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一、公司前三季度业绩情况介绍

今年前三季度,公司实现营收207.96亿元,实现归母净利润30.84亿元,同比增长88.36%,扣除经常性损益的归母净利润29.61亿元,同比增长122.72%。其中,第三季度单季度实现归母净利润10.1亿元,同比增长63.48%,扣非归母净利润10亿元,同比增长66.96%。

从上述数据可以看出,公司今年前三季度的业绩同比实现了较大幅度的增长,第三季度单季度归母净利润和扣非后归母净利润也均实现了超过60%的增长,这主要归功于电解铝价格和氧化铝价格的上涨。受益于国内铝需求持续释放、铝土矿供应紧张以及国际宏观环境等因素的影响,公司自产铝锭及氧化铝外销均价较去年同期分别上涨约6%和30%,同时,公司氧化铝产量同比增加约6%,而电解铝和氧化铝的生产成本保持相对稳定,进而推动前三季度公司电解铝板块和氧化铝板块的利润同比显著提升。

今年前三季度公司经营情况良好,业绩同比实现了较大幅度的提升,为了更好地回馈股东,公司董事会提议实施中期分红,拟每10股派发现金红利2元(含税),共计派发9.2亿元。此举亦是公司响应国家“大力提升上市公司质量和投资价值”的指导思想,积极落实“质量回报双提升”行动方案,彰显了公司对未来发展前景的信心以及提升投资者回报的责任感。

二、公司管理层回答问题

1. 请问公司几内亚铝土矿项目的进展情况?

答:公司完成几内亚本土矿业公司股权收购后,正扎实推进几内亚项目铝土矿的开采和发运。目前,该项目已进入大规模开采阶段,产品也即将陆续往国内发运,日后将有效满足公司氧化铝生产所需的原材料,增强原材料的自给能力。

2.请问公司印尼项目的进展情况?

答:公司印尼铝土矿项目正在进行详勘,项目交割的前提条件预计会尽快完成。另外,一期100万吨氧化铝项目正在进行各项前期审批工作。

3.请问公司电解铝和氧化铝生产成本的变动情况?

答:与去年同期相比,公司电解铝和氧化铝的生产成本变动不大。对于电解铝而言,主要生产原料氧化铝的价格同比上升较多,而阳极碳素同比则有比较明显的下跌,从而使得综合生产成本同比保持相对稳定。

4.公司高纯铝前三季度产销情况如何?

答:今年前三季度,受益于下游消费电子复苏以及新客户拓展,公司高纯铝板块逐步回暖,前三季度销量同比增加34%,板块总体盈利情况有所回升。

5. 公司广西铝土矿项目进展情况如何?

答:公司位于广西的铝土矿项目正在抓紧推进探转采的工作,近期已完成复垦方案等手续的审批。待取得采矿权证后,公司将尽快开启广西本地铝土矿的开发开采工作。

6.氧化铝价格大幅上涨是否会刺激产能扩张及对铝土矿和电解铝价格的影响?

答:氧化铝价格大幅上涨确实可能刺激产能扩张,但目前氧化铝生产端存在技术和选址带来的矛盾,以及矿端供应脆弱和垄断化的问题,导致产能释放受限。氧化铝价格高位可能带动铝土矿价格更快上涨,并可能影响下游电解铝价格的走势。

一、产能信息及产能释放进度

公司今年前三季度实现营收207.96亿元，实现归母净利润30.84亿元，同比增长88.36%。其中，第三季度单季度实现归母净利润10.1亿元，同比增长63.48%,扣非归母净利润10亿元，同比增长66.96%。这主要归功于电解铝价格和氧化铝价格的上涨。受益于国内铝需求持续释放、铝土矿供应紧张以及国际宏观环境等因素的影响，公司自产铝锭及氧化铝外销均价较去年同期分别上涨约6%和30%,同时，公司氧化铝产量同比增加约6%,而电解铝和氧化铝的生产成本保持相对稳定，进而推动前三季度公司电解铝板块和氧化铝板块的利润同比显著提升。

