兴业证券,西部利得基金,广发证券,中泰证券,中信建投基金,华安基金,睿扬投资,驼铃资产,南京证券,海宸投资,招商基金,圆信永丰,汇安基金,深圳前海佰德纳资本,信达证券,海通证券,中国人寿,中信证券,民生证券,金鹰基金,长江养老,千河资产,国联证券,中信证券资管,国金证券,银河证券,上海世诚投资,民生加银基金,华西证券,深圳创富兆业,众安在线,国投证券,高竹基金,农银人寿保险,华创证券,九泰基金,中银资管,广发资管,国盛证券,海通资管,静瑞资本,东吴证券,大家资产,浙商证券,招商证券,旌安投资,中金公司,华创自营,承珞资本,华泰证券,荷宝投资,陆家嘴国泰人寿,嘉实基金,慎知资产,中信资管,汇添富基金

第一部分公司前三季度概况
2024年以来,公司紧抓黄金市场高景气机遇,围绕“固本增量,质效双升”年度工作目标,强化责任担当,狠抓任务落实,持续推动内部改革,资源整合,重点难点问题破解等各项工作。在生产经营方面,公司通过优化生产流程,提高资源利用率,加强成本管控,推进重点项目建设。实现了产量和利润的同步提升。
2024年前三季度,公司黄金产量6.28吨,销量6.51吨。公司实现归母净利润17.27亿元,同比增长54.46%。资源整合方面,公司加快了国内外资源并购步伐,积极拓展国际化战略,成功完成对Osino项目的股权收购;取得了吉林省通化县果松镇南岔村岩金矿普查探矿权,勘查矿种为金,勘查面积15.08平方千米;玉龙矿业1118高地铅锌矿探矿权转为采矿权。在生产安全方面,公司始终坚持安全第一,严格执行安全生产规定,确保了安全生产双零目标实现。
第二部分投资者问答
本次交流会中,互动问答的主要内容(口头交流内容表述可能存在误差如与正式公告内容冲突,请以正式公告披露内容为准)如下:
1、三季度研发费用环比有明显增长,原因是什么?
答:公司研发费用今年三季度有明显增长,主要因为去年山东黄金入主以来,公司更加注重研发投入,研发工作内容强度和广度都有明显提升,主要围绕生产、勘探做了一些新技术的应用和研发。
2、公司前三季度收入同比上涨较多的原因?
答:三季度贸易收入同比增长较多,在收入中占比大概63%。
3、2024年前三季度三个在产金矿矿山的产销量?
答:
 公司名称 产量(吨) 销量(吨) 
 黑河洛克 1.75 1.74 
  青海大柴旦 2.76 3 
  吉林板庙子 1.77 1.77 
  合计 6.28 6.51 
4、青海大柴旦细晶沟采矿权进展情况?
答:审批部门已经按照行政审批程序受理了公司提交的相关文件材料,根据青海省工作安排,新立采矿权审批需等待《中华人民共和国矿产资源法》修订案的发布,公司已经成立专班跟进此项事宜。
5、纳米比亚项目进度?
答:目前Osino公司已经完成了双子山(Twinhills)金矿的前端设计(FEEDDesign),完成了承包商营地设计和进场道路设计工作。下一步将选择承包商,并积极开展项目现场建设工作。
6、Q3投资收益0.5亿元,这块是什么业务?
答:主要是套期保值衍生品合约收益和理财收益。
7、公司今年以来的克金成本(无论是单体矿山成本,还是合并摊销后)较22/23年有较大的下降,请问单体矿山成本下降的原因?
答:今年公司继续加强成本管控力度,通过选矿工艺革新、技术创新、材料替代等手段实现单耗降低和综合回收率提升,加上矿石入选品位的提升,实现了克金销售成本的下降。

1. 产能信息分析：山金国际前三季度黄金产量为6.28吨，销量为6.51吨。公司实现归母净利润17.27亿元，同比增长54.46%。通过优化生产流程，提高资源利用率，加强成本管控，推进重点项目建设，实现了产量和利润的同步提升。

2. 公司未来新的增长点：从调研内容中可以看出，公司加快了国内外资源并购步伐，积极拓展国际化战略。成功完成对Osino项目的股权收购，取得了吉林省通化县果松镇南岔村岩金矿普查探矿权。这些都是公司在寻求新的增长点，拓展业务领域的表现。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：由于调研内容没有提供具体的国内外同行业竞争对手信息，无法对此进行深入分析。但可以关注国内黄金行业的政策、市场需求等因素，以及公司在国际市场的竞争地位，以判断国产替代的空间。

4. 所在行业的景气情况：从调研内容来看，公司紧抓黄金市场高景气机遇，实现了产量和利润的同步提升。这表明公司所处的行业景气状况较好。

5. 公司的销售情况：公司前三季度贸易收入同比增长较多，占比大概63%。此外，公司在国内和海外的销售情况没有具体提及，需要进一步关注。

6. 公司成本控制：公司通过选矿工艺革新、技术创新、材料替代等手段实现单耗降低和综合回收率提升，加上矿石入选品位的提升，实现了克金销售成本的下降。这说明公司在成本控制方面做得较为出色。

7. 产品的定价能力：调研内容中没有提到产品定价能力的相关信息，需要进一步关注。

8. 商业模式：公司通过优化生产流程、提高资源利用率、加强成本管控、推进重点项目建设等措施，实现了产量和利润的同步提升。这表明公司的商业模式是可行的。

9. 坏账情况：调研内容中没有提及坏账情况，需要保持谨慎态度，不要过于乐观。

10. 研发投入和进度、规划：公司今年三季度研发费用有明显增长，主要围绕生产、勘探做了一些新技术的应用和研发。这说明公司在研发方面的投入较大，且有一定的进展。

11. 公司的护城河体现在哪里：从调研内容中可以看出，公司加快了国内外资源并购步伐，积极拓展国际化战略。成功完成对Osino项目的股权收购，取得了吉林省通化县果松镇南岔村岩金矿普查探矿权。这些都是公司在护城河方面的举措。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：产品名称未提及，依赖的原材料未提及。

13. 题材有哪些：题材包括黄金行业、产能释放、公司业绩预期等。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：调研内容中未提及分红情况以及分红计划，需要进一步关注公司公告或相关新闻。

15. 结合当前的经济环境判断它未来一年的业绩预期：综合以上分析，山金国际在国内外市场拓展、资源并购等方面取得了一定的成果，且公司在成本控制、研发投入等方面表现良好。然而，由于缺乏具体的竞争对手信息和市场需求数据，对未来业绩预期的判断可能存在一定的不确定性。建议关注行业动态和公司公告，以获取更准确的信息。