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公司首先介绍了2024年三季度主要经营情况,并对机构投资者关心的问题进行了交流回复。

一、公司情况介绍

2024年,面对复杂的内外部经济和市场环境,公司在董事会及经营管理层的坚强领导下,持续攻坚克难、砥砺前行,积极开源节流、创新提升,努力抢占市场份额、提升行业地位,前三季度,公司主营业务光伏胶、电子胶、汽车胶等销量均实现稳健增长,公司整体胶粘剂销量同比增长约20%。今年前三季度,公司实现营业收入30.28亿元,同比下降1.91%,归属于上市公司股东的净利润1.63亿元,同比下降44.86%。其中,第三季度公司实现营业收入10.15亿元,同比保持了正增长。

在光伏行业,公司保持了销量的稳定增长和行业份额的稳步提升,同时围绕TOPCon、BC电池和HJT电池等光伏电池技术方向储备了新产品,为中长期发展做好布局;在汽车行业,公司推动锂电新能源车、乘用车、商用车等业务头部客户突破和新品上量,细化业务均实现销量和收入的双增长;在电子电器行业,公司抢抓消费电子、汽车电子快速上量机会,实现多系列产品在头部客户导入和上量,销量和收入增速继续保持领先地位。后续,公司将持续推进“降本增效”和推动新品上量,以期带动毛利率回升和整体经营业绩提升。

二、交流的主要问题

1、公司净利润同比下滑的主要原因,公司有什么应对策略?

公司净利润同比下滑主要受主营光伏业务毛利率同比下滑影响,这跟今年来有机硅上游原材料价格下滑,光伏产业链持续内卷、价格低位徘徊以及海外政策影响有关。从销量上看,公司各类胶粘剂产品销量和行业份额均在稳步提升,同时销量增长带来的运费增长、主营业务新产品开发带来的研发投入增加、新产能折旧费用等费用增加,也是影响净利润的因素。公司将持续深化原材料/技术降本,优化产品结构,推动优质新产品开发上量,以逐步提升盈利水平,稳步提升市场份额。

2、公司广州基地电子胶产能利用率情况?

广州回天新基地目前年产能达3.93万吨,新厂区产线自动化水平全面提升,能更好地为消费电子、汽车电子、通信电子、电源及半导体封装等电子电器客户保供。前三季度,公司电子胶产品销量同比实现增长,产能利用率进一步提升,公司将加速电子细化业务和客户的拓展,推进产能释放。

3、公司半导体、先进封装业务进展情况如何?

公司在芯片封装用胶板块系列产品包括underfill、edgebond、TIM、LID粘接等,相关产品已经在H公司、地平线、美国MPS、先导科技、日月新、长电科技、台湾力成等行业标杆客户处供货应用或推广验证。

4、公司光伏业务目前的账期情况如何?公司如何管控应收账款风险?

公司光伏业务账期都在合理期限内,整体风险可控。公司应收账款随着公司业务规模的扩大而增加,相对来看,光伏业务应收账款占比较大。我司有专门部门进行应收账款管理,并通过多种措施应对和降低应收账款风险,如:对应收账款坏账风险进行充分预估,按信用等级进行客户管理,以头部客户为主,保证回款效率;合理制订回款计划,将回款、应收账款上限作为各销售团队的关键业绩指标进行周期考核;对超过回款期的应收账款加大催收力度,必要时采取法律措施。

5、公司新投资设立产业基金,未来的投资并购方向是什么样的?

