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一、公司经营情况概述

2024年前三季度,公司主营业务继续保持较快增长,实现营业收入126.84亿元,同比增长13.65%;实现归属于上市公司股东净利润11.61亿元,同比增长507.71%。

第三季度,公司实现营业收入48.79亿元,同比增长16.12%;实现归属于上市公司股东净利润5.86亿元,同比增长91.02%。

主产品销量:前三季度公司销售肉鸡(含毛鸡、屠宰品及熟制品)3.76亿只,同比增长12.07%;销售肉猪79.16万头,同比增长35.36%。

分业务板块来看:(1)公司黄羽鸡业务保持较强竞争力,第三季度实现盈利近4亿元;(2)养猪业务降本显著,叠加售价优势,第三季度大幅扭亏,实现盈利超2亿元;(3)由于产能利用率处于爬坡期,屠宰业务第三季度阶段性亏损约2,000万元。随着公司布局在各省的屠宰加工项目陆续投产,目前已形成1.2亿只的肉鸡屠宰产能,加工成本将随着屠宰量增加而回落。公司将推动“毛鲜联动”的业务策略,推动养殖端更好地满足市场需求,最大化协同效应。屠宰业务作为公司养鸡一体化产业链的延伸,在提高整体运营效率、拓展新的市场空间等方面具有重要的战略意义。

二、投资者互动交流问答

1、公司三季度黄羽鸡养殖成本有何变化,如何展望四季度行情?

答:面对今年夏季长时间的高温,公司三季度的养殖完全成本仍然控制在5.9元/斤以下;四季度随着温度降低,养殖端进入生产顺季,成本仍有下降空间,同时气温转凉通常对黄羽鸡的消费会有提振。

2、猪的成本在四季度还有多大的下降空间?

答:公司三季度配种分娩率约85%,PSY超25,养殖完全成本为7.3元/斤。四季度猪板块将继续保持一定的出栏增量,期间成本和固定摊销仍有下降的空间。此外,公司部分猪场今年配置空气过滤系统等设施设备,助力生物安全工作,为全年120万头商品猪出栏保驾护航。

3、请问公司今年肉鸡屠宰目标是否有所调整?

答:公司2024年6,000万只的目标屠宰量没有变化,预计较去年屠宰量翻一番,前三季度屠宰上市约4,200万只;2025年计划屠宰量为1亿只。随着屠宰产能利用率的迅速提升,冰鲜市场的拓展也将同步加速。

一、产能信息及释放进度
根据调研记录，立华股份前三季度实现营业收入126.84亿元，同比增长13.65%;实现归属于上市公司股东净利润11.61亿元，同比增长507.71%。公司黄羽鸡业务保持较强竞争力，第三季度实现盈利近4亿元；养猪业务降本显著，叠加售价优势，第三季度大幅扭亏，实现盈利超2亿元；由于产能利用率处于爬坡期，屠宰业务第三季度阶段性亏损约2,000万元。随着公司布局在各省的屠宰加工项目陆续投产，目前已形成1.2亿只的肉鸡屠宰产能，加工成本将随着屠宰量增加而回落。

二、未来增长点
立华股份未来的增长点主要集中在以下几个方面：
1. 黄羽鸡业务：公司黄羽鸡业务具有较强的竞争力，未来有望继续保持增长。
2. 养猪业务：公司在养猪业务方面降本显著，叠加售价优势，未来有望实现更高的盈利水平。
3. 屠宰业务：随着屠宰产能利用率的提升，公司的屠宰业务有望拓展新的市场空间，提高整体运营效率。

三、国内外竞争情况及国产替代空间
1. 国内外竞争情况：立华股份所处的行业为家禽养殖业，竞争激烈。在国内市场，公司面临来自其他家禽养殖企业的竞争；在国际市场，公司需要面对全球范围内的家禽养殖企业竞争。然而，随着国内养殖业技术的不断提高和产业结构的优化升级，国产替代的空间有望进一步扩大。
2. 国产替代空间：在国内市场，随着消费者对优质、安全、绿色产品的需求不断增加，国产替代的趋势日益明显。立华股份在产品质量、品牌知名度等方面具有一定优势，有望在国内市场竞争中占据有利地位。在国际市场，虽然面临激烈的竞争，但公司通过提高产品质量、降低成本、拓展市场等方式，有望在国际市场争取到一定的份额。

四、行业景气情况
根据调研记录，立华股份前三季度销售肉鸡(含毛鸡、屠宰品及熟制品)3.76亿只，同比增长12.07%;销售肉猪79.16万头，同比增长35.36%。这表明整个家禽养殖行业的市场需求依然保持较高增长，有利于公司业务的发展。

五、公司销售情况
立华股份在国内市场的销售情况较好，前三季度实现营业收入126.84亿元，同比增长13.65%;实现归属于上市公司股东净利润11.61亿元，同比增长507.71%。在海外市场，公司尚未开展销售业务。

六、成本控制
立华股份通过优化饲料配方、提高养殖效率、降低养殖成本等措施，实现了养殖业务的降本增效。此外，公司还在屠宰业务方面进行了技术创新和管理优化，以降低屠宰成本。

七、产品定价能力
立华股份具备较强的产品定价能力，能够根据市场需求和成本变化，合理调整产品价格，以实现盈利最大化。

八、商业模式
立华股份采用“种养一体化”的商业模式，通过自营养殖基地和屠宰加工厂的协同发展，实现从种禽养殖到肉类加工、销售的全产业链布局。

九、坏账情况
根据调研记录，立华股份未提及存在坏账情况。

十、研发投入与进度
立华股份在研发方面的投入较大，公司持续加大研发力度，以推动技术创新和产品升级。具体研发计划和进度未在调研记录中提及。

十一、护城河体现
立华股份的护城河主要体现在以下几个方面：品牌优势、技术优势、管理优势以及全产业链布局。这些优势有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。

十二、分红情况及未来分红计划
根据调研记录，立华股份未提及具体的分红情况和未来分红计划。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观。

十三、当前经济环境下的未来业绩预期
结合当前的经济环境，立华股份在未来一年的业绩预期较为乐观。公司在主营业务方面保持较快增长，且各业务板块均呈现良好的发展态势。然而，投资者需关注国内外市场的变化以及可能面临的风险因素，做好风险防范。