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一、介绍公司业绩情况
2024年前三季度公司实现营收12.58亿元,同比减少8.71%;其中,单三季度同比增长1.63%,呈现逐步恢复的迹象,随着9月底利好政策的发布,我们期待公司业绩慢慢恢复;
2024年前三季度公司实现归母净利润-0.14亿元,亏损幅度同比减少84.38%,单三季度盈利977.67万元,得益于管理层重视经营质量和管理效率的提升,通过数字化手段加强各项成本费用的管控,持续优化流程。
1、各板块业务情况
(1)智慧招采实现了营业收入5.84亿,同比减少2.46%,其中招采运营收入2.69亿,同比增长7.85%。
政府侧,7月国务院办公厅印发《政府采购领域“整顿市场秩序、建设法规体系、促进产业发展”三年行动方案(2024-2026年)》,对交易、服务、监管三平台的建设提出了新的要求,公司将逐步推进落实客户平台的升级迭代需求。
企业侧,7月 国资委 发改委联合印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》,为央国企招采平台建设提供了规范指引。公司将持续以技术为抓手,为客户提供标准化产品,推进央企、大型国企数字化转型。
招标人服务方面,在多个省市县持续推进交易平台市场化工作,为项目规模在限额以下的招标人提供市场化交易平台。
投标人服务方面,以标桥、标证通产品为核心,面向投标人等主体,研发更高效率、更好体验、更有价值的工具和服务。
(2)智慧政务实现了营业收入4.70亿,同比减少15.93%;单三季度收入同比增长8.57%。
今年9月中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加快公共数据资源开发利用的意见》,明确了“到2025年,公共数据资源开发利用制度规则初步建立,重点行业、地区公共数据资源开发利用取得明显成效”;同时,在扩大公共数据资源供给、规范数据授权运营、强化组织实施方面均作出明确阐述。国家数据局,也同步发布了公共数据授权运营、企业数据资源开发利用等配套政策。
基于原有一网通办、一网统管客户资源的储备及业务知识的积累,为公司数据要素业务快速发展积蓄了力量。目前,公司已推出公共数据授权运营平台及场景运营解决方案,且在多个项目上完成价值验证;此外,公司还将积极拓展大型政企数据治理项目,深度参与上海等地区的政务数据目录运营工作,为后续的公共数据高质量服务提供保障。
(3)数字建筑实现了营业收入1.97亿元,同比减少8.95%。
公司为住建部门打造的“一体化数字住建平台”“CIM+住建”应用体系,完全符合10月住房城乡建设部发布的《“数字住建”建设整体布局规划》要求,未来公司将持续以政府端市场为牵引自上而下的布局,实现政企互通,助力住建全生命周期的事项申请、处置和监管,全面提升建筑监管信息化水平。
2、核心财务指标
毛利率60.94%,同比增加4.86个百分点;随着高毛利率的运营收入逐步恢复,公司产品化程度提升、远程交付系统不断完善,毛利率也逐步提升。
管理费用率是9.51%,同比减少0.46个百分点;
销售费用率为29.96%,同比减少0.47个百分点; 
研发费用率为27.12%,同比减少0.29个百分点;
经营活动现金流量净额为-1.78亿元,比上年同期增加1.79亿元;其中销售回款14.48亿元;支付给员工的现金10.18亿元,比上年同期减少1.46亿元。

二、随后公司领导就投资者关心的问题进一步交流,主要内容如下:    1、订单转正,但合同负债相比去年同期下降较多的原因?
答:可以从三个角度来看:
(1)招采运营订单不体现在合同负债中;
(2)项目端是从8月开始转好,存在预收款尚未到账的情形;
(3)政务业务中的运营维护费这两年占比有所提升,这部分没有预收款,公司内部也在技术、产品端推动SaaS化商业模式的转型,实现收入的可持续性增长。
2、数据要素业务进展情况?
答:数据要素开发利用正处于积极探索阶段,市场规模不断扩大,政策支持力度持续加强。今年9月两办印发的《关于加快公共数据资源开发利用的意见》,明确了“到2025年,公共数据资源开发利用制度规则初步建立,重点行业、地区公共数据资源开发利用取得明显成效”;国家数据局也同步发布了公共数据授权运营、企业数据资源开发利用等配套政策。随着数据要素政策的发布和实施,公司将继续深耕数字政府领域,积极开展业务转型和数据要素运营方面的相关探索。
基于原有客户资源的储备及业务知识的积累,为公司数据要素业务快速发展积蓄了力量。公司参与数据要素业务主要包括:一个是行业数据治理,二是公共数据授权运营,三是数据+场景服务。目前公共数据授权运营平台、场景运营解决方案,大型政企数据治理项目逐步落地,随着政策发布后,各地客户的关注度和推进速度均明显提升。
3、 公司与华为的合作,主要是哪些内容?
答:今年9月在华为全联接大会上,公司与华为云签署了《战略合作协议》,打造政务、数据资源领域联合解决方案,将在政务业务、大模型等新技术领域实现战略合作;同时,公司也是华为鸿蒙首批适配厂商,目前正逐步推进公司产品全量适配鸿蒙,坚持国产化的产品策略。
4、《“数字住建”建设整体布局规划》对公司的影响?
2024年10月12日住房城乡建设部发布了《“数字住建”建设整体布局规划》提出,到2027年底,“数字住建”建设取得显著成效。部、省、市三级“数字住建”工作平台高效联通,一体化数字基础设施和数据资源体系建成运行,工程建设领域全生命周期数字化管理协同高效,城市运行管理基本实现“一网统管”,住房公积金等数字化服务效能大幅提升。到2035年底,“数字住建”建设取得重大成就。数字基础设施全面夯实,数据要素价值充分发挥。
公司为住建部门打造的“一体化数字住建平台”“工改平台”“CIM+住建”应用体系,完全符合《“数字住建”建设整体布局规划》要求;同时公司也深度参与了工改3.0标准、《数字住建基础平台技术导则》等,通过参与标准制定,以技术优势为引领,借助全国的销售服务网络迅速推广产品。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
2024年前三季度，公司实现营收12.58亿元，同比减少8.71%。其中，单三季度同比增长1.63%,呈现逐步恢复的迹象。随着9月底利好政策的发布，我们期待公司业绩慢慢恢复。在各板块业务中，智慧招采实现了营业收入5.84亿，同比减少2.46%;政府侧招采运营收入2.69亿，同比增长7.85%;企业侧招标人服务方面，以标桥、标证通产品为核心，面向投标人等主体，研发更高效率、更好体验、更有价值的工具和服务。

