参与公司2024年三季度业绩说明会投资者

1.国内的整车市场预计明年仍会保持激烈的竞争状态,公司将如何应对整车厂向下游传递的年降影响?
答:在该产业链上,所有公司都面临相同的问题,以电动车为例,相对于欧洲、北美,中国市场的价格显著较低且仍在不断降价,针对此问题,公司有相应的策略和布局:
(1)公司会努力扩大海外业务的占比。海外业务包含两部分,一是global的OEM和Tier1的业务,公司目标是明年能够把海外业务收入占比扩大至20%到30%之间,最终目标是海外业务的收入能够达到30%,因此公司加大了在欧洲和北美的售前以及在欧洲的研发的投入;另外在马来西亚工厂成功量产的基础上,公司会陆续把北美的部分项目放到马来工厂生产,同时提高马来工厂的交付能力。
(2)公司在项目合作方面会更加谨慎,审慎对待毛利较低的项目。
(3)公司的年降水平包含两部分,第一部分是合作双方在定点时即已达成,第二部分是客户会根据其竞争情况在个别项目上提出部分额外的支持,针对此部分公司会与客户进行沟通,达成双方互利的条件。
(4)公司目前也在采取措施对供应链进行降本,既包含供应商的直接降价,也包含方案的优化,如导入部分国产芯片和物料。

2.请问公司预计明年将会量产的主要项目有哪些?
答:(1)EyeQ6L方案的前向八百万一体机会开始陆续上量;(2)公司基于辉羲500T芯片开发的城市NOA项目,为5R11V,在相应车型上公司还配套了AR-HUD,因此单车产值较高;(3)区域控制器产品陆续将有多个新车型会量产;(4)在底盘域方面,公司获得了某合资车型CDC空簧项目定点以及国内某增程车型的项目定点;(5)在新能源和动力系统方面,BMS、多合一等产品将陆续起量,此外公司之前定点的Stellantis的VCU产品明年也会陆续起量。

3.公司在高级别智能驾驶整体解决方案业务方向的商业模式拓展计划及进展如何?
答:首先,公司会继续保持在港口场景的持续的业务投放。
第二,在场景拓展方面,一个是围绕港口周边或者是城市货场的货运,公司在货运业务方面积累的时间较长,后续会推动其从封闭园区向开放道路拓展;另一个是公司目前也在基于国家的车路云的大背景,运用过去几年在港口积累的车路云的技术解决方案,在城市里面进行载人微公交的试运营,该项目为测试性质的项目。
第三,在技术层面,后续公司会将汽车电子产品业务中应用的类似于城市NOA的技术与较为完善的封闭园区的车路云技术进行二次的整合,从而进一步提升公司的技术体系与研发效率。

4.请问公司研发服务业务后续的增长点如何?
答:公司对明年研发服务的利润增长比较有信心。在上一个经营周期内,研发服务发生了一些变化:
(1)国内当前对自主工具和自主设备的接受程度较以往更高,公司目前也在与部分头部整车厂洽谈国产研发工具链的导入,因此公司研发服务中轻资产的软件以及工具的收入占比会进一步提升,预计明年销量会有明显的增量;
(2)当前的全球化竞争状态下,许多国外的OEM除了会关注国内整车厂的技术,也会对国内的咨询服务商和供应链有所关注。公司目前也在与国外的部分厂商进行交流,交流范围涵盖电子电气架构、网络开发、嵌入式软件、测试设备、研发工具等多个方面,因此公司目前海外客户的需求和预计订单也会有一定增量。
整体上轻资产的咨询和软件业务比重会进一步提升。

1. 产能信息分析：
经纬恒润在电动车领域的产能释放进度较快，公司已采取措施降低成本，包括供应商直接降价和方案优化。未来一年，公司计划将海外业务收入占比扩大至20%-30%,并将海外业务的收入目标提高至30%。公司在马来西亚工厂成功量产的基础上，将陆续把北美的部分项目放到马来工厂生产，提高马来工厂的交付能力。

2. 公司未来新的增长点：
(1)扩大海外业务占比，特别是在欧洲和北美市场；
(2)谨慎选择项目合作，避免毛利较低的项目；
(3)与客户沟通，达成双方互利的年降条件；
(4)对供应链进行降本，包括供应商直接降价和方案优化；
(5)量产的主要项目包括EyeQ6L方案的前向八百万一体机、城市NOA项目、区域控制器产品、底盘域方面的CDC空簧项目定点以及新能源和动力系统方面的BMS、多合一等产品。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
国内整车市场竞争激烈，所有公司都面临相同的问题。公司在海外市场的拓展和技术创新方面具有优势，有望在国内市场面临更多竞争压力时通过国产替代实现市场份额的提升。

4. 所在行业的景气情况：
随着新能源汽车市场的快速发展，智能驾驶、自动驾驶等领域的需求不断增长，为经纬恒润提供了广阔的市场空间。但同时，行业竞争加剧，技术更新换代较快，公司需要不断提升自身技术实力和产品质量以应对市场挑战。

5. 公司的销售情况：
公司在国内市场面临激烈竞争，但通过拓展海外市场、优化供应链降低成本等措施，有望提高销售业绩。此外，公司在海外市场的布局也将有助于提升整体销售规模。

6. 公司的成本控制：
经纬恒润在成本控制方面采取了多种措施，包括与供应商沟通降低价格、优化方案等，以降低生产成本。公司还计划将部分项目放到马来西亚工厂生产，提高交付能力，进一步降低成本。

7. 产品的定价能力：
经纬恒润在产品定价方面具有一定优势，通过对市场需求和技术水平的把握，公司能够制定出具有竞争力的价格策略。

8. 商业模式：
公司在港口场景的持续业务投放、货运业务拓展、城市载人微公交试运营等方面展示了较强的商业模式拓展能力。公司还将在汽车电子产品业务中应用类似于城市NOA的技术与较为完善的封闭园区的车路云技术进行二次整合，提升技术体系与研发效率。

9. 坏账情况：
调研中未提及具体的坏账情况，需保持谨慎态度。

10. 研发投入和进度、规划：
经纬恒润在研发投入和进度方面表现出较高的积极性，不仅在国内市场加大研发投入，还在海外市场寻求合作伙伴和技术交流。公司对未来一年的研发规划也较为明确，包括轻资产的软件以及工具的收入占比提升、海外客户需求和预计订单增加等方面。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在技术研发、专利储备、品牌影响力等方面。公司在电动车领域拥有一定的技术积累和专利储备，通过不断创新和拓展业务范围，有望形成较强的护城河效应。

12. 提取调研中的产品名称以及依赖的原材料：
产品名称包括EyeQ6L方案的前向八百万一体机、城市NOA项目、区域控制器产品等；依赖的原材料包括零部件和相关技术等。

13. 题材有哪些：智能制造、智能驾驶、新能源汽车等。