主要围绕公司主营业务相关的高端胶粘剂制造、新材料标的,重点应用领域为新能源、半导体、高端制造、汽车产业链、物联网技术、AI等,延伸公司上下游产业链,发挥产业协同效应。

一、产能信息及产能释放进度

公司2024年三季度实现营业收入30.28亿元，同比下降1.91%,归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比下降44.86%。其中，第三季度公司实现营业收入10.15亿元，同比保持了正增长。从产能信息来看，公司主营业务光伏胶、电子胶、汽车胶等销量均实现稳健增长，公司整体胶粘剂销量同比增长约20%。

二、未来新的增长点

公司在光伏行业、汽车行业和电子电器行业均有稳定的增长和市场份额提升。在光伏行业，公司围绕TOPCon、BC电池和HJT电池等光伏电池技术方向储备了新产品，为中长期发展做好布局；在汽车行业，公司推动锂电新能源车、乘用车、商用车等业务头部客户突破和新品上量，细化业务均实现销量和收入的双增长；在电子电器行业，公司抢抓消费电子、汽车电子快速上量机会，实现多系列产品在头部客户导入和上量，销量和收入增速继续保持领先地位。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

国内竞争方面，公司在光伏胶、电子胶、汽车胶等领域面临同行业的激烈竞争，如中化国际、中国巨石、中国建材等。公司在竞争中通过不断优化产品结构、降低成本、提高品质和技术创新等方式来提升自身竞争力。

国外竞争方面，公司在国际市场上面临美国Henkel、德国Evonik等国际知名企业的竞争压力。公司在国际市场上通过加强品牌建设、提高产品质量和服务水平等方式来提升自身竞争力。

国产替代空间方面，随着国内市场对高品质、高性能胶粘剂的需求不断增加，以及国内企业在技术研发和产能扩张方面的努力，国产替代的潜力较大。公司作为国内胶粘剂行业的领军企业，有望在国内市场的替代过程中占据有利地位。

四、所在行业的景气情况

当前，光伏、新能源汽车、消费电子等行业发展迅速，市场需求旺盛。随着全球对环保和可持续发展的重视，新能源、新材料等领域的发展前景广阔。公司在这些领域均有布局和发展计划，有望受益于行业景气度的提升。

五、公司的销售情况

公司在国内市场的销售情况良好，光伏胶、电子胶、汽车胶等产品的销量均实现稳健增长。在海外市场，公司通过加强与头部客户的合作和拓展新市场等方式，实现了销售业绩的提升。

六、公司的成本控制如何安排

公司在成本控制方面采取多种措施，如深化原材料/技术降本、优化产品结构、提高生产效率等，以降低生产成本，提高盈利水平。

七、产品的定价能力如何

公司在产品定价方面具备较强的市场敏感性和创新能力，能够根据市场需求和竞争对手的情况调整产品价格，以实现产品价值的最大化。

八、公司的商业模式

公司的商业模式主要体现在以下几个方面：1)以高品质、高性能的产品满足市场需求；2)通过技术创新和产能扩张降低成本，提高盈利水平；3)通过拓展国内外市场，提升市场份额；4)通过加强与头部客户的合作，提高客户满意度和忠诚度；5)通过投资并购等方式拓展产业链，发挥产业协同效应。

九、公司的坏账情况如何

公司通过加强应收账款管理，对应收账款坏账风险进行充分预估，按信用等级进行客户管理，以头部客户为主，保证回款效率；合理制订回款计划，将回款、应收账款上限作为各销售团队的关键业绩指标进行周期考核；对超过回款期的应收账款加大催收力度，必要时采取法律措施。公司目前尚未出现明显的坏账情况。

十、研发投入和进度、规划等等

公司在研发投入方面持续加大力度，以保持在关键技术领域的竞争优势。公司未来将继续加大研发投入，推动新技术、新产品的研发和产业化进程。

十一、公司的护城河体现在哪里

公司的护城河主要体现在以下几个方面：1)在关键技术领域的研发积累和创新能力；2)在市场竞争中形成的品牌影响力和客户忠诚度；3)在产业链整合和资源配置方面的优势；4)良好的盈利能力和现金流状况。

十二、提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料

调研中提到的产品包括光伏胶、电子胶、汽车胶等。这些产品的原材料主要包括有机硅单体、丙烯酸酯单体等。公司在采购原材料时会严格控制质量和价格，确保原材料供应的稳定性和可靠性。