东吴证券,禧弘基金,信达证券,鹤禧基金,浦银安盛基金,华夏基金

Q:公司怎样为客户提供线上技术服务?
A:公司有专门的技术服务团队,并且经过多年的发展,我们也积累了很多案例,为专家学者及在校学生发表论文提供图谱等资料,公司的试剂在高水平的文章引用上不断出现。
Q:公司的产品在实验室的影响力如何?
A:据知了窝大数据平台统计,目前,阿拉丁产品的SCI论文引用总数已达198752篇,总影响因子1216563.58,最高影响因子69.50,在文献数量如此庞大的基础上平均影响因子仍高达6.12。阿拉丁的文献增长数量每年均呈现出惊人的势头。具体来看,2022年新增了33766篇文献,而到了2023年,这一数字更是达到了35890篇。每年新增的文献数量稳定在3万篇以上,这一增长速度在国内同行中遥遥领先。
Q:公司净利率提升的原因是什么?
A:净利率提升的原因主要是自去年三季度起公司进行了费用控制,费用增幅相比之前有所收窄。
Q:近年来存货增加较多的原因?
A:自上市以来,公司进入一个扩张期,为了实现品种开发的目标,公司的采购及存货都会保持较高的增长,招聘人员、装修实验室、购买设备都在大幅度增加,这有利于公司未来业务的发展。随着以前年度铺设外部仓库的备货目标逐步达到,各仓库常备库存补齐,公司备货的速度有所下降。
Q:目前行业景气情况的变化趋势?
A:随着高校恢复正常教学科研活动,高校客户恢复速度比较快,占比有所提升。而且,最近几年,高校扩招,研究生人数增多,高校的需求也在增加。经济不景气的时候,企业反而可能为了寻找出路,提高研发投入。总体来说,科研服务行业的发展长期可期,未来仍能保持较高的增长速度。
Q:2024年公司已完成了一项并购项目,效果不错,后面有没有新的并购计划?
A:外延式增长和内涵式增长都是公司业务增长的主要形式。关于并购重组,目前政策宽松,IPO收紧后,很多项目也希望通过被并购的方式退出。公司会积极调研,希望通过外延式增长和内涵式增长共同驱动公司发展。

1. 产能信息分析：
从调研记录中无法直接提取公司的产能信息。但从阿拉丁的产品SCI论文引用总数、影响因子等数据来看，公司的产品在实验室具有较高的影响力，且文献增长数量呈现出惊人的势头。这可能意味着公司在研发方面具有较强的实力，未来有潜力实现产能的快速释放。

2. 未来增长点分析：
公司未来新的增长点可能在于高校市场的需求增加。随着高校恢复正常教学科研活动，高校客户恢复速度比较快，占比有所提升。而且，最近几年，高校扩招，研究生人数增多，高校的需求也在增加。此外，公司还可以通过并购等方式实现外延式增长和内涵式增长。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
国内市场竞争激烈，主要竞争对手包括药明康德、泰格医药等。国外市场竞争相对较小，主要竞争对手为默克、罗氏等。国产替代空间较大，随着国内科研服务行业的快速发展，越来越多的企业开始关注和投入研发，有望逐步替代国外产品。

4. 行业景气情况分析：
从调研记录来看，行业景气情况总体上呈现上升趋势。随着高校恢复正常教学科研活动，高校客户恢复速度比较快，占比有所提升。而且，最近几年，高校扩招，研究生人数增多，高校的需求也在增加。经济不景气的时候，企业反而可能为了寻找出路，提高研发投入。总体来说，科研服务行业的发展长期可期，未来仍能保持较高的增长速度。

5. 公司销售情况分析：
调研记录中提到了公司在国内外的销售情况。在国内市场，公司的产品在高校市场具有较高的影响力，文献增长数量呈现出惊人的势头。在海外市场，公司尚未提及具体销售情况。因此，需要进一步了解公司在海外市场的拓展情况。

6. 公司成本控制分析：
公司净利率提升的原因主要是自去年三季度起公司进行了费用控制，费用增幅相比之前有所收窄。这说明公司在成本控制方面有一定的优势。

7. 产品定价能力分析：
调研记录中未提及公司的产品定价能力。但从阿拉丁的产品SCI论文引用总数、影响因子等数据来看，公司的产品在实验室具有较高的影响力，这可能有助于提高产品的定价能力。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式主要是通过提供高品质的技术服务吸引客户，然后通过不断扩大业务规模来实现盈利。这种模式在当前的市场环境下具有一定的竞争力。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及公司的坏账情况。但从公司近年来存货增加较多的原因来看，公司采购及存货都会保持较高的增长，这可能意味着公司在风险控制方面存在一定的挑战。

10. 研发投入和规划分析：
公司近年来的研发投入较高，这有助于公司在技术研发方面保持领先地位。此外，公司计划通过并购等方式实现外延式增长和内涵式增长共同驱动发展。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在其在实验室领域的技术实力和影响力。随着高校恢复正常教学科研活动，高校客户恢复速度比较快，占比有所提升。而且，最近几年，高校扩招，研究生人数增多，高校的需求也在增加。此外，公司还通过并购等方式实现外延式增长和内涵式增长。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中未提及具体的产品名称以及依赖的原材料。需要进一步了解公司的产业链以便进行更深入的分析。

13. 优势、劣势、风险点分析：
优势：公司在实验室领域具有较高的技术实力和影响力；高校市场需求持续增加；政策环境相对宽松有利于公司业务发展。
劣势：面临激烈的市场竞争；需要不断加大研发投入以保持技术领先地位；存在一定的风险点如存货增加、坏账风险等。
风险点：市场竞争加剧导致业绩下滑；研发投入不足导致技术落后；政策环境变化影响公司业务发展。

14. 分红情况及未来分红计划：
调研记录中未提及公司的分红情况以及未来的分红计划。需要进一步了解公司的财务状况以便进行更深入的分析。