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一、简单介绍公司经营概况和拟注销回购股份情况

公司前三季度业绩虽然受到大环境影响,但业绩表现优于行业整体水平,第三季度月度环比回升。公司厚植深耕、韧性生长,采取积极的应对措施提质增效,经营质量和资产质量进一步提升。公司注重回报投资者,做好经营的同时努力回报投资者,通过较高的现金分红比例、回购股份注销等措施,增强投资者信心。

(一)2024年前三季度经营概况

1、呈现前三季度同比承压,第三季度逐月环比回升态势。2024年前三季度,房地产市场尚待止跌回稳,建陶行业需求减弱,竞争日趋激烈。公司实现营业收入46.84亿元,归属于上市公司股东的净利润3.09亿元,经营活动产生的现金流量净额4.89亿元。面对市场变化,公司积极推动结构优化、拓展增量、精益运营、提质增效等重点工作,实现了第三季度业绩逐月环比增长。

2、前三季度的主要措施和成效:

(1)进一步提升产品力,推动主力系列产品聚焦,Top10收入占比上升3.5个百分点。

(2)持续优化全价值链效率,瓷砖单位制造成本下降 6.0%,公司毛利率31.23%,基本保持稳定,继续保持较高水平。

(3)应收和费用得到有效管控,应收票据、应收账款、其他应收款等应收款项下降10.98%,销售、管理和财务费用下降12.70%。

(4)工程转型升级。城投城建、设计院等高值专业细分工程业绩增长11.47%。

(5)公司资产状况和现金流表现较优,向金融机构借款(3.8亿元)等有息负债很少,货币资金(28.72亿元)和资产负债率(36.29%)保持较好水平。收现比(销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入=1.23)和净现比(经营性现金流净额/净利润=1.59)较高。

3、近期,国家近期密集发布了降准、降息、下调存量房贷利率、统一首付比例、以旧换新补贴等促进房地产及建材消费市场止跌回稳措施,有利于建陶行业市场回暖。

(二)拟注销回购股份,增强投资者信心

三季报披露的同时,公司董事会审议通过《关于变更回购股份用途并注销的议案》,基于对公司未来发展前景的信心和对自身价值的高度认同,为切实维护广大投资者利益、增强投资者信心、提高长期投资价值,积极响应“鼓励上市公司将回购股份依法注销”的倡议,同意变更2021年10月29日审议通过的回购股份方案的回购股份用途为“本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本”,将对回购专用证券账户中的约1602万股股份进行注销。本次变更有利于增厚每股收益和每股净资产,切实提高公司股东的投资回报,增强投资者对公司的投资信心。

三、提问交流环节:

Q1:公司积极参与以旧换新促销活动,目前公司有什么营销打法?有什么经营数据可以分享?

A:近期,国家推出的系列“以旧换新”政策纷纷落地实施,东鹏以旧换新活动覆盖城市持续扩张。目前,全国开放瓷砖品类补贴的地级市共129个,广州、佛山、深圳、上海等城市均在其列。东鹏充分发挥全国布局的销售网络及多品类优势,在业内率先启动旧换新活动,由总部统筹,区域经销商配合,落实政府申报及入库,东鹏瓷砖、卫浴、护墙板等多品类、多品牌共同参与。在营销创新上,东鹏追加政企双重补贴,推出“焕新轻奢家,补贴1:1叠加”的优惠政策。对于有政策开放瓷砖的地级市,公司在政府补贴之上追加15%-20%补贴;对于没有开放瓷砖补贴的城市,消费者到店仍然可以享受公司给予的15%-20%补贴。同时,线上方面,借助东鹏在新零售渠道的优势,公司已经获得天猫、京东目前行业唯一的国补资格,并将通过新零售派单和数字化营销,追踪记录补贴核销情况。若需了解东鹏具体的以旧换新活动和如何领取政府补贴,可以查看东鹏微信公众号“东鹏控股1972”中的“东鹏以旧换新活动火热进行中”等文章。

Q2:以旧换新补贴是否带动销售提升?补贴是否影响毛利率表现?

A:公司1:1补贴是区域执行,是用满额、新品和多品类推广的方式来开展活动,对毛利率的影响有限。单值上,有补贴之后消费者对高值产品的需求和多场景空间需求有所升级。从佛山数据来看,国庆节期间零售门店的客单值提升约50%。

Q3:毛利率相对稳定,净利率承压的原因是什么?后续毛利率、净利率规划和提升空间如何?

A:主要原因在于:受外部环境影响,整体营收规模下降,引起利润端下滑,固定成本如人员、租金、仓库折旧摊销成本比较大,即使费用总额有所下降,但整个费用率还是有所上升。由于部竞争激烈、消费降级,单价受影响有所下降。同时成本端进一步降本增效,在共同作用下毛利率基本保持稳定。

四季度,公司将在拓展增量、产品结构优化、降本增效上持续努力,从营销端、供应链端、产品端等全价值链上提质增效,并进一步加大成本和费用的控制。

Q4:应收账款拆解情况?工抵房进度和减值情况?

