睿远基金,中信建投,国盛证券,申万菱信

一、10月25日晚公司发布了2024年第三季度报告,请简要为我们介绍2024年前三季度的经营情况。

答:公司始终践行“防未病治已病,守护人类健康”的使命,贯彻“技术&市场”双轮驱动的发展策略,面对困难和挑战不断开拓创新,持续强化公司的核心竞争力。2024年前三季度,公司实现营业收入227.86亿元,较上年同期下降41.98%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.43亿元,较上年同期下降66.41%;2024年第三季度,公司实现营业收入45.28亿元。今年以来,公司部分地区、部分产品的市场推广工作未达到预期,公司主要产品的销售量与去年同期相比有所下降,但公司积极发挥市场团队的网络优势、规模优势与专业优势,让公司产品市场份额保持了较高占有率。同时,公司高效推进在研管线,多个研发项目取得里程碑进展。未来,公司将坚守“社会效益第一,企业效益第二”的发展宗旨,聚焦主业,强化创新,积极应对市场变化和挑战,实现公司稳健发展。

二、我们注意到公司制定的中期利润分配方案为:以2,393,789,747股为基数,向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税),送红股0股,以资本公积金向全体股东每10股转增0股。请问制定这样的分红方案是出于什么考虑?

答:公司践行“以投资者为本”的理念,积极响应“一年多次分红”的政策号召。公司中期利润分配方案为以2,393,789,747股为基数,向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税),送红股0股,以资本公积金向全体股东每10股转增0股。该方案在符合利润分配原则、保障公司正常经营和长远发展的前提下,兼顾了股东的即期利益和长远利益。本次中期利润分配实施完毕后,公司自上市以来累计现金分红将达到73.18亿元,是首发募集资金净额的5.11倍。另外,在今年一季度公司实施了超过3亿元的股份回购,回购的股份全部用于注销并减少注册资本。公司将继续落实“质量回报双提升”行动方案,把企业的发展愿景融入到国家的发展大局,不断提升上市公司投资价值,为资本市场高质量发展贡献力量。

三、公司如何看待未来HPV疫苗的市场竞争环境?公司有无应对措施?

答:2024年10月18日,国家卫生健康委召开新闻发布会,介绍推动加速消除宫颈癌有关情况,并答记者问。会上,相关专家介绍,HPV疫苗能够阻断高危型HPV的持续感染,从而有效降低宫颈癌的病变发生率,且疫苗对生殖道的湿疣,以及相关阴道、肛门、肛周癌也有一定的预防作用。适龄女性接种HPV疫苗具有必要性。基于广大适龄女性对预防宫颈癌的迫切需求,公司与默沙东共同努力不断提升疫苗供应和市场服务,以更好地守护中国女性健康。国内9-45岁女性约3.2亿人,根据公开信息估算,自HPV疫苗在我国上市以来,HPV疫苗总体接种率约21%,目前还有约2.5亿女性未完成HPV疫苗接种,其中9-15岁女性接种率更低,大部分15岁以下适龄女性尚未完成疫苗接种。公司将积极落实国家政策要求,加大疾病科普、疫苗接种宣传,提高民众对宫颈癌预防的知晓率,积极推动HPV疫苗的接种渗透率提高,为“加速消除宫颈癌”目标的实现贡献力量。

四、今年以来,公司代理产品重组带状疱疹疫苗的推广情况如何?

答:公司从今年1月正式接手GSK重组带状疱疹疫苗的推广并持续开展产品的进口、批签发、市场准入、推广销售,目前重组带状疱疹疫苗的推广销售工作在正常进展当中。同时,公司与GSK积极强化对带状疱疹危害的科普宣传,逐步提高民众对疾病的认知。

研究数据表明,90%以上的成人体内都潜伏有水痘-带状疱疹病毒,大约1/3的人在一生中会患带状疱疹,曾经得过带状疱疹的人,在痊愈后同样有可能复发。重组带状疱疹疫苗保护率高、保护时间久,接种后能够可以大大减少带状疱疹的发生几率。公司将依托覆盖广泛的营销网络,让更多民众受益于优质的疫苗产品,提高全民健康水平。

