上,公司积极配合现有折叠屏铰链客户进行研发生产,同时也一直持续和国内外优秀的品牌客户积极保持业务沟通和接触。

问题六:公司2024年上半年营业收入增长的原因是什么?
答:公司上半年营业收入较上年同期增长75.49%,主要系公司以客户需求为导向,围绕MIM及非MIM两条业务线,积极进行业务拓展,上半年较上年同期获得的MIM产品和其他金属加工及塑胶制品需求增加所致。

问题七:公司2024年下半年的股份支付费用情况如何?
答:截至目前,公司已实施三个股权激励计划,分别为2022年限制性股票激励计划、2023年员工持股计划和2024年限制性股票激励计划。预计,2024年下半年公司因股权激励的实施待确认的股份支付的费用较上半年会有所增加。

问题八:公司产能投放的策略计划是什么样的?
答:对于产能的规划,公司一直坚持“需求先行、规划谨慎、落地有声”的扩充原则。我们希望通过谨慎评估需求,迅速铺产,且能即时转化效益,从而达到生产成本及费用可控、盈利水平稳定的经营目标。

问题九:若海外客户增加关税,对公司影响大吗?
答:公司主要经营零部件生产及销售业务,产品主要出货至终端客户指定的系统组装工厂,由系统组装工厂组装后进行最终的成品出货,基于现有的交易模式,加征关税对公司的影响较小,同时,公司将密切关注相关政策的变化。

1. 产能信息及释放进度：
公司目前主要生产精密零部件，包括MIM和非MIM两条业务线。MIM精密结构件的产能主要布局在深圳坪山，非MIM精密结构件的产能主要布局在惠州惠阳。湖南长沙的MIM生产基地正在分批购入设备逐步投产，未来将对公司MIM精密结构件的产能形成补充。产能扩充在短期内不受场地的限制。

2. 公司未来新的增长点：
公司未来的增长点可能在于非消费电子领域业务的拓展，如医疗器械及汽车电子等。此外，随着折叠屏手机等新型消费电子领域的发展，公司的产品需求可能会持续增加。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
公司的主要竞争对手包括苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国内外知名消费电子品牌厂商。在国内市场，公司的竞争对手主要是深圳市富田科技有限公司、深圳市华星光电技术有限公司等。在国际市场上，公司的竞争对手主要是日本日立、德国西门子等国际知名企业。国产替代的空间较大，但公司在技术、品质等方面仍需不断提升竞争力。

4. 所在行业的景气情况：
随着5G、物联网、人工智能等新技术的发展，消费电子行业整体景气度较高。然而，行业竞争激烈，产品更新换代速度快，公司需要不断创新和优化产品以应对市场变化。

5. 公司的销售情况：
公司主要客户为国内外知名消费电子品牌厂商，如苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等。上半年营业收入较上年同期增长75.49%,显示出公司销售业绩较好。然而，下半年因股权激励实施待确认的股份支付费用预计会有所增加，对公司业绩的影响尚不明确。

6. 公司的成本控制：
公司一直坚持“需求先行、规划谨慎、落地有声”的扩充原则，通过谨慎评估需求迅速铺产，以达到生产成本及费用可控、盈利水平稳定的经营目标。此外，公司还需要关注原材料价格波动等因素对成本的影响。

7. 产品的定价能力：
公司的定价能力取决于其技术研发、成本控制、市场竞争等多个因素。目前尚无具体信息表明公司的定价能力如何。

8. 公司的商业模式：
公司的商业模式主要是通过为客户提供高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售，致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商。公司还在持续布局非消费电子领域业务，如医疗器械及汽车电子等。

9. 公司是否存在坏账情况：
调研中未提及公司是否存在坏账情况。然而，作为制造业企业，坏账风险是无法完全避免的，公司需要加强应收账款管理，防范潜在的坏账风险。

10. 研发投入和进度：
公司的研发投入和进度不详。然而，对于一个高科技制造企业来说，持续的技术研发和创新是保持竞争力的关键。公司需要加大研发投入，提高技术创新能力和产品竞争力。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其技术优势、产品质量、客户资源和品牌影响力等方面。公司聚焦金属材料的应用，不断围绕能力边界进行技术延伸和业务拓展，拥有一定的技术壁垒和市场份额。此外，公司在国内外知名消费电子品牌厂商中建立了良好的合作关系，为其提供了稳定的客户资源和订单。

12. 调研中的提到的产品名称以及依赖的原材料：
调研中提到的产品包括应用于平板电脑、笔记本电脑上的摄像头支架、Lightening和Type C电源接口件等精密零部件以及应用于折叠屏手机上的转轴铰链、智能穿戴设备上的手表表壳、TWS耳机配件、智能眼镜配件等精密零部件。这些产品的原材料主要包括金属材料、塑料材料等。