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1、公司2024年前三季度业绩情况?
2024年前三季度,受光伏行业产业链整体价格大幅下降和行业开工率持续走低影响,公司主要产品和服务价格下降,公司营业收入及净利润同比下降幅度较大。2024年前三季度公司实现营收34.32亿,同比下降18.50%;实现归属于上市公司股东的净利润2.05亿,同比下降82.49%。在光伏行业产业链主要环节产品价格非理性下跌及行业开工率持续低迷的大环境下,公司始终坚持通过技术创新持续降本增效并不断提高产品竞争力。2024年第三季度,公司实现金刚线出货约1,800万千米,其中钨丝金刚线出货占比约48%,金刚线产品竞争力和市占率持续提升;硅片及切割加工服务出货约8.5GW,专业化硅片制造成本优势明显;创新业务新产品实现持续签单。光伏行业目前仍处于深度调整过程中,公司仍将持续聚焦研发,不断提升核心竞争力,逐步修复盈利能力。

2、金刚线竞争格局展望及盈利修复预期?
鉴于目前金刚线产品价格,各金刚线厂家普遍盈利承压,没有成本及细线化技术优势的企业开工率不断走低,市场份额逐步萎缩,竞争格局基本趋于明朗。叠加钨丝技术路线的确定性,我们认为研发积累较弱、在钨丝技术路线切换上无法突破的企业,在本轮竞争中可能会面临较高的风险。
关于金刚线未来的盈利修复,一方面来自于光伏主产业链产品价格修复带动金刚线价格修复,以及金刚线产品差异化带来的价格提升,比如细线化带来产品溢价等;另一方面来自于企业内部的持续降本。考虑到钨丝母线端生产技术的不断突破及行业产能规模效应,我们认为未来钨丝母线端仍存在降本空间,将会带动钨丝金刚线成本下降进一步修复盈利能力。公司今年年初突破钨丝母线冷拉工艺后,钨丝金刚线细线化持续领先,钨丝出货占比快速提升。目前时点公司钨丝出货占比已接近50%,同时冷拉工艺的钨丝母线产能开始逐步批量释放,钨丝金刚线的毛利率开始逐步修复。

3、公司硅片切割加工服务业务三季度开工率、客户结构及盈利修复预期?
2024年第三季度,光伏行业硅片环节开工率整体承压,公司硅片切割加工服务业务开工率约55%,实现硅片及切割加工服务出货约8.5GW。公司持续优化客户结构,在原有客户基础上持续拓展电池端企业及一体化企业。基于公司专业化切割成本优势及与客户深度让利的战略,客户粘性相对较高,新客户与公司合作意愿积极性不断提升。从目前客户结构来看,公司客户逐步趋于多样性,电池端客户占比逐步提升。从盈利修复上来看, 随着未来硅片价格逐步企稳、行业开工率上升以及公司切片成本持续优化,硅片切割加工服务业务盈利能力将会逐步修复。

1. 产能信息及产能释放进度：
根据调研记录，2024年前三季度，公司实现营收34.32亿，同比下降18.50%;实现归属于上市公司股东的净利润2.05亿，同比下降82.49%。在光伏行业产业链主要环节产品价格非理性下跌及行业开工率持续低迷的大环境下，公司始终坚持通过技术创新持续降本增效并不断提高产品竞争力。2024年第三季度，公司实现金刚线出货约1,800万千米，其中钨丝金刚线出货占比约48%,金刚线产品竞争力和市占率持续提升；硅片及切割加工服务出货约8.5GW,专业化硅片制造成本优势明显；创新业务新产品实现持续签单。

产能释放进度方面，公司持续聚焦研发，不断提升核心竞争力，逐步修复盈利能力。在光伏行业深度调整过程中，公司仍将持续发力，未来有望进一步释放产能。

2. 未来新的增长点：
公司在光伏行业中，未来的新增长点主要在于技术创新、产品差异化以及成本优化。公司将继续聚焦研发，提升核心竞争力，逐步修复盈利能力。此外，随着硅片价格逐步企稳、行业开工率上升以及公司切片成本持续优化，硅片切割加工服务业务盈利能力将会逐步修复。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
国内竞争方面，光伏行业整体价格大幅下降，导致公司主要产品和服务价格下降，营业收入及净利润同比下降幅度较大。然而，随着光伏行业逐步恢复，公司有望在竞争中逐渐脱颖而出。

国际竞争方面，公司在海外市场拥有一定的市场份额，但面临着来自国际竞争对手的压力。在国产替代的空间方面，随着国内光伏行业的快速发展，国产替代有望为公司带来更多的市场机会。

4. 行业景气情况：
光伏行业目前仍处于深度调整过程中，但随着国家对新能源的大力支持以及光伏产业政策的优化，行业景气度有望逐步回升。公司将继续关注行业动态，把握市场机遇。

5. 销售情况：
国内销售方面，受光伏行业价格大幅下降影响，公司营业收入及净利润同比下降幅度较大。然而，随着行业的逐步恢复，公司在国内市场的销售情况有望逐步改善。海外销售方面，公司在海外市场拥有一定的市场份额，但仍需关注国际市场的竞争态势和政策变化。

6. 成本控制：
公司在成本控制方面表现良好，通过技术创新、专业化制造等方式降低成本，提高竞争力。未来公司仍将继续关注成本控制，以提高盈利能力。

7. 产品定价能力：
公司在产品定价方面具有一定优势，通过技术创新和成本优化实现产品差异化，提高产品溢价。未来公司将继续关注产品定价能力，以提高盈利能力。

8. 商业模式：
公司的商业模式主要是通过技术创新、专业化制造和成本优化来提升产品竞争力和市占率。未来公司将继续坚持这一商业模式，以实现盈利能力的修复。

9. 坏账情况：
根据调研记录，尚未提及相关坏账情况的信息，因此无法对此进行分析。

10. 研发投入和进度、规划等：
公司在研发投入和进度方面表现出积极的态度，通过技术创新持续提升核心竞争力。未来公司将继续加大研发投入，推动产品和技术的升级。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在技术创新、专业化制造、成本优化等方面。这些优势使得公司在激烈的市场竞争中具备较强的抵御风险的能力。

12. 产品名称及依赖的原材料：
调研记录中提到的产品名称包括金刚线、硅片等。这些产品的生产依赖于原材料供应和市场需求等因素。

13. 题材：
本次调研涉及的主题包括公司业绩、产能释放、未来增长点、竞争格局、行业景气、销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和进度、护城河体现等。