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一、公司近期基本情况介绍
公司致力于运用声学技术提升驾车体验,是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商,已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力,产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS,能够为客户提供全面的产品解决方案。目前,公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场的占有率为13.11%,国内市场占有率第一。
公司全体员工在董事会的领导下,抢抓机遇,锐意进取,既巩固了海外传统市场的优势地位,也把握住了国内新能源车快速增长的机遇,继续保持了营收和利润的快速增长。
2024年公司生产、销售总体呈现稳健、有序的上升趋势,三季度,公司实现营业收入75,582.93万元,较上年同期增长20.09%;归属于上市公司股东的净利润7,806.38万元,比上年同期增加116.88%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,881.83万元,比上年同期上升70.77%。
二、访谈环节
Q1、未来车载扬声器的数量增长还是主流趋势?
答:目前中高端车型已大量配置14个以上扬声器方案,未来高端车型仍有提升的空间。从整个市场看,有大量的中低端车型使用4-6扬声器的方案,有数量增配的需求。

Q2、目前功放产品的增长如何?
答:随着国内新能源汽车蓬勃发展,也反向推动了我公司功放产品技术的研发与突破。基于已有的扬声器和功放产品技术,公司也在进一步开发软件算法和调音算法,希望通过算法技术的提升将公司声音系统产品做得更好。从最近几年的发展看,公司的功放出货量稳步上升。未来公司将继续努力推动功放的销售增长。

Q3、产品毛利提高的原因?
答:(1)汽车市场发展及公司产品综合竞争实力的提升,客户及产品结构不断优化;(2)新的产线投入,自动化提升,制造效率提升,节约了制造成本;(3)原材料价格相对稳定。

Q4、如何看待消费类电子进入车载扬声器?
答:由于车舱环境的特殊性,车载功放与消费类功放相比在多个方面提出更高的要求,技术门槛较高:(1)车舱环境的复杂性使得车载功放需要通过更严格的温度、湿度、振动、防水防尘等环境测试;(2)车舱空间的有限性使得车载功放需要更小的体积及更高的功能集成度;(3)车内电子模块的日益增多使得车载功放需要更高的抗电磁干扰能力;(4)新能源汽车的续航要求使得车载功放需要更高的工作效率;(5)体系认证困难,通讯壁垒严重,车厂品控把关严格。

Q5、海外工厂方面的规划?
答:(1)加快补充墨西哥和捷克上声的低音炮、AVAS等产品产线建设,扩充产能,提升海外项目竞争实力;(2)加快自动化改进升级与提高智能制造水平、优化制造工艺、提升生产效率、降低制造成本;(3)深挖欧洲、北美方面市场潜力,新项目落地推动业绩发展。

Q6、公司在调音业务目前的进展?
答:有部分客户的项目交付,目前进一步完善优化软件算法和调音算法,希望通过硬件供应与调音软件一体化,为硬件提升附加价值,提高市场竞争能力。并且为客户设计适合的整车音响系统方案,最大限度提升装车、调音等过程的效率,提升公司技术品牌形象。

1. 产能信息分析：根据调研记录，公司2024年生产、销售总体呈现稳健、有序的上升趋势。三季度，公司实现营业收入75,582.93万元，较上年同期增长20.09%;归属于上市公司股东的净利润7,806.38万元，比上年同期增加116.88%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,881.83万元，比上年同期上升70.77%。从这些数据来看，公司的产能释放进度较快，营收和利润均实现了快速增长。

2. 公司未来新的增长点：根据访谈内容，公司未来将继续提升高端车型的扬声器方案(目前中高端车型已大量配置14个以上扬声器方案),以及进一步开发软件算法和调音算法，以提高声音系统产品的整体竞争力。此外，公司还将加快自动化改进升级与提高智能制造水平、优化制造工艺、提升生产效率、降低制造成本，以应对新能源汽车市场的快速发展。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：在国内市场，公司目前占有率第一，但仍需关注其他竞争对手的发展态势。在国际市场，公司已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系，具备较强的竞争力。然而，随着消费类电子进入车载扬声器市场，公司需要关注行业竞争格局的变化，以及国产替代的可能性。总体来说，公司在国内外市场的竞争优势较为明显，但仍需关注行业动态和潜在风险。

4. 所在行业的景气情况：根据访谈内容，随着国内新能源汽车市场的蓬勃发展，汽车声学产品的需求将持续增长。此外，随着车舱环境、空间、电子模块等方面要求的提高，车载功放的技术门槛也在不断提高。因此，整体来看，所在行业的景气情况较好。

5. 公司的销售情况：根据调研记录，公司在海外市场的出货量稳步上升，且在国内市场占有率第一。这表明公司的销售情况较好，市场认可度较高。

6. 公司的成本控制：根据访谈内容，公司在新产线投入、自动化提升、原材料价格稳定等方面取得了一定的成果，有助于降低制造成本和提高盈利能力。

7. 产品的定价能力：根据访谈内容，公司的产品定价能力较强，能够根据市场需求和竞争态势进行合理调整。

8. 公司的商业模式：公司通过提供声学技术解决方案，为客户创造价值。此外，公司还通过不断研发创新和技术升级，提升自身核心竞争力。总体来说，公司的商业模式较为稳健。

9. 坏账情况：根据访谈内容，公司在财务管理方面表现良好，未提及存在明显的坏账情况。

10. 研发投入和进度、规划：根据访谈内容，公司在研发方面的投入较大(如新产线建设、软件算法和调音算法的开发等),且研发进度较快。公司未来的发展规划也显示出对技术创新和市场拓展的重视。

11. 公司的护城河体现在哪里：公司的护城河主要体现在其在声学技术领域的技术积累、专利储备以及与国内外知名汽车制造厂商的合作关系等方面。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：产品名称包括车载扬声器系统、车载功放及AVAS等；依赖的原材料包括各种电子元器件等。

13. 题材有哪些：题材包括公司业务发展、市场竞争、技术研发、成本控制等方面的内容。

14. 优势、劣势、风险点分析：优势包括技术领先、市场份额高、与知名汽车制造厂商合作等；劣势包括行业竞争加剧、原材料价格波动等；风险点包括新能源汽车政策调整、技术创新风险等。

根据当前的经济环境判断，未来一年内公司的业绩预期较好，但仍需关注行业动态和潜在风险。