五、公司的研发管线有什么新进展?未来三到五年公司哪些自主产品能够贡献业绩。

答:公司不断巩固提升自主研发能力,今年以来研发费用支出6.96亿元,有效保障了各研发项目高效推进。下半年以来,公司多个在研项目取得新进展。四价流感病毒裂解疫苗(儿童型)、公司冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)、三价流感病毒裂解疫苗相继申请生产注册获得受理,正处于审评阶段的四价流感病毒裂解疫苗(预灌封包装)的注册申请已通过现场核查,佐剂四价流感疫苗获得临床试验批件,26价肺炎结合疫苗已经正式进入了I/II期临床试验阶段,四价重组诺如疫苗进入Ⅲ期临床试验阶段。

在未来三到五年,预计公司在售自主产品的数量将明显增加,公司营业收入中自主产品的比重将会上升。公司将持续加大科研攻关力度,全力推进各项在研管线产品的临床试验进展,争取早日让大众受益。

六、今年以来,公司的存货余额大幅上涨,请问是什么原因导致的?

答:公司疫苗产品需要经过批签发、储运、配送等流程方能供应到疾控中心,供受种者接种,库存商品客观需要一定的周转时间完成销售。

公司存货在三季度末达到206.93亿元,主要包括原材料、在产品及自制半成品、周转材料、低值易耗品、产成品、库存商品等,其增减变动主要是本期按计划采购进口产品增加所致。公司主要代理产品的效期为36个月,公司密切关注协议履行、市场销售及财务指标的变动情况,加强产品供应和库存的相关管理,以保持合理的存货周转,同时更好地应对市场变化。

七、公司三季度应收账款余额较期初有所下降,请问回款是否有加快?公司如何降低应收账款的风险?

答:公司高度重视对应收账款的风险管理,持续强化回款考核,控制应收账款的风险。公司应收账款余额在三季度末达到213.92亿元,较期初余额下降20.94%,其增减变动主要是销售收入减少所致。公司的客户主要为各地疾控中心,从公司的历史数据及行业公司的历年财报数据来看,其产生呆坏账的风险较低。

公司将一如既往地及时跟进行业政策,重视产品销售事前的风险控制、事中的履约跟进以及事后的有效沟通,持续加强应收账款管理,进一步降低呆坏账发生的风险。

八、公司在国际化战略方面有无新举措?

答:公司以“防未病治已病,守护人类健康”为使命,持续践行国际化发展战略与产品出海策略,积极发展全球伙伴关系,深度推进国际合作。

根据世界卫生组织发布的《2024年全球结核病报告》,2023年全球因结核病死亡人数为125万,结核病重返全球单一传染病死因首位。公司积极响应世界卫生组织提出的终止结核病战略,积极推动公司结核病诊疗产品在结核病高负担国家的注册上市。今年10月,公司自主研发的重组结核杆菌融合蛋白(EC,商品名:宜卡)正式获得印尼监管机构批准上市,将为印尼这一全球第二大结核病高负担国家,提供可高效鉴别卡介苗接种与结核感染的新型诊断工具。未来,公司将持续推进国际化战略,对标国际化的研发、生产、质量标准,让优质的产品惠及全球民众,为全球公共卫生事业贡献更多中国力量。

根据智飞生物2024年第三季度报告，今年前三季度，公司实现营业收入为227.86亿元，同比减少41.98%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润21.43亿元，较上年同期下降66.41%。报告期内，公司坚定“技术&市场”双轮驱动发展模式，加大研发投入，自主管线成果不断涌现，同时依托强大市场推广与商业化能力，加速代理合作的市场渗透。

至于未来一年的业绩预期，由于报告中没有明确提及，我们无法给出具体的预测。但是，我们可以参考公司的发展战略和产品管线来推测未来的发展方向和可能的增长点。例如，公司在国际化战略方面有新举措,并且公司正在推进多个在研项目取得新进展。这些都可能会对公司未来的发展产生积极影响。