兴业证券,易方达基金,中银基金,中金证券,兴全基金,广发证券,汇添富基金,博时基金,景顺长城基金

一、 公司2024年三季度经营情况介绍
公司已形成红外业务为主,微波、激光等多维感知领域逐步突破的新格局,有力支撑了公司持续快速发展。今年第三季度,公司继续保持了增长态势,实现营业收入11.28亿元,同比增长28.46%,归属于上市公司股东的净利润2.59亿元,同比增长100.35%;2024年前三季度,公司实现营业收入31.50亿元,同比增长18.31%,归属于上市公司股东的净利润4.83亿元,同比增长24.94%。
二、问答环节
1、公司毛利率增高的原因是?
答:一是公司持续投入技术研发、改进制造工艺,芯片及模组等产品良率持续提升;二是随着公司出货量快速增长,规模效应对于降本也起到了一定的促进作用;此外,公司持续加强精益制造能力建设,始终保持对降本增效的不懈追求。
2、公司的红外产品在车载领域的布局如何?
答:公司在车载红外热成像领域,产品涵盖单红外、双光融合、双红外等类型,分辨率做到 256、384、640、1280 及 1920全覆盖。今年上半年,公司8um热成像芯片和ISP专用芯片又陆续通过AEC-Q100车规级认证,将更广泛的满足汽车智能驾驶、自动驾驶、智能座舱等领域的应用需求。
从前两年公司红外产品陆续在部分车厂获得定点车型以来,今年又陆陆续续有一些新的车型开始应用。红外在夜视和生命体识别等方面有其独特优势。随着汽车智能化程度的普及和提升,我们认为未来各类车载传感器都将获得更广泛应用。红外在车上的应用,公司这几年已经有了比较显著的突破,获得了包括比亚迪、吉利等大客户的定点项目。此外,还有一些车厂与公司也在保持密切的合作。未来,车载领域有望成为公司一个新的增长点。
3、公司产品在“低空经济”上有哪些应用?
答:公司深耕多维感知领域,涉及红外、微波、激光三大技术方向,可为无人机、无人飞行器等提供热成像模组、微波射频芯片、激光测距模块等多种产品,实现成像、测温、信号传输和测距等不同功能。无人机搭载公司的红外、微波、激光产品后,不受光线和空间的限制,具有效率高、覆盖范围大、低成本等优势。随着近年无人机、无人飞行器等行业需求的持续提升,公司相关配套产品种类也在逐渐增加,业务收入规模也在逐年上升。
4、 请问公司目前红外在工业领域的需求如何?
答:近年来,公司的红外产品在工业领域的快速增长主要来源于产品成本下降带来新应用领域的不断扩大,以及工业现代化进程对智能化设备需求的持续提升。目前公司已在电力系统运维与安全监测、工业生产自动化、新能源相关系统与生产过程测温监测、企业低碳环保与安全监测、畜牧养殖智慧化、森林防火等众多领域广泛布局。公司以持续打造多光谱探测与感知全产业链为方向,深耕行业应用市场,与头部企业广泛达成战略合作。未来随着我国产业结构的升级和智能化的普及,红外在工业领域的市场规模将不断扩大。
5、如何看红外行业的未来需求?
答:公司持续追求技术进步和技术领先,引领了非制冷红外行业的发展。同时,公司也不断通过技术进步和工艺改进,持续降低红外芯片成本。随之而来,公司红外产品应用的下游领域越来越广,包括工业、无人机、车载、消费等对成本要求敏感的行业,也逐步开始了应用。传统行业的应用可能有衰落,但这些新兴应用领域目前市场渗透率都不高,未来随着持续的技术进步和成本降低,新应用领域的渗透率还会提升。近年,公司之所以能保持收入持续快速的增长,也有赖于在新兴领域的市场拓展。未来,我们也会继续引领行业发展,牢牢抓住新的机会,保持业务的持续稳定发展。
6、公司微波业务发展如何?
答:微波行业市场规模大,微波业务是公司的第二赛道,也是公司战略投入的重点方向,公司在几年前就定下了发展微波业务的战略,并在微波领域持续深耕。公司以T/R组件、相控阵子系统及雷达整机切入微波领域,同时在底层的微波半导体方面持续建设核心竞争力。在微波领域,公司继续推进从核心芯片、器件到组件、子系统的全产业链技术和产品研制,目前各业务模块均取得了显著进展,各业务模块的协同效应也逐渐显现,整体达到了公司的战略预期。
7、公司对可转债目前有什么安排?
    答:暂无计划。

