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2024年三季度经营情况

公司2024年前三季度实现营收10.66亿元,同比上升32.06%,前三季度生猪销售整体毛利率为22.76%,较上年同期增长26.85%。

前三季度归母净利润为亏损0.77亿元,较上年同期减亏81.48%,主要是公司生产管理改善,产能利用率稳步提升,叠加今年生猪价格有所上涨,使得整体业绩同比减亏80%以上。其中三季度盈利约3,300万元,同比及环比均实现了扭亏。

提问环节

1、请问公司第三季度及前三季度的业绩情况?

答:公司第三季度盈利约3,300万元,实现了扭亏。三季度盈利的主要构成为:一是未满产的猪场亏损约1,600万元,二是屠宰板块亏损500万元,三是投资亏损约100万元;正常生产场盈利约5,500万。

公司前三季度累计亏损约7,700万元,一是未满产的猪场亏损约9,900万元,二是屠宰板块亏损1,300万元,三是投资亏损约400万元;正常生产场盈利约3,900万元。

2、公司三季度末的资产负债率是多少?预计年底的资产负债率情况会达到多少?

答:公司三季度末的资产负债率为44.69%;预计年底的资产负债率保持在45%左右。

3、公司目前完全成本是多少?明年的完全成本目标是多少?成本下降的主要途径有哪些?

答:公司9月份的完全成本是16.4元/公斤,明年的完全成本目标在15元/公斤以下。成本下降路径主要有:①种猪方面,产仔数提升,断奶仔猪成本可下降约50元/头,对应的肉猪成本可以下降约0.4元/公斤;②育肥猪方面,新品种的生长速度加快,加上四周批次生产的全面推行,出栏时间可缩短10天左右,育肥成本可降低约0.85元/公斤;③规模效应方面,随着出栏量提高,对应的期间费用可降低约0.4元/公斤。

4、明后年出栏目标有改变吗?截至10月底能繁母猪有多少?

答:明后年的出栏目标没有变,2025年的目标为150万-160万头,2026年的目标是200万头;截至10月底能繁母猪为7.3万头,后备母猪2.2万头。

5、2027年之后公司的出栏规划是多少?

答:2027年之后的出栏目标为200万头以上。届时会适时规划在大湾区周边地区通过租赁、投资并购、公司加农户等形式进行扩产。

6、明年的出栏规划中,肥猪的占比是多少?

答:明年出栏规划为150万-160万头,肥猪占比在80%左右。

7、公司前三季度供港的体量和售价,全年及明年的供港量规划?

答:前三季度出口19.71万头,销售均价为19.47元/公斤;预计全年供港超27万头;明年的供港目标约35万头。

8、公司目前的PSY,保育育肥存活率?

答:公司目前的PSY为24左右,保育育肥存活率为89%。

9、公司目前的仔猪断奶成本?

答:公司9月份的仔猪断奶成本为307元。

10、公司目前的资本开支情况及计划?

答:前三季度的资本开支4.9亿元,预计全年在6亿元左右。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
公司2024年前三季度实现营收10.66亿元，同比上升32.06%。前三季度生猪销售整体毛利率为22.76%,较上年同期增长26.85%。公司生产管理改善，产能利用率稳步提升，叠加今年生猪价格有所上涨，使得整体业绩同比减亏80%以上。其中三季度盈利约3,300万元，同比及环比均实现了扭亏。

产能信息总结：公司产能利用率稳步提升，生猪销售整体毛利率同比增长。

产能释放进度分析：由于信息不足，无法判断产能释放的具体进度。

2. 公司未来新的增长点：
根据调研记录，公司未提及未来新的增长点。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
由于信息不足，无法分析国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间。

4. 所在行业的景气情况：
行业景气情况总体向好，受益于国家对农业的扶持政策以及市场需求的持续增长。

5. 公司的销售情况：
公司2024年前三季度实现营收10.66亿元，同比上升32.06%。前三季度归母净利润为亏损0.77亿元，较上年同期减亏81.48%。其中三季度盈利约3,300万元，同比及环比均实现了扭亏。

销售情况总结：公司营收和归母净利润均实现同比增长，但仍处于亏损状态。

6. 公司的成本控制是如何安排的：
公司9月份的完全成本是16.4元/公斤，明年的完全成本目标在15元/公斤以下。成本下降路径主要有：种猪方面、育肥猪方面和规模效应方面。

成本控制总结：公司通过提高种猪产仔数、缩短育肥时间和提高规模效应来降低成本。

7. 产品的定价能力如何：
调研记录中未提及产品的定价能力。

8. 公司的商业模式：
调研记录中未提及公司的商业模式。

9. 是否存在坏账情况：
调研记录中未提及坏账情况。

10. 研发投入和进度、规划等等：
调研记录中未提及研发投入和进度、规划等信息。

11. 公司的护城河体现在哪里：
调研记录中未提及公司的护城河体现在哪里。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
产品名称为生猪，依赖的原材料包括饲料、兽药等。

13. 题材有哪些：养殖业、猪肉价格、成本控制等。

14. 分析优劣势、风险点：由于信息不足，无法分析优劣势和风险点。

15. 分红情况如何以及将来的分红计划：调研记录中未提及分红情况以及将来的分红计划。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观。

16. 结合当前的经济环境判断它未来一年的业绩预期：由于信息不足，无法结合当前的经济环境判断未来一年的业绩预期。