A:公司在加强对应收款项的回收,前三季度应收得到有效管控,三季报显示:应收款项总额较期初下降10.98%(其中应收票据减少65.71%、应收账款减少7.77%、其他应收款减少5.12%)。应收款项主要是房地产企业居多,半年报时,公司披露了减值公告,把相关房地产企业对公司的应收款项做了详细罗列,可以查阅。随着国家推出一系列止跌回稳、扶持政策,上述应收款数据后续将有所改善。公司收到的工抵房约2个多亿,因近两年房产价格下降,计提了一部分投资性房产减值准备,随着房地产止跌回稳,后续减值将会得到一定控制,总体来看今年减值比去年少。

Q5:公司资产减值比同业公司多,这个差异是因为公司财务更加审慎还是有经营上的差别?资产减值主要是存货跌价吗?

A:资产减值主要是存货跌价,东鹏严格按企业会计准则的要求进行账务处理,对如下两部分内容分别列示(本期新增计提的存货跌价,计入资产减值损失;以前年度已计提但本期实现销售的存货对应减值转回部分,冲减主营业务成本),并非按净额列示。以真实反映本期新增的资产减值和转回以前年度已计提的减值。

Q6:公司存货三季度相比二季度略有提升,提升原因是什么?什么时候能看到存货向下拐点,让现金流表现更好?

A:三季度库存增加主要有如下原因:公司推出新品,会提前做一些备货安排;三季度排产和产量有所提升,为本年四季度以及明年春节假期停产的市场需求做提前备货。一般第四季度会有明显去库存表现,库存将下降,随着进入装修淡季,陶瓷企业历年来的生产特点,通常在11月-12月至春节期间做停窑检修的安排,因此,第四季度基地产出将减少;同时四季度将有双十一和以旧换新等促销活动,以及年底业绩冲刺和经销商为明年开春和315备货,将有利于消化库存,四季度存货会有改善。

Q7:公司当前产能利用率情况,在行业低迷时毛利率仍能维持30%以上的原因以及未来展望?

A:前三季度,公司产能利用率约为82%。毛利率稳定来自于公司供应链有效降本增效,以及采取稳健产品价格策略。未来,将持续从产品结构、渠道结构、内部运营和供应链效率提升等多维度,应对市场价格下行,稳定毛利率水平。

Q8:行业需求变化趋势及产能出清情况?

A:随着地产去化,行业供给侧改革,落后产能出清趋势明显,行业集中度持续提升。头部品牌长期积累的品牌、渠道、高效率高质量供应链优势凸显,在下行周期体现更强韧性。

Q9:瓷砖头部企业的成本差异情况?

A:东鹏持续推进精益制造,从采购、工艺、技术、管理等全方位手段,有效降低成本。同时,东鹏产区布局相对较广,通过主要产区辐射全国,并持续通过产线技改增效提升产能和成本优势;同时二线产区能更好进行区域辐射和渠道下沉。

Q10:公司未来发展思路?

A:未来三年,公司将聚焦瓷砖主业,进一步提升市场占有率及产业链把控能力;深耕卫浴核心市场,通过渠道扁平和产品结构升级实现突破;发展生态新材,通过产品、技术和品牌升级创新,把握城市旧改和绿建机会。公司将以数字和人才驱动,实现效率领先和产品领先。

以上内容未涉及内幕信息。

产能信息分析：

1. 东鹏控股在前三季度实现了46.84亿元的营业收入，归属于上市公司股东的净利润为3.09亿元。公司表示，产能释放进度较好，第三季度逐月环比回升。

2. 公司计划注销回购股份，以增强投资者信心。截至目前，公司的资产状况和现金流表现较优，货币资金(28.72亿元)和资产负债率(36.29%)保持较好水平。收现比(销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入=1.23)和净现比(经营性现金流净额/净利润=1.59)较高。

3. 公司在前三季度主要措施和成效包括提升产品力、持续优化全价值链效率、应收和费用得到有效管控、工程转型升级等。这些措施使得公司实现了第三季度业绩逐月环比回升。

4. 未来一年，国内相同产业竞争情况不明朗，但随着国家密集发布降准、降息、下调存量房贷利率、统一首付比例、以旧换新补贴等政策，有利于建陶行业市场回暖。公司将继续关注行业动态，调整战略以应对市场变化。

总结：东鹏控股在前三季度实现了较好的业绩表现，通过优化产品结构、提高生产效率、控制成本等措施，使得公司业绩逐月环比回升。未来一年，公司将关注国内外同行业竞争态势和政策影响，调整战略以应对市场变化。同时，公司拟注销回购股份，以增强投资者信心。