华鑫证券

1.问:请介绍一下公司基本情况?
答:公司是行业领先的钼产品供应商,主要从事钼系列产品的生产、销售、研发及钼相关产品贸易经营业务。公司生产钼炉料、钼化工、钼金属深加工三大系列二十多种品质优良的各类产品,广泛应用于钢铁冶炼、石油化工、机械制造、航空航天、电子照明、生物医药等领域。

2.问:请介绍一下公司近期更新的业绩情况?
答:公司于2024年10月15日盘后发布2024年前三季度业绩快报公告。报告期内,公司实现营业收入100.97亿元,归属于上市公司股东的净利润21.95亿元。各类钼产品价格较上年同期下降,导致公司利润总额、 归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益同比下降。公司采取科学 组织生产、优化生产工艺、持续提高产量、全面压降成本、积极开拓新 产品新市场等一揽子举措,以对冲产品价格下行影响,营业收入同比上升。

3.问:请简要介绍一下公司资源储备情况?
答:公司拥有丰富的资源储备,运营两座大型露天钼矿山,其中金堆城钼矿是世界六大原生钼矿之一,储量丰富、品位较高、含杂低,产品品质尤其适合深加工,保有矿石资源量 4.51亿吨,平均品位 0.083%,服务年限34年;汝阳东沟钼矿资源量 4.62 亿吨,平均品位 0.120%,服务年限 56年。

4.问:请介绍一下公司的核心竞争力?
答:公司拥有钼的采矿、选矿、冶炼、化工、金属加工、科研、贸易一体化全产业链条,拥有国内唯一专业从事钼及相关难熔金属研发的国家级企业技术中心。丰富的资源储备,领先的产业规模,优良的产品质量,强大的研发实力,健全的营销网络,构成公司跻身行业一流的核心竞争力。
未来,公司以打造世界一流钼业强企为目标,坚持“材装并进、高端绿色”发展总基调,坚持“谋新做实,‘质、效、量’倍增”,实施“五级”延链建链,全面提升产业链供应链韧性和安全水平,全面提升公司管理水平和盈利能力,加快形成新的竞争优势,进一步提升核心竞争力。 

5.问:请问公司分红政策及投资者回报如何?
答:公司充分重视对投资者的合理投资回报,利润分配政策兼顾公司长远利益、可持续发展及全体股东的整体利益,保持连续性和稳定性。分配决策程序规范,现金分红标准清晰明确。近5年现金分红合计44.9亿,上市以来累计分红90.5亿,分红比例75.4%,位列两市前茅。

6.问:公司新产品技术研发方面有哪些进展?
答:今年以来,公司13项国之重器项目进展顺利,其中低氧钼粉产业化项目攻克全流程惰性气体保护关键技术,实现产品销售;单重130千克钼顶头实现批量供货;增材制造用等离子体球形钼粉项目实现陶瓷管、送粉器等关键易耗零部件国产化;大长径比薄壁钼合金管材制备研究及产业化项目实现产品销售;“ICP”测定钼精矿中杂质元素含量技术填补国内空白。同时加强数智低碳矿山建设,全力推动绿色技术迭代升级和绿色产业建设,推广价值高,经济、社会、生态效益显著的低碳绿数发展应用场景。知识产权保护持续推进,取得授权专利20件,其中发明专利5件,实用新型专利15件。

7.问:请问近期钼市场表现如何?
答:据钨钼云商消息显示:近期45-50%品位钼精矿报价3750-3815元/吨度,钼铁报价24.3-24.5万元/基吨。近日钼铁需求持续释放,10月钢招量超预期展开,在需求的推动下,钼市场价格有所上涨。

1. 产能信息及产能释放进度：
金钼股份生产钼炉料、钼化工、钼金属深加工三大系列二十多种品质优良的各类产品，广泛应用于钢铁冶炼、石油化工、机械制造、航空航天、电子照明、生物医药等领域。公司拥有丰富的资源储备，运营两座大型露天钼矿山，其中金堆城钼矿是世界六大原生钼矿之一，储量丰富、品位较高、含杂低，产品品质尤其适合深加工。报告期内，公司实现营业收入100.97亿元，营业收入同比上升。

2. 公司未来新的增长点：
公司以打造世界一流钼业强企为目标，坚持“材装并进、高端绿色”发展总基调，实施“五级”延链建链，全面提升产业链供应链韧性和安全水平，全面提升公司管理水平和盈利能力，加快形成新的竞争优势，进一步提升核心竞争力。具体包括深加工产品、新能源材料、高端装备制造等领域的研发和产能扩张。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
国内钼行业竞争激烈，主要竞争对手包括金岭矿业、洛阳钼业等。随着国家对新材料、新能源等领域的重视，国产替代空间逐渐扩大。公司在国际市场上具有较高的知名度和竞争力，有望在国际市场占据一定份额。

4. 所在行业的景气情况：
随着国家对新材料、新能源等领域的重视，有色金属行业整体景气度较高。特别是钼行业，作为重要的稀有金属，市场需求持续增长。此外，随着全球环保政策的推进，绿色低碳产业的发展也为钼行业带来了新的发展机遇。

5. 公司的销售情况：
报告期内，公司实现营业收入100.97亿元，归属于上市公司股东的净利润21.95亿元。分红比例75.4%,位列两市前茅。这表明公司销售业绩较好，且对股东有较好的回报。

6. 公司的成本控制是如何安排的：
公司采取科学组织生产、优化生产工艺、持续提高产量、全面压降成本等一揽子举措来降低成本。此外，公司还通过研发投入和技术进步来提高生产效率和降低成本。

7. 产品的定价能力如何：
公司在产品质量、技术实力等方面具有较强竞争力，能够根据市场需求和自身成本等因素制定合理的产品价格。

8. 分析他的商业模式：
公司采用全产业链条经营模式，从采矿、选矿、冶炼、化工、金属加工到科研、贸易一体化，形成了较为完善的商业模式。此外，公司还通过不断研发新技术、新产品来拓展业务领域和提高核心竞争力。

9. 分析有没有存在坏账情况：
由于调研记录中未提及具体的坏账情况，无法对此进行判断。但作为行业领先的钼产品供应商，公司在信用风险方面应该相对较低。

10. 分析研发的投入和进度、规划等等：
公司近年来在研发方面的投入较大，取得了一系列关键技术突破和新产品问世。未来公司将继续加大研发投入，推动技术创新和产业升级。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在丰富的资源储备、领先的产业规模、优良的产品质量、强大的研发实力和健全的营销网络等方面。这些优势使得公司在激烈的市场竞争中具有较强的竞争优势。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
产品名称包括钼炉料、钼化工、钼金属深加工等；依赖的原材料主要包括铁矿石、煤炭等。

13. 题材有哪些：分析时要给出其优势、劣势、风险点：
优势包括资源储备丰富、技术实力雄厚、市场份额较高等；劣势可能包括市场竞争加剧、原材料价格波动等风险因素；风险点包括环保政策变化、国际贸易摩擦等外部因素对公司业务的影响。