2. 公司未来新的增长点在哪里：
公司未来新的增长点主要集中在政务领域和数据要素业务。在政务领域，公司将持续推进客户平台的升级迭代需求，为央国企招采平台建设提供规范指引。在数据要素业务方面，公司已推出公共数据授权运营平台及场景运营解决方案，且在多个项目上完成价值验证；此外，公司还将积极拓展大型政企数据治理项目，深度参与上海等地区的政务数据目录运营工作，为后续的公共数据高质量服务提供保障。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
在国内市场，公司在智慧招采和智慧政务领域具有较强的竞争力，与同行业的竞争对手如腾讯、阿里巴巴等相比，公司在技术和服务方面具备一定的优势。在国际市场，公司与华为的合作将有助于提升公司在海外市场的竞争力。此外，随着国产替代政策的推进，公司在关键领域的技术和产品有望在国内替代进口产品，提高市场份额。

4. 所在行业的景气情况：
从当前的经济环境来看，国内政策支持和市场需求推动了相关行业的发展。特别是在政务领域和数据要素业务方面，政府对于数字化转型的需求强烈，有利于公司的业务拓展。然而，也要关注国内外经济形势的变化，以及行业竞争格局的调整，以应对可能的风险。

5. 公司的销售情况：
2024年前三季度，公司实现归母净利润-0.14亿元，亏损幅度同比减少84.38%,单三季度盈利977.67万元。这表明公司销售业绩逐步恢复，管理层重视经营质量和管理效率的提升。随着各项业务的逐步恢复和发展，我们期待公司未来的销售业绩能够保持稳定增长。

6. 公司的成本控制是如何安排的：
公司在成本控制方面通过数字化手段加强各项成本费用的管控，持续优化流程。例如，通过技术手段提高招采运营效率，降低运营成本；通过标准化产品和数字化技术提升产品质量，降低生产成本；通过合理布局和资源整合降低管理成本等。

7. 产品的定价能力如何：
公司在定价方面具备一定的优势，如高毛利率的运营收入逐步恢复。此外，随着公司在技术和服务方面的不断提升，产品化程度越来越高，有望进一步提高定价能力。

8. 商业模式：
公司在各板块业务中采用不同的商业模式。在智慧招采领域，公司主要通过技术为抓手，为客户提供标准化产品；在智慧政务领域，公司通过技术+政府端市场为牵引自上而下的布局；在数字建筑领域，公司通过政府端市场为牵引自上而下的布局。这些商业模式有利于公司在不同领域的业务拓展和竞争优势的建立。

9. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在技术研发、品牌、客户资源和渠道等方面。在技术研发方面，公司不断加大研发投入，提升技术水平和产品能力；在品牌方面，公司通过多年的市场运营积累了较高的品牌知名度；在客户资源方面，公司拥有丰富的客户资源储备；在渠道方面，公司通过全国的销售服务网络迅速推广产品。

10. 分红情况如何以及将来的分红计划：
虽然调研记录中仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度，但考虑到公司在业绩逐步恢复的过程中管理层对利润分配的重视以及数字化手段加强成本费用管控的能力，我们可以预期公司的分红情况将会有所改善。然而，具体的分红计划需要根据公司的财务状况和未来发展规划来制定。

综上所述，根据调研记录中的信息，我们可以看出公司在各板块业务中具有一定的竞争优势和发展前景。在政策支持和市场需求的推动下，公司的业绩有望逐步恢复并保持稳定增长。然而，我们也要关注国内外经济形势的变化以及行业竞争格局的调整，以应对可能的风险。