广发证券,毕盛投资,鹏华基金

1、公司如何看待当前的芯片市场?请分析一下毛利率变动的原因?

答:当前,公司四条产品线所处市场的竞争较为激烈。例如报告期内,受终端消费电子市场复苏较为缓慢影响,公司的安全与识别、存储等产品线都相应的调整了部分产品的销售价格,销售量增长较为明显,相应的成本同比增加较多。因此对公司的毛利率水平有一定的影响。

2、MCU中通用产品占比有无变化?毛利率水平如何?

答:公司MCU产品以智能电表MCU为主,2024年通用MCU占比略有提升,约为30%。该产品线在积极推进白电、汽车等通用市场的拓展。通用MCU产品在各个应用市场毛利率各有不同。目前看,通用MCU毛利率和智能电表MCU相差不大。

3、FPGA产品在非高可靠市场的拓展情况?是否对公司FPGA业务的毛利率有影响?

答:公司积极推进FPGA产品在工业控制、通信、智能座舱等领域的应用,今年以来也有一些出货。非高可靠领域的FPGA产品毛利率水平相对低一些。从经营角度考虑,公司会综合考虑不同客户、不同市场的需要进而投入相应的资源。

4、四季度的研发支出会降低吗?

答:目前看,四季度的研发支出不会有大的波动,2024年全年的研发投入占比保持略高于30%的水平。

5、公司有无开展并购重组的安排?

答:目前,公司并无相应的计划。如有此类事项,公司会依据证监会和交易所的有关要求做好信息披露工作。

更多近期调研情况及重复性问题,也可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动记录表》。

1. 产能信息及释放进度：
根据调研记录，复旦微电的四条产品线所处市场竞争较为激烈。报告期内，受终端消费电子市场复苏较为缓慢的影响，公司安全与识别、存储等产品线都相应调整了部分产品的销售价格，销售量增长明显，但相应的成本同比增加较多，对公司的毛利率水平产生了影响。然而，调研中并未提及具体的产能信息及释放进度。

2. 未来新的增长点：
从调研记录来看，复旦微电正在积极推进FPGA产品在工业控制、通信、智能座舱等领域的应用。通用MCU产品也在积极推进白电、汽车等通用市场的拓展。因此，可以认为公司未来的新增长点主要集中在FPGA和通用MCU产品上。

3. 国内和国外竞争情况：
调研中提到，当前复旦微电所处市场的竞争较为激烈。然而，具体到国内和国外的竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间等信息并未在调研记录中明确提及。

4. 行业景气情况：
从调研记录来看，目前终端消费电子市场复苏较为缓慢，对公司的安全与识别、存储等产品线的销售价格产生了一定影响。然而，整体行业景气情况并未在调研中明确提及。

5. 公司销售情况：
调研中提到了公司在国内外的销售情况。在国内市场，公司的销售情况有所增长；在海外市场，公司也有一定的销售业绩。然而，具体销售金额、市场份额等信息并未在调研记录中明确提及。

6. 成本控制：
调研中提到，由于销售量增长明显，相应的成本同比增加较多，对公司的毛利率水平产生了影响。然而，公司如何安排成本控制的具体措施并未在调研中提及。

7. 产品定价能力：
调研中未提及公司的定价能力。

8. 商业模式：
调研中未提及复旦微电的商业模式。

9. 坏账情况：
调研中未提及公司的坏账情况。

10. 研发投入和进度、规划：
调研中提到，2024年全年的研发投入占比将保持略高于30%的水平。此外，公司四季度的研发支出不会有大的波动。然而，具体的研发投入和进度、规划等信息并未在调研中提及。

11. 护城河体现：
调研中未提及复旦微电的护城河体现。

12. 产品名称及依赖的原材料：
调研中提到了公司的产品名称，但未提及具体依赖的原材料。

13. 题材：
从调研内容来看，复旦微电涉及的题材包括产能、竞争态势、市场前景、销售情况、研发投入等。此外，还涉及到公司的商业模式、护城河体现等方面。然而，具体的优势、劣势、风险点等分析并未在调研中提及。

14. 分红情况及将来的分红计划：
调研中未提及公司的分红情况以及将来的分红计划。对于这一问题，应保持谨慎态度，不要过于乐观。