二、未来新的增长点

1. 几内亚铝土矿项目：公司已完成几内亚本土矿业公司股权收购后，正扎实推进几内亚项目铝土矿的开采和发运。目前，该项目已进入大规模开采阶段，产品也即将陆续往国内发运，日后将有效满足公司氧化铝生产所需的原材料，增强原材料的自给能力。

2. 印尼项目：公司印尼铝土矿项目正在进行详勘，项目交割的前提条件预计会尽快完成。另外，一期100万吨氧化铝项目正在进行各项前期审批工作。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 国内竞争情况：随着国内铝市场需求的持续释放，国内铝业企业竞争加剧。但公司在氧化铝生产方面具有较强的成本优势和产能规模，有望在激烈的市场竞争中占据一定份额。

2. 国外竞争情况及竞争对手：随着全球经济一体化的发展，国际市场上的铝业企业竞争同样激烈。公司在海外市场的主要竞争对手包括澳大利亚力拓、美国铝业等国际知名企业。然而，公司在氧化铝生产方面的成本优势和产能规模有望在国际市场上取得一定的市场份额。此外，国产替代空间较大，公司在国内外市场的竞争地位有望进一步提升。

四、行业景气情况分析

随着全球经济的逐步复苏，铝业市场需求有望继续保持增长。特别是在国内市场需求持续释放的背景下，国内铝业企业的盈利能力有望进一步提升。然而，行业竞争加剧以及原材料价格波动等因素仍需关注。

五、公司销售情况分析

1. 国内销售情况：受益于国内铝市场需求的持续释放，公司在国内市场的销售情况良好。高纯铝板块销量同比增加34%,板块总体盈利情况有所回升。

2. 海外销售情况：公司在海外市场的销售情况亦呈现良好的增长态势。随着几内亚和印尼项目的推进，公司的海外市场份额有望进一步提升。

六、成本控制分析

公司通过优化生产流程、提高能源利用效率等方式，实现了生产成本的相对稳定。此外，公司在原材料采购方面实行多元化战略，以降低对单一原材料供应商的依赖，进一步提高成本控制能力。

七、产品定价能力分析

公司在氧化铝生产方面具有较强的成本优势和产能规模，具备一定的定价权。然而，在当前市场竞争激烈的背景下，公司仍需不断提升产品品质和服务水平，以巩固和提升市场竞争力。

八、商业模式分析

公司采用自产铝锭及氧化铝外销的商业模式，具有较高的盈利能力和市场竞争力。此外，公司通过多元化采购原材料、开拓新客户等方式，进一步提升了公司的盈利能力和市场地位。

九、坏账情况分析

由于公司业务稳健、信用状况良好，因此坏账风险相对较低。然而，在国际贸易和投资领域，汇率波动、政策风险等因素仍可能对公司的财务状况产生影响，需要密切关注。

十、研发投入与进度分析

公司在研发方面投入充足，以保持技术领先和产品创新能力。未来一年，公司将继续加大研发投入力度，推动新产品和技术的研发与应用。

十一、护城河体现及分析

公司的护城河主要体现在以下几个方面：首先，公司在氧化铝生产方面的成本优势和产能规模使其在市场竞争中具有较强的地位；其次，公司在国内外市场的多元化布局有助于降低市场风险；再次，公司在技术研发和创新方面的投入有助于保持技术领先和产品竞争力；最后，公司在原材料采购方面的多元化战略有助于降低对单一原材料供应商的依赖。

十二、分红情况分析及分红计划说明

公司董事会提议实施中期分红，拟每10股派发现金红利2元(含税),共计派发9.2亿元。此举体现了公司对未来发展前景的信心以及提升投资者回报的责任感。根据公司目前的盈利能力和现金流状况来看，这一分红计划是可行且合理的。

十三、未来一年业绩预期分析

综合考虑当前的经济环境和公司的经营状况，预计公司未来一年的业绩将保持较大幅度的增长。然而，行业竞争加剧、原材料价格波动等因素仍需关注。在此基础上，公司将继续加强管理层对各项业务的把控，提升核心竞争力，以实现可持续发展。