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一、公司2024年三季度经营情况

2024年前三季度,公司实现营业收入1290.56亿元同比增长16.73%、利润总额18.41亿元同比增长15.48%、归母净利润15.22亿元同比增长0.30%,每股收益0.7598元同比增加0.30%,ROE10.61%同比下降0.54个百分点。

二、主要问答交流

1.西南铜业分公司搬迁项目进展事项如何?

西南铜业搬迁项目升级改造项目电解系统于2024年6月末带负荷试车、火法系统2024年10月中旬进入带负荷试车阶段并顺利产出阳极铜;截止目前,整体工程进度已完成约96%,各子项以项目收尾和设计消缺为主。

2.请公司介绍前三季度计提资产减值准备的情况。

根据《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定,为客观、真实、准确地反映公司2024年9月30日的资产状况及2024年3季度经营成果,公司及子公司基于谨慎性原则,对各类资产进行了清查、分析、评估,对部分可能发生信用减值及存在减值迹象资产进行了减值测试,并根据减值测试结果计提了相应的减值准备。公司前三季度计提各项资产减值准备共计19,726.59万元,主要为信用减值损失-347.46万元;存货跌价准备20,074.05万元。其中,存货跌价准备主要为原材料、在产品、库存商品。

存货跌价准备

资产名称 账面余额 可变现净值

期初余额 本期计提 本期转销 期末余额

原材料 776,537.67 769,928.67 900.58 15,558.53 9,850.11 6,609.00

在产品 759,803.72 759,050.81 279.83 1,219.78 746.70 752.91

库存商品 76,435.75 75,973.31 1,873.27 3,295.74 4,706.57 462.44

合 计 1,612,777.14 1,604,952.79 3,053.68 20,074.05 15,303.38 7,824.35

3.公司后续在资源获取方面有何计划?

公司围绕“外抓资源、内降成本,调整存量、聚焦海外,全要素市场化对标,打造世界一流铜业公司”的发展思路,在经营好现有矿山、冶炼厂的基础上,积极关注优质资源项目。

同时,公司持续加强资源管理工作,对重点矿集区进行资源潜力和产能的深入论证,同时加大对具备资源潜力矿山的深边部探矿力度,积极拓展资源获取渠道,确保公司资源储量的稳定增长。此外,公司还将加强资源综合利用和循环经济发展,提高资源利用效率,降低资源消耗成本,为公司可持续发展提供强有力的资源支撑和保障。

4.公司的冶炼加工费是怎么确定的,采取了哪些措施应对今年的加工费波动?对后续的加工费走势有何看法?

公司加工费使用长单、现货等模式,其中进口铜精矿采取TC/RC结算,采取年度谈判、季度谈判等方式。公司作为国内较大的铜精矿采购商之一,长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合作关系,并与铜精矿供应商积极谈判,努力稳定长单供应量,争取保障生产有序开展。

对于后续的冶炼加工费,市场分析人士普遍预计可能会面临下行压力,国内铜冶炼企业将继续承压,具体情况将取决于多种因素,包括但不限于全球供需状况、主要金属的库存水平、以及地缘政治事件等;此外,环保政策和生产成本的变化也可能对冶炼加工费产生影响。

1. 产能信息：2024年前三季度，公司实现营业收入1290.56亿元，同比增长16.73%,利润总额18.41亿元，同比增长15.48%,归母净利润15.22亿元，同比增长0.30%。

分析：产能释放进度较快，公司盈利能力提升。

2. 未来增长点：公司将继续关注优质资源项目，调整存量、聚焦海外市场，全要素市场化对标，打造世界一流铜业公司。

分析：公司在国内外市场均有布局，未来有望实现更高的增长。

3. 竞争情况及国产替代空间：国内同行业竞争激烈，主要竞争对手有江西铜业、云南铜业等。国产替代空间较大，随着国内铜冶炼技术的发展，部分企业有可能实现国产替代。

分析：竞争压力较大，国产替代有望带来新的市场机遇。

4. 行业景气情况：受全球经济形势、市场需求、政策等多方面因素影响，铜行业景气度波动较大。近年来，随着全球经济逐渐复苏，铜需求有所上升，但仍面临一定的不确定性。

分析：铜行业景气度波动较大，需关注宏观经济和政策变化。

5. 销售情况：公司在国内市场表现良好，海外市场也有所拓展。具体数据未提及。

分析：公司销售情况较好，但需关注国内外市场的变化。

6. 成本控制：公司通过优化资源配置、提高生产效率等方式降低成本。具体措施未提及。

分析：公司成本控制较为有效，有利于提高盈利能力。

7. 定价能力：公司产品定价能力较强，但具体数据未提及。

分析：公司定价能力较强，有利于提高盈利能力。

8. 商业模式：公司采用“外抓资源、内降成本，调整存量、聚焦海外，全要素市场化对标，打造世界一流铜业公司”的发展思路。

分析：公司的商业模式较为稳健，有利于实现可持续发展。

9. 坏账情况：公司前三季度计提资产减值准备共计19,726.59万元，主要为信用减值损失-347.46万元；存货跌价准备20,074.05万元。具体数据未提及。

分析：公司存在一定的坏账风险，需加强风险管理。

10. 研发投入与规划：公司研发投入情况未提及具体数据。未来发展规划包括加强技术创新、提高资源利用效率等方面。

分析：公司研发投入和规划较为合理，有利于提升竞争力。

11. 护城河体现：公司的护城河主要体现在优质的资源储备、先进的生产工艺和良好的市场口碑等方面。

分析：公司的护城河较为稳固，有利于抵御外部冲击。

12. 提取的产品名称及依赖的原材料：未提及具体产品名称及原材料。

分析：产品的原材料对其生产具有重要影响，需关注原材料价格波动等因素。

13. 题材：涉及铜行业的产能、盈利、竞争、国产替代等方面。

优势：公司在国内外市场均有布局，具备较强的资源获取能力；产品定价能力较强；拥有一定的技术优势。

劣势：面临激烈的市场竞争；存在一定的坏账风险；需关注原材料价格波动等因素。

风险点：全球经济形势的不确定性；政策环境的变化；原材料价格波动等。