长江资管,东财基金,信泰人寿,泓澄投资,富舜资产,光大证券资管,大朴资产,永赢基金,银河基金,汇丰晋信,东方红,北大方正,建信基金,博时基金,中金资管,富安达基金,碧云银霞,峰岚资产,汇泉基金,光大保德信基金,浙商资管,禀赋资本,才华资本,南方基金,天风资管,浦银安盛,华西证券,西部利得,信达澳亚基金,正圆投研,保银投资,融通基金,歌斐投资,诺德基金,建投资管,九泰基金,长江证券,宝盈基金,长城财富资产,赤钥投资,汇升投资,华夏久盈,申万证投,银华基金,中科沃土基金,信银理财,东方证券,方正富邦基金,长盛基金,华夏基金,盈峰资本

一、问答交流
1、科德的主机产品获得市场青睐,其优势在于哪些方面?
答:首先,公司围绕高端五轴数控机床打造了完整的技术链和产业链,通过核心技术自主完成五轴数控机床产品和高档数控系统、电主轴、转台、摆头、激光干涉仪、对刀仪等关键功能部件的研发、生产,自主化率高达85%,国产化率达到90%以上,具备极强的抗风险能力。
其次,公司产品布局及谱系完善,布局了四大通用技术平台(立加、卧加、卧式铣车复合、龙门)和四大专机平台(工具磨床、叶片机、高速叶尖磨、六轴五联动叶盘加工中心)产品,同时根据不同客户的定位,打造了KD系列产品及德创系列产品,以满足多元化客户对机床的多方位需求。目前整机产品广泛服务于航空航天、船舶、兵工兵器、能源、新能源汽车、精密模具、刀具等领域,产品复购率近50%。
第三,公司具备完整的售前、售后服务体系。能够为客户提供免费的售前加工、生产工艺方案设计。在售后响应速度方面,公司作为本土企业,能够给予客户及时、快速、便捷的响应反馈。确保客户现场的良性运作得到保障。
最后,公司产品的性能指标对标进口品牌,产品价格是国外设备价格的1/2-2/3,因此在同等加工需求的基础上,公司产品更具备性价比高的优势。
2、未来研发投入的侧重点是什么?
答:公司会根据市场需求,将研发投入侧重于数控系统、关键功能部件的迭代升级以及新机型的研发。公司研制各类产品,均是在自主掌握核心技术基础上的触类旁通。随着公司对各领域生产加工方式的深入理解和研制应用,公司将会把更深刻的研发理念融入到各类平台产品中,为客户提供更好的解决方案。
3、沈阳和银川的募投项目建设进度如何?
答:沈阳和银川均已动工建设,建设进展顺利。银川工厂侧重于以德创系列五轴卧式铣车复合加工中心为代表的创新型五轴联动数控机床、以及电主轴产品的规模化生产,此前银川已具备生产基地,新厂区预计明年二季度开始投入使用。沈阳工厂侧重于实现五轴卧式加工中心、五轴卧式翻板铣加工中心的规模化生产,目前这两类产品在大连厂区生产制造。沈阳具备研发团队,新厂区预计明年底前开始投入使用。
4、公司五轴卧式加工中心和五轴卧式铣车复合加工中心的占比提升,如何看待需求变化?
答:从2024年上半年五轴联动数控机床产品新增订单构成来看,五轴立式加工中心订单金额占比约54%,五轴卧式铣车复合加工中心和五轴卧式加工中心合计金额占比约42%,叶尖磨产品金额占比约4%。
公司五轴卧式铣车复合加工中心有KD系列的KTM120、KTX1250/2000TC和德创系列的KCX1200TM,各类型产品分别适用于长轴类、盘类、套筒类等回转体类复杂结构零件的铣车复合加工,部分产品集成了车、铣、钻、镗、攻丝等功能于一体,对于形状复杂、精度要求高的异形回转体零件,可在一次装夹中完成全部或大部分工序的加工,既可保证精度,又能够提高效率、降低成本。目前该类产品国内竞品极少,主攻方向进口替代。
公司五轴卧式加工中心有KD系列的KHMC80/125、KFMC五轴翻板铣1020U/2040U和德创系列的HMC80SU/125SU,是制造复杂型面零件、五面加工典型零件的关键设备,产品同时兼备卧式和立式加工中心的加工能力,可满足特定加工领域组建自动化生产线的多项要求。
由于公司产能提升,可以更全面的根据订单需求,对五轴卧式铣车复合加工中心及五轴卧式加工中心做批量投产,从而具备更快速的响应客户需求的能力。同时,这两款产品的应用范围广泛,五轴卧式加工中心可满足大型整体叶盘、复杂箱体类多面零件、汽车车架等关键零部件的高效加工;五轴卧式铣车复合加工中心满足航空航天、船舶等军工以及医疗、新能源汽车、模具、风电等领域的加工需求。

产能信息分析：
科德数控具备完整的技术链和产业链，自主化率高达85%,国产化率达到90%以上。公司产品布局及谱系完善，布局了四大通用技术平台和四大专机平台。目前整机产品广泛服务于航空航天、船舶、兵工兵器、能源、新能源汽车、精密模具、刀具等领域，产品复购率近50%。未来研发投入的侧重点是数控系统、关键功能部件的迭代升级以及新机型的研发。沈阳和银川的募投项目建设进度顺利。

未来增长点分析：
1. 高端五轴数控机床市场空间巨大，随着国内制造业升级，对高端设备的需求将持续增长。
2. 公司在各领域生产加工方式的深入理解和研制应用，将为公司带来新的增长点。
3. 军工、医疗、新能源汽车等领域的需求增长，将为公司带来更多的市场机会。

国内外竞争情况分析：
1. 与国外相同产业竞争激烈，但科德数控具备较强的抗风险能力和国产替代优势。
2. 国产替代的空间较大，有望在一定程度上降低进口依赖。

行业景气情况分析：
1. 当前经济环境下，制造业投资需求增加，有利于相关产业的发展。
2. 随着科技的发展，高端设备市场需求将持续增长。

公司销售情况分析：
1. 公司在国内市场具有较高的复购率，说明产品质量和售后服务得到认可。
2. 公司在海外市场的销售情况尚未详细披露，但随着公司品牌影响力的提升，海外市场份额有望进一步扩大。

成本控制分析：
1. 公司具备完整的售前、售后服务体系，能够为客户提供免费的售前加工、生产工艺方案设计，有助于降低客户成本。
2. 公司产品的性价比较高，有助于在竞争中占据优势。

商业模式分析：
1. 公司围绕高端五轴数控机床打造完整产业链，具备较强的抗风险能力。
2. 公司通过不断研发创新，为客户提供更好的解决方案。

坏账情况分析：
调研中未提及具体的坏账情况，需保持谨慎态度。

研发投入与进度分析：
公司将会把更深刻的研发理念融入到各类平台产品中，为客户提供更好的解决方案。沈阳和银川工厂的建设进展顺利。

护城河体现：
1. 公司具备较强的自主研发能力，有助于形成技术壁垒。
2. 公司产品在国内外市场上具有较高的口碑和认可度，有助于巩固市场地位。
3. 公司在各领域的生产加工方式的深入理解和研制应用，将为公司带来新的增长点。
4. 公司在军工、医疗、新能源汽车等领域的需求增长，将为公司带来更多的市场机会。

分红情况及未来计划：
调研中仅提到有精神纲领没有具体实施的情况，需保持谨慎态度。对于未来一年的业绩预期，需结合当前的经济环境进行判断。