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第一部分:公司2024年 前三年度的经营情况

公司这几年一直处于经营转型升级的过程,经营业绩发生比较大的波动。公司2024年第三季度营业收入6.67亿,较上年同期增长了28.59%,归属于上市公司股东的净利润3,189.89万元,较上年同期增长4,570.27%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,853.46万元,较上年同期增长51.32%。公司2024年1-3季度营业收入19.32亿,较上年同 期增长3.61%,归属于上市公司股东的净利润8,511.41万元,较上年同期增长23.72%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,129.87万元,较上年同期下降30.67%。

公司今年第三季度的经营情况环比第二季度有较为明显的改善,主要是营业收入实现了稳定的增长及毛利率保持稳定水平。公司今年第三季度营业收入环比第二季度增长了15.77%,主要来自于CDMO业务和制剂业务收入的增 长 。第三季度CDMO业务收入8,532万元,较第二季度有快速的恢复;制剂业务第三季度营业收入7,490万,环比第二季度增长较快;沙坦类原料药及中间体业务收入比较稳定。

第二部分:问答环节

1、问:请公司拆分一下三季度各个业务板块的收入情况?

答:公司仿制药的原料药及中间体业务第三季度营业收入较第二季度略有增长,主要来自于非沙坦类原料药及中间体业务的增长;CDMO业务第三季度营业收入有一定恢复,主要原因是客户供货节奏的波动;制剂业务第三季度营业收入7,490万,环比第二季度增长较快。

2、问:制剂业务板块未来的发展规划及公司参加国家第十批集采的品种?

答:公司预计未来两年基本保持每年15-20个批文获批的目标。随着制剂业务发展,销售团队的成员将会进一步的扩大;随着制剂批文的增加,未来两到三年,制剂业务板块处于一个快速发展的过程。

从目前国家公布第十批集采的清单看,公司大概有五个品种可以参与此次集采,具体参加集采品种将根据集采规则进行申报。

3、问:公司沙坦类产品的价格情况?

答:从公司今年成交的订单看,整个行业的竞争依然比较激烈,目前公司订单价格处于底部震荡的状态。

4、问:原料药板块获批和未来的放量节奏?

答:2024年公司原料药新增了4个国际注册证书及6个品种的国内注册转A。公司预计明年非沙坦原料药有望放量的品种有依折麦布、替格瑞洛、维格列汀、西格列汀等。

5、公司主要生产基地产能利用率情况及未来增长预期?

答:目前各个生产基地产能利用率不同,总部及临海天宇产能利用率相对比较高,新建的生产基地如昌邑天宇产能利用率偏低,同时,公司也不断在工艺技术和装备设置上进行更新改造优化;京圣药业由于新项目验证生产,产能利用率不高。随着非沙坦类原料药及中间体商业化产能的扩张及其他新项目的投产,2025年产能利用率较今年将有明显的提升。

1. 产能信息分析：
天宇股份在2024年第三季度实现了营业收入6.67亿，同比增长28.59%,归属于上市公司股东的净利润3,189.89万元，同比增长4,570.27%。公司预计2025年产能利用率较今年将有明显的提升。

2. 公司未来新的增长点：
公司预计未来两年基本保持每年15-20个批文获批的目标。随着制剂业务发展，销售团队的成员将会进一步扩大；随着制剂批文的增加，未来两到三年，制剂业务板块处于一个快速发展的过程。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
根据调研，行业竞争依然比较激烈，公司订单价格处于底部震荡的状态。公司主要竞争对手包括国内外的药企，如诺华、辉瑞等。国产替代空间较大，公司在原料药领域具有一定的技术优势和市场份额。

4. 所在行业的景气情况：
行业景气度受政策、市场需求等多种因素影响，目前整体呈现稳定发展的态势。随着国家对医药行业的政策支持和市场需求的不断扩大，行业前景较为乐观。

5. 公司的销售情况：
公司目前在国内和海外市场均有销售。在国内市场，公司拥有较高的市场份额和品牌知名度；在海外市场，公司正逐步拓展市场份额。具体数据暂未给出。

6. 公司的成本控制：
公司不断在工艺技术和装备设置上进行更新改造优化，以提高生产效率和降低成本。各生产基地产能利用率不同，但整体呈现上升趋势。

7. 产品的定价能力：
公司的产品定价能力较强，根据调研，整个行业的竞争依然比较激烈，公司订单价格处于底部震荡的状态。

8. 公司的商业模式：
公司的商业模式主要是通过研发、生产和销售仿制药来实现盈利。公司在原料药领域具有一定的技术优势和市场份额，有望在未来进一步拓展业务。

9. 是否存在坏账情况：
调研中未提及具体的坏账情况，需结合其他财务数据进行判断。

10. 研发投入和进度、规划：
公司正加大研发投入，不断更新生产工艺和技术装备，以提高产品质量和降低成本。具体研发投入和规划未在调研中给出。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在技术优势、市场份额和品牌知名度等方面。此外，公司在原料药领域具有一定的技术优势和市场份额，有望在未来进一步拓展业务。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
产品名称未在调研中提及，但可推测为仿制药。原料方面可能包括各类化学成分、中药材等。

13. 题材有哪些：
题材包括公司业绩预期、分红计划、行业竞争、产品定价能力、商业模式、研发投入和规划等。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：
调研中未提及具体的分红情况和计划，需结合公司财报等信息进行判断。对于仅提供精神纲领而未具体实施的内容，要保持谨慎态度，不要过于乐观。

15. 结合当前的经济环境判断未来一年的业绩预期：
根据调研内容，公司未来一年的业绩预期表现较好，但仍需关注行业竞争、政策变化等因素的影响。