东吴证券,中泰证券,天风证券,长江证券

一、2024年第三季度经营情况概述

2024年前三季度,公司实现营业收入30.69亿元,同比下降7.3%;实现归属于上市公司股东的净利润3.02亿元,同比增长44.82%。从单季度来看,今年第三季度公司实现营业收入11.43亿元,同比增长0.83%;实现归属于上市公司股东的净利润1.41亿元,同比增长92.59%。

二、主要问题及答复如下:

1、公司2024年第三季度净利润和毛利率均实现了较大增长,主要原因是什么?

回复:2024年第三季度,公司实现归属于上市公司股东的净利润1.41亿元,同比增长92.59%,主要是公司海外市场业务占比提升,同时公司通过研发降本,进一步提升了主营业务的毛利率。

2、公司怎么看待今年国内外光伏市场的装机情况?

回复:光伏行业,在全球零碳目标持续推进的背景下,世界各国及区域组织相继出台各类措施鼓励光伏发展,今年以来多个新兴市场光伏装机需求迅速释放。根据中国光伏行业协会(CPIA)的乐观估计,2030年国内新增装机或将达到317GW,全球光伏新增装机或将达到587GW。根据国家能源局的数据显示,2024年1-9月我国光伏累计新增装机达160.88GW,国内光伏业务继去年高增长之后,今年仍保持平稳的增长态势。

3、公司大型储能业务在海外的市场拓展情况?

回复:随着中东及欧美国家能源转型进程的推进,及欧美峰谷负荷差曲线拉大,使得大储市场空间增长,而经过多年的市场布局,公司在中东、欧洲、美国等市场都建立了销售渠道,凭借先进的产品技术和优质的服务保障,中东市场业务取得较大增长。公司储能PCS也于第三季度开始向美国市场发货,逐步打开了美国市场,获得更多市场份额。

4、公司在海外市场竞争中有哪些优势?

回复:公司自2020年上市以来,积极拓展海外市场,逐步完成了在美国、欧洲、印度、中东、非洲、南美、东南亚、中亚等全球主要光储市场的营销网络及服务体系的建设。2024年9月上能电气首个美国储能项目顺利发货,标志着上能电气抢滩美国储能市场进入新的重要阶段,同月公司在北美的服务中心也在美国得克萨斯州正式开业,加快完善了公司全球服务体系的建设。未来,公司将进一步提升在北美、中东非、欧洲等海外市场的市场占有率,并通过技术迭代、产品研发和市场推广等多方面的努力,致力于成为全球领先的光储解决方案供应商。

产能信息分析： 
根据记录，上能电气在2024年前三季度实现营业收入30.69亿元，虽然同比下降7.3%,但这可能是由于公司在调整其业务结构或者市场策略。同时，公司的归属于上市公司股东的净利润为3.02亿元，同比增长44.82%,显示公司盈利能力有所提升。 
未来增长点： 
公司海外市场业务占比提升和通过研发降本是推动净利润增长的主要原因，预示着公司未来的增长点可能在于海外市场的发展和技术研发。 
国内与国外竞争情况： 
在全球零碳目标持续推进的背景下，世界各国及区域组织相继出台各类措施鼓励光伏发展，预计光伏行业未来一年内将会有较大的增长空间。然而，具体的竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间则需要更详细的市场调研数据来支持。 
行业景气情况： 
从中国光伏行业协会(CPIA)和国家能源局的数据来看，国内光伏业务继去年高增长之后，今年仍保持平稳的增长态势，预示着光伏行业的景气情况良好。 
销售情况： 
在国内市场，公司光伏业务继去年高增长之后，今年仍保持平稳的增长态势。在海外市场，公司在中东、欧洲、美国等市场都建立了销售渠道，并逐步打开了美国市场，获得更多市场份额。具体销售情况还需要更多的数据来支持。 
成本控制： 
公司通过研发降本，进一步提升了主营业务的毛利率，显示出公司在成本控制方面有一定的优势。 
定价能力： 
对于产品的定价能力，需要结合具体的产品类型、成本、市场需求等因素进行分析，目前调研记录中并未提供相关信息。 
商业模式： 
公司的商业模式主要包括海外市场拓展和技术研发两部分，海外市场的拓展帮助公司扩大销售规模和提高市场份额，而技术研发则是公司保持竞争力的关键因素。 
坏账情况： 
调研记录中并未提及公司的坏账情况，需要谨慎对待此类问题。 
研发投入和进度： 
公司通过大量的研发投入来提升产品的技术含量和降低成本，从而提高公司的竞争力。具体的研发投入和进度需要查阅公司的年报或相关公告。 
护城河： 
公司的护城河主要体现在其全球营销网络及服务体系的建设、先进的产品技术以及优质的服务保障等方面。