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Q:炼乳在食品工业应用中的优势?

A:1)方便使用。炼乳在食品工业加工过程中不需要水合过程,也不需要增加设备。2)良好口味。根据消费者调研和感官测试,用奶粉或鲜奶的产品和用炼乳的产品在粉末感、光滑、奶味、焦糖、鲜芝士味等方面有明显差异。3)清洁标签。如果使用奶粉调配,不仅需要标明“复原乳”,还由于需要添加增稠剂和香精模仿炼乳的状态,而在配料表也会有所体现。炼乳则可以作为食品原料直接标示。因此许多酸奶、发酵乳饮料、风味乳、甜品、糕点等产品都会用到炼乳。

Q:成本方面使用炼乳与奶粉相比如何?

A:炼乳直接成本更高但风味更好,奶粉如果要模拟到炼乳的风味就需要添加香精、增稠剂,会增加成本。此外,使用奶粉会使工艺流程更长,产线利用率降低,增加额外的隐形成本。两者之间的利用率差足以弥补价格上带来的差异。

Q:炼乳的增量贡献来自于哪些方面?

A:目前在应用上来看,我们有的新客户之前完全没有用过炼乳,但现在逐渐作为食品原料增加到产品中。其中,有应用到酸奶中,也有作为配料、基底配料用于饮品、烘焙夹心中;淡炼乳在火锅底料、汤底方面的应用也非常广泛,不仅增加了牛奶风味,还增加了植物脂肪风味。

Q:第四季度和明年业绩的展望?

A:今年前三个季度销售收入同比下降,在第四季度逆转颓势比较困难。在整个经济环境下,消费恢复较慢,但相信明年会比今年要好一些。今年在餐饮渠道努力与去年持平;食品工业渠道因为大客户的量的下降,今年会有所下降,预计明年将新增几个新客户。随着经济回暖、原材料成本较低,今年的利润同比会有所下降,但在全年不会下降太多。未来公司将在奶油奶酪新业务上带来增量。

Q:稀奶油品类表现如何?

A:稀奶油绝对数比较小,新款冷藏版奶油表现较前两年更好,稀奶油还是有很大的空间。

Q:公司如何看茶饮市场?

A:预计明年茶饮行业规模健康增长,公司也在推基底乳,会努力提高市场份额。熊猫乳品和子公司可宝都有对应的研发团队,双引擎进行。

Q:茶颜悦色是否为公司客户?

A:茶颜悦色主要是参股公司优鲜工坊为其提供零食。

Q:其他大型乳品企业如果转做深加工、TOB业务,将如何应对?

A:TOC和TOB的业态不一样,切换并不容易,也许其他乳企体量更大,但TOB是点对点的竞争,更在乎快速反应的服务,并不是烧钱就能够拿到订单。

产能信息分析：
从调研记录中无法直接提取到公司的产能信息。但从回答中可以推测，炼乳在食品工业加工过程中不需要水合过程，也不需要增加设备，且使用炼乳的产品在口感、清洁标签等方面有明显优势。这可能意味着公司在炼乳生产方面具有一定的优势和效率。

未来增长点分析：
公司未来新的增长点可能在于奶油奶酪新业务。此外，随着茶饮行业规模健康增长，公司也在推基底乳，努力提高市场份额。

国内外竞争情况及替代空间分析：
国内竞争：由于无法获取具体数据，无法对国内竞争情况进行分析。但从回答中可以看出，公司预计明年餐饮渠道与去年持平，食品工业渠道因大客户量下降将有所下降，预计明年将新增几个新客户。这说明公司在国内市场仍面临一定竞争压力。

国外竞争：同样无法获取具体数据，无法对国外竞争情况进行分析。但从回答中可以看出，公司正在关注海外市场，特别是茶饮行业的增长潜力。

行业景气情况分析：
从回答中可以看出，今年前三个季度销售收入同比下降，整个经济环境下消费恢复较慢。但随着经济回暖、原材料成本较低，预计明年利润同比会有所下降，但在全年不会下降太多。这表明行业景气情况仍面临一定的不确定性。

销售情况分析：
国内销售情况：由于缺乏具体数据，无法对国内销售情况进行分析。但从回答中可以看出，公司今年在餐饮渠道努力与去年持平；食品工业渠道因为大客户的量的下降，今年会有所下降，预计明年将新增几个新客户。这说明公司在国内市场仍面临一定销售压力。

海外销售情况：同样由于缺乏具体数据，无法对海外销售情况进行分析。但从回答中可以看出，公司正在关注海外市场，特别是茶饮行业的增长潜力。

成本控制分析：
从回答中可以看出，虽然炼乳直接成本更高，但风味更好。奶粉在模拟炼乳风味时需要添加香精、增稠剂等，会增加成本。此外，使用奶粉会使工艺流程更长，产线利用率降低，增加额外的隐形成本。两者之间的利用率差足以弥补价格上带来的差异。这说明公司在成本控制方面有一定的优势。

商业模式分析：
公司通过将炼乳作为食品原料直接标示，降低了配料表的复杂性，提高了产品的便利性和口味。此外，公司还在开发奶油奶酪新业务，以拓展产品线和提高市场份额。这表明公司的商业模式具有一定的创新性和竞争力。

坏账情况分析：
由于调研记录中没有提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。但从回答中可以看出，公司对于未来的业绩预期是谨慎的，预计明年的利润同比会有所下降。这可能意味着公司在坏账风险方面存在一定的担忧。

研发投入与规划分析：
从回答中可以看出，公司正在关注新产品(如奶油奶酪)的研发和推广。此外，公司还在关注茶饮行业的增长潜力。这表明公司在研发投入和规划方面具有一定的战略眼光和执行力。