国金证券

投资者:氨纶的价格环比降幅有多少?

答:我们环比是下降的,今年大概一共降了五千左右。

投资者:现在大概是两万三左右?

答:差不多,大概在两万二两万三的样子。

投资者:各家之间价格差距大吗?

答:不大,一两千就是比较大的差距了。

投资者:三季度氨纶出货大概多少?

答:大概在一万七八千吨。

投资者:氨纶目前是什么考虑?

答:对我们来说,有几个方面想法。一是现在集团也在帮忙梳理一些包括工程技术迭代、品质优化提升等方面的工作,也找到一些思路,比如投资密度方面,原来我们的投资密度高,研究怎么降低投资密度,用来作为技术储备。二是从行业来看,氨纶和芳纶有很大的差别,芳纶设备是我们自己设计的,氨纶是设备厂说了算,氨纶厂家基本没有设计能力,现在我们也是在想办法把芳纶的能力往氨纶嫁接。三是也在想办法提升品质,探讨各种新的发展思路。

投资者:氨纶现在的毛利率?

答:应该在负百分之十几。

投资者:四季度怎么展望?

答:四季度估计不会特别好,但是我们现在在采取一些措施。短期来看,一是要降库存,把库存降到一个相对比较合理的水平;二是我们在做一些改造,比如刚说的提升质量、整体产品品质的提升,因为我们现在的一等品率也不是很高。

投资者:氨纶原材料的占比有多高?

答:估计百分之六七十。

投资者:四季度的情况?

答:现在如果单纯从静态时点来看一等品的销售价格是略高于当月的生产成本的,但是有库存的影响,四季度还不好说。

投资者:对氨纶没有严格的控制?比如说明年毛利率必须控制在什么范围?

答:这个暂时没有,我们的底线是保证它自己独立生存下去。

投资者:芳纶纸价格比较稳定?

答:相对稳定,比我们这边要稳定一些。民士达上市是好事,我们之间的关联交易也根据交易所的相关规定跟市场价对标,签了一个协议,跟芳纶的原料有一个对标,关联交易价格跟芳纶原料的价格一起波动。

投资者:原料对他们的影响比较大?

答:对。

投资者:我们芳纶的情况?

答:总体来说三季度比较稳定,量环比有增长,价格基本稳定。

投资者:非经常性损益的波动比较大?

答:因为像补贴不是均匀分布的,再就是二季度有参与的基金到期清算的影响。

投资者:芳纶涂覆膜现在的进展?

答:现在验证还在做,储能方面有落地的,其他的也在推进。像动力目前来看大家互动比较多,包括验证、互访、交流比较多,原先动力大部分客户是偏向用在新车型、国产有些车企老车型也可以切换。目前国家标准也在改,对安全方面提出了更高的要求,这个标准现在在征求意见,不知道实施了之后车企的心态会不会变。

投资者:验证表现的如何?

答:表现的不错。

投资者:其他的业务,像绿色印染有什么变化?

答:绿色印染还在进行工艺优化;芳纶纸复合材料目前来看产线优化基本做的差不多了,开始正常生产了。

投资者:芳纶纸复合材料跟民士达不一样?

答:是民士达的下游应用。

投资者:除了氨纶、芳纶、芳纶纸以外的业务有贡献利润?

答:增量业务现在还没有。

投资者:隔膜的工厂是我们自己的还是跟星源合资?

答:我们自己的。

投资者:在涂覆膜上星源有什么投资?

答:它主要是做销售。

投资者:氨纶会进行扩产?

答:现在基本上氨纶的扩产结束了。

投资者:产能是?

答:十万吨。

投资者:间位芳纶是1.6万吨?

答:对。

投资者:对位?

答:对位也是1.6万吨。

投资者:对位之前说扩到2万吨,暂时不扩了?

答:暂时不扩了。

投资者:三季度经营现金流是负数,会不会有资金的问题?

答:主要还是库存的影响,四季度也是要求各个产线都压降库存,当然也要求回拢现金。

产能信息分析：
泰和新材的氨纶和间位芳纶产能分别为十万吨和1.6万吨。根据调研记录，公司已经基本完成了氨纶的扩产，目前暂未有新的扩产计划。

未来增长点分析：
公司正在寻求提升品质、降低投资密度以及将芳纶的能力嫁接至氨纶等方面的技术和工艺优化。此外，绿色印染和芳纶纸复合材料等业务也在进行工艺优化和正常生产。但目前尚未有明确的其他业务增长点。

国内国际竞争情况及国产替代空间分析：
氨纶行业竞争激烈，价格差距不大，主要取决于产品质量和生产工艺。随着国内环保政策的推进，部分企业可能会考虑采用国产替代材料。然而，由于氨纶在某些特殊领域的应用，如高端运动服装等，国产替代的空间相对有限。

行业景气情况分析：
受全球疫情影响，纺织服装行业的整体需求有所下降。但随着疫情逐渐得到控制，市场需求有望逐步恢复。此外，国家对于环保政策的重视也将对行业产生一定的影响，推动企业提高产品质量和技术水平。

公司销售情况分析：
三季度氨纶出货量约为一万七千吨，但由于库存压力较大，四季度业绩预计不会特别好。公司正在采取措施降低库存并提升产品质量。此外，公司在海外市场的销售情况并未提及具体数据。

成本控制安排：
公司在管理层面通过技术储备、投资密度降低等方式进行成本控制。具体实施细节未在调研记录中提及。

产品定价能力分析：
公司的定价能力未在调研记录中提及。

商业模式分析：
公司主要依赖氨纶、芳纶等产品的销售收入实现盈利。此外，公司在芳纶领域有一定的技术优势，未来可能通过技术升级和产业协同等方式提升盈利能力。

坏账情况分析：
调研记录中未提及公司的坏账情况。

研发投入与规划：
公司在技术研发方面有所投入，包括工程技术迭代、品质优化提升等方面。未来可能继续加大研发投入，以保持技术领先地位。具体规划未在调研记录中提及。

护城河体现：
公司的护城河主要体现在其在芳纶领域的技术优势和一定的品牌影响力。此外，公司在环保政策导向下有可能通过技术升级和产业协同等方式进一步提升护城河深度。

分红情况分析：
调研记录中未提及公司的分红情况以及未来的分红计划。谨慎对待此类信息，不要过于乐观。结合当前的经济环境，预测公司未来一年的业绩预期存在一定的不确定性。