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公司于2024年10月23日发布三季报,于10月28日下午召开三季度经营电话会,就公司前三季度业绩情况及年度后续重点工作与投资者进行沟通。具体情况如下:

2024年前三季度,公司实现上网电量1668.90亿千瓦时,同比增长4.97%;实现营业收入人民币622.70亿元,同比增长4.06%;实现归母净利润人民币99.84亿元,同比增长2.93%。

公司管理的28台核电机组平均利用小时数为5700小时,同比提升108小时。机组利用率提升的主要原因是前三季度公司大修天数少于去年同期及防城港3、4号机组分别于去年3月和今年5月商运贡献增量电量。前三季度公司按计划完成15个大修,大修天数约606天,较去年同期减少60天。

市场化交易方面,上半年公司市场化交易电量比例约为51.2%,与去年同期基本持平。平均含税市场化电价受不同地区市场化电价波动影响较去年同期有所下降,总体保持平稳。

截至9月30日,公司共管理16台已核准及在建机组(包括受控股股东委托管理的8台在建机组),1台处于调试阶段,4台处于设备安装阶段,2台处于土建施工阶段,9台处于FCD准备阶段,各项目工程建设总体按计划有序推进。

财务表现方面,公司的ROE和ROA指标均较去年同期下降0.2个百分点,总体保持平稳,主要是由于留存收益变动使得公司所有者权益增加。截至2024年9月30日,公司资产负债率为59.5%,比2023年末下降0.7个百分点。前三季度经营活动产生的现金净流量为258.20亿元,较去年同期下降4.4%,公司现金流状况持续保持良好,为公司发展提供资金保障。

随后进行了问答交流,主要内容如下:

1、公司第三季度营业成本同比增加的原因?

答:公司第三季度营业成本增加主要由于台山1号机及阳江5号机于2023年下半年,以及台山2号机、阳江6号机于2024年三季度商运满五年,开始缴纳乏燃料处置基金导致成本增加;此外,由于公司研发进度时间性差异,部分科研项目在今年第三季度达到验收节点使得研发费用同比增加。

2、公司全年研发费用预期?

答:公司研发费用主要受研发进度影响,预计全年研发费用与去年相比基本持平。

3、公司2025年市场化电量电价预期?

答:2025年核电市场化电价受市场整体交易价格、核电参与市场交易模式及公司市场营销策略等多方面因素影响。当前,各省区2025年度电力市场交易方案暂未出台,公司正在紧密跟踪2025年市场化交易方案出台情况,制定合适的交易策略完成各省区年度交易签约。

4、公司在四代核电、小堆方面的研发进展?

答:公司坚持“创新驱动发展”战略,系统实施四代堆型等战略专项,为公司持续发展进行技术储备。公司当前正在稳步推进三代“华龙一号”技术批量化建设,公司将紧跟国家未来核电发展需要,推动四代等核能先进技术的研发和建设。

5、公司第三季度财务费用上升的原因?

答:主要由于防城港4号机组于今年5月底投产,相关利息支出开始计入财务费用。

6、公司未来资本开支及资产负债率变化情况?

答:公司当前共拥有10台在建机组(不包含母公司委托管理核电机组),随着未来核准项目的逐步增加,公司资本开支也将逐步增加;由于新建核电项目资金主要以银行贷款为主,预计公司资产负债率未来也将有一定的上升空间。

7、公司第三季度投资收益同比增加的原因?

答:公司第三季度投资收益增加主要由于联营公司红沿河公司上网电量同比增加,使得投资收益增加。

8、大亚湾核电站两台机组延寿进展及资本开支情况?

答:大亚湾1、2号机组均于1994年投入商运,目前已运行约30年,距初始设计寿命40年还有约10年时间;自商运以来,两台机组始终保持较好的运行状态,安全运营指标稳步保持在国际前列。公司已在着手安排大亚湾核电站两台机组延寿相关材料及准备工作。核电机组延续运行,必须要对其进行科学严谨的定期安全审查和设备使用情况分析,完成相关评估后才能确定具体资本开支。公司将继续努力保持机组安全性能指标位于较高水平,为机组延寿打下坚实基础。

1. 产能信息及产能释放进度：
   - 2024年前三季度，公司实现上网电量1668.90亿千瓦时，同比增长4.97%;实现营业收入人民币622.70亿元，同比增长4.06%;实现归母净利润人民币99.84亿元，同比增长2.93%。
   - 公司管理的28台核电机组平均利用小时数为5700小时，同比提升108小时。

2. 未来增长点：
   - 公司未来新的增长点主要在四代核电、小堆等先进核能技术的研发和建设。

3. 国内国际竞争情况：
   - 未来一年国内同产业竞争情况：目前暂无明确数据，需关注后续政策和市场竞争情况。
   - 未来一年国外同产业竞争情况：暂无明确数据，需关注国际核能市场发展动态。
   - 国产替代空间：公司在核能技术研发和建设方面具有较强的竞争力，国产替代空间较大。

4. 行业景气情况：
   - 从当前经济环境来看，随着国家对新能源的大力支持和核能作为一种清洁能源的优势，核电行业的景气度较高。

5. 公司销售情况：
   - 国内销售情况：暂无明确数据，需关注后续销售动态。
   - 海外销售情况：暂无明确数据，需关注后续销售动态。

6. 公司成本控制：
   - 公司通过合理安排大修天数、优化项目工程建设等方式，实现了良好的成本控制。

7. 产品定价能力：
    - 公司的产品定价能力较强，但具体数据未给出。

8. 商业模式：
    - 公司采用核电站建设和运营的商业模式。

9. 坏账情况：
    - 调研中未提及具体的坏账情况，需进一步关注公司的财务状况。

10. 研发投入与规划：
    - 公司前三季度研发费用预计与去年相比基本持平。
    - 公司正在稳步推进三代“华龙一号”技术批量化建设，将紧跟国家未来核电发展需要，推动四代等核能先进技术的研发和建设。

11. 公司护城河体现：
    - 公司拥有较强的技术实力和品牌优势，护城河较好。

12. 主要产品及依赖的原材料：
    - 具体产品名称和依赖的原材料未给出。

13. 题材：涉及核电行业、新能源、技术创新等。

14. 公司分红情况：
    - 目前尚未有具体的分红计划公布。

15. 未来一年业绩预期：
    - 根据当前的调研记录，公司预计全年业绩将保持平稳增长。但需注意，这些数据仅为初步了解，实际业绩可能会受到多种因素的影响，如政策变化、市场竞争等。