感谢大家对睿创微纳的关注,也欢迎大家到公司调研指导。公司将继续专注主业,提升核心竞争力、盈利能力和风险管理能力,通过良好的业绩表现、规范的公司治理积极回报投资者。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息与产能释放进度：
公司2024年三季度实现营业收入31.50亿元，同比增长18.31%,归属于上市公司股东的净利润4.83亿元，同比增长24.94%。这表明公司的产能在不断释放，业绩持续增长。

2. 公司未来新的增长点：
公司未来新的增长点主要集中在红外、微波、激光等多维感知领域。公司在车载领域的布局以及在“低空经济”上的应用都有望成为新的增长点。随着汽车智能化程度的普及和提升，红外在车上的应用有望获得更广泛应用；而无人机、无人飞行器等行业需求的持续提升，也为公司相关配套产品种类的增加提供了市场空间。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
在国内市场，公司面临来自国内外同行的竞争，如大华股份、海康威视等。在国际市场，公司需要面对来自美国、以色列等国家的竞争对手。然而，随着国内产业升级和技术进步，国产替代的空间逐渐扩大，有利于公司在市场竞争中占据有利地位。

4. 所在行业的景气情况：
当前，国内安防市场的景气度较高，随着智慧城市、智能家居等概念的普及，对安防产品的需求不断增加。此外，随着工业现代化进程的推进，对智能化设备的需求也在持续提升，这为公司的红外产品提供了广泛的应用场景。

5. 公司的销售情况：
公司在国内市场和海外市场的销售情况都较好。在国内市场，公司通过与头部企业的合作，拓展了市场份额；在海外市场，公司的产品已获得多个国家和地区的认证，有助于提高产品的知名度和市场份额。

6. 公司的成本控制是如何安排的：
公司通过持续投入技术研发、改进制造工艺以及规模效应对降本的促进作用，实现了毛利率的增长。此外，公司还通过精益制造能力建设，始终保持对降本增效的不懈追求。

7. 产品的定价能力如何：
公司的定价能力较强，主要体现在通过对技术进步和成本降低的持续追求，以及对市场需求的精准把握。这有助于公司在激烈的市场竞争中保持较高的盈利水平。

8. 公司的商业模式：
公司的商业模式主要是通过技术创新和产品研发，为客户提供高质量的产品和服务。同时，公司还通过与头部企业的合作，拓展市场份额，提高品牌知名度。此外，公司还通过投资其他相关产业链企业，实现产业链的整合和优化。

9. 公司是否存在坏账情况：
调研记录中没有提及公司的坏账情况，因此无法对此进行判断。但可以推测，作为一家上市公司，公司在风险管理方面应该具备一定的能力，以应对可能出现的坏账风险。

10. 公司研发的投入和进度、规划等等：
公司持续加大研发投入力度，不断推进技术创新和产品研发。从调研记录来看，公司在红外、微波、激光等领域的研发进展顺利，且具有较高的技术含量。此外，公司还在不断拓展新的业务领域，以实现业务的多元化发展。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其在多维感知领域的技术优势和丰富的产品线。公司在红外、微波、激光等领域的技术积累和创新能力较强，使得公司在市场竞争中具有较强的竞争优势。此外，公司通过与头部企业的合作，以及在海外市场的拓展，也有助于提高公司的市场地位和竞争力。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
调研中提到的产品包括红外热成像芯片及模组、ISP专用芯片、激光测距模块等。这些产品的原材料主要包括半导体材料、光学元件、电子元器件等。

13. 题材有哪些：
题材主要包括公司的业绩增长、新业务领域拓展、市场竞争状况、成本控制、毛利率增高原因、产品定价能力、商业模式、研发投入和进度等。