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一、2024年前三季度经营情况

公司前三季度实现营收18.92亿元,同比增长19.99%,实现归母净利润5.96亿元,同比增长15.10%。第三季度实现营收5.97亿元,同比增长4.93%,实现归母净利润1.92亿元,同比增长11.71%。报告期综合毛利率48.70%,前三季度经营性现金流量净额4.47亿元,报告期末,资产负债率35.19%,财务状况稳健。

二、投资者问答

1.公司吸附分离材料在收入中占比如何?

2024年前三季度,公司吸附分离材料营业收入为14.60亿元,占比为77.19%;系统装置营业收入3.66亿元,占比为19.36%。近年来,公司吸附分离材料占营业总收入比例持续提升,公司“基本仓”业务稳健发展,具有良好的客户粘性和业务韧性。公司产品结构进一步优化,以生命科学、金属等为代表的高毛利产品增速明显,带动吸附分离材料毛利率提升。

2.公司系统装置订单主要来自哪些领域?收入确认的标准是什么?

公司系统装置主要以下游客户新增产能或工艺升级改造为主要需求,具体应用场景包括金属除杂、废水治理、废气回收、化工产品纯化、食品/健康产品纯化等。

公司系统装置类收入确认的依据为:1)向客户销售的系统装置具有不可替代性,且公司有权就完成部分收取款项时根据完工进度确认收入;2)系统装置安装调试完成并经客户验收,已收取货款或取得收款权利时确认收入。

3.公司海外业务发展如何?

公司2024年前三季度实现海外业务收入4.9亿元,同比增长48%。国际化是公司重要的可持续竞争优势,公司以创新驱动理念、高品质的产品定位、可靠稳定的供货周期在存量高端市场开展国际竞争。通过海外市场营收的规模扩大不断提升国际影响力,并在全球各地布局子公司、实验室、销售团队等保证组织功能的完善;通过增加国际员工,不断丰富海外销售渠道,实现国际团队的融合,为不断提高国际渗透率做好准备。

4.公司在超纯水领域的业务是否有最新的进展及展望?

2024年前三季度,公司分别完成电子级均粒树脂在存储等芯片制造企业测试或上线运行,性能指标全面满足芯片级制造的严格要求。同时,面板业务也在持续增加,通过参与并推动国内面板企业现有体系和新建产线的树脂份额替代,进一步提升了市场占有率。

目前公司已与光伏、面板、半导体芯片企业达成树脂替换/意向,未来将持续加快均粒树脂在超纯水领域的认证,实现订单量稳步增加。

一、产能信息及产能释放进度

公司2024年前三季度实现营收18.92亿元，同比增长19.99%,实现归母净利润5.96亿元，同比增长15.10%。第三季度实现营收5.97亿元，同比增长4.93%,实现归母净利润1.92亿元，同比增长11.71%。报告期综合毛利率48.70%,前三季度经营性现金流量净额4.47亿元，报告期末，资产负债率35.19%,财务状况稳健。

从数据来看，公司产能释放进度较快，营收和净利润均实现同比增长。报告期内，公司综合毛利率为48.70%,说明公司在成本控制方面表现良好。

二、未来增长点分析

1. 新产品和服务：公司近年来产品结构进一步优化，以生命科学、金属等为代表的高毛利产品增速明显，带动吸附分离材料毛利率提升。此外，公司在超纯水领域有新的业务进展，如电子级均粒树脂在存储等芯片制造企业测试或上线运行，面板业务也在持续增加。未来有望通过推出更多新产品和服务来实现增长。

2. 国际化战略：公司国际化是重要的可持续竞争优势，通过海外市场营收的规模扩大不断提升国际影响力。未来可以继续加大在海外市场的投入，拓展销售渠道和团队，提高国际渗透率。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 国内竞争情况：根据调研记录，公司吸附分离材料在收入中占比最大，为77.19%,系统装置占比为19.36%。目前尚无法判断国内其他同行业公司的具体情况和竞争优势。但随着公司在国内市场的不断拓展，可能会面临一定程度的竞争压力。

2. 国外竞争情况及竞争对手：公司2024年前三季度实现海外业务收入4.9亿元，同比增长48%。公司已与光伏、面板、半导体芯片企业达成树脂替换/意向，未来将持续加快均粒树脂在超纯水领域的认证，实现订单量稳步增加。目前尚无法判断公司在国际市场上的具体竞争对手和竞争优势。但随着公司在海外市场的不断拓展，可能会面临一定程度的竞争压力。

3. 国产替代空间：根据调研记录，公司的产品结构进一步优化，以生命科学、金属等为代表的高毛利产品增速明显，带动吸附分离材料毛利率提升。此外，公司在超纯水领域有新的业务进展。这些因素都有助于提高公司在国产替代市场中的竞争力。

四、行业景气情况分析

根据调研记录，公司所处的行业整体景气度较好。报告期内，公司前三季度经营性现金流量净额4.47亿元，报告期末，资产负债率35.19%,财务状况稳健。这表明公司在行业内具有较好的盈利能力和偿债能力。

五、公司销售情况分析

根据调研记录，公司2024年前三季度实现营收18.92亿元，同比增长19.99%;实现归母净利润5.96亿元，同比增长15.10%。报告期综合毛利率48.70%。这表明公司在销售方面表现良好，且具备较高的盈利能力。

六、成本控制分析

根据调研记录，公司在报告期内综合毛利率为48.70%,说明公司在成本控制方面表现良好。此外，报告期内经营性现金流量净额4.47亿元，也反映出公司在成本控制方面的优势。

七、商业模式分析

公司的商业模式主要集中在吸附分离材料和系统装置两个领域。公司通过提供高品质的产品和优质的服务来吸引客户，并在客户满意的基础上实现持续的业务增长。此外，公司还通过国际化战略来拓展市场和提高竞争力。

八、坏账情况分析

根据调研记录，暂无关于坏账情况的具体信息。但作为一家稳健发展的企业，公司在财务状况方面表现良好，具备较强的偿债能力。因此，未来一年内出现坏账的可能性较低。

九、研发投入及规划分析

根据调研记录，公司近年来在研发方面的投入较大，且成果显著。公司未来可能会继续加大研发投入，以保持技术领先地位和持续创新能力。同时，公司还需要关注研发项目的实施进度和效果，确保研发成果能够转化为实际业绩。

十、护城河分析

公司的护城河主要体现在以下几个方面：首先，公司拥有丰富的产品线和较高的市场份额，这有助于公司在市场竞争中占据优势地位；其次，公司在吸附分离材料和系统装置等领域的技术实力较强，有助于提高公司的核心竞争力；最后，公司通过国际化战略来拓展市场和提高竞争力，有助于降低外部风险对公司的影响。