银河基金

机构与高管问答交流
问1:请问目前应用于400/800G光模块的Micro TEC进展如何?
答:应用于数通400G/800G高速率光模块的Micro TEC验证周期较长,一般需要6个月以上。公司目前已与多家光模块厂商积极开展项目开发,处于小批验证阶段,验证进度取决于下游光模块厂商供应链国产化的诉求,力争今年内通过验证。后续如有进展,相关信息会在定期报告和对外公告中及时披露。

问2:请问公司Micro TEC产品与国外友商有何差异?
答:对于性能、尺寸及可靠性要求较高的Micro TEC来说,需要经过长时间的研发测试和技术积累才能达到相应的性能指标要求,且产业化生产又需要足够的高端自动化设备、精密加工设备和熟练技术工人。公司近年来通过不断的研发投入和积累,依靠自身完善的质量体系和丰富的制造经验在关键核心技术上实现突破,生产的 Micro TEC 产品已与国外友商同类产品处于同一水平区间。

问3:请问公司2024年上半年海外业务市场情况如何?对今年下半年、明年有什么预期呢?
答:2024年上半年,公司海外业务的销售收入同比增长11.54%。全球经济复苏面临诸多挑战,公司始终坚持开发海外市场,采取积极措施以适应新常态,并寻求增长机会。

问4:请问公司在储能业务有何布局?
答:公司的储能液冷除湿系统可用于储能电池柜,半导体热电制冷技术制成的除湿机具有体积小、湿度控制精度高等优势,可以在储能柜中灵活放置并对指定空间进行针对性除湿,有效解决了因储能柜中的电池密度大、空间狭小导致风道狭窄空气流动差的问题,保证储能设备的运行安全。随着液冷技术在电化学储能热管理渗透率的快速提高,半导体制冷除湿机有望形成公司新的利润增长点。

产能信息分析：
根据调研记录，富信科技在光模块领域应用Micro TEC的验证周期较长，需要6个月以上。公司目前已与多家光模块厂商积极开展项目开发，处于小批验证阶段。虽然产能释放进度尚未明确，但公司力争今年内通过验证，后续如有进展会及时披露。

未来增长点分析：
公司在储能液冷除湿系统方面有布局，该技术可以应用于储能电池柜，具有体积小、湿度控制精度高等优势。随着液冷技术在电化学储能热管理渗透率的提高，半导体制冷除湿机有望成为公司新的利润增长点。

国内外竞争情况及替代空间分析：
公司表示，近年来通过不断的研发投入和积累，在关键核心技术上实现了突破，生产的Micro TEC产品已与国外友商同类产品处于同一水平区间。在全球经济复苏面临诸多挑战的背景下，公司积极开发海外市场并寻求增长机会。国产替代的空间取决于下游光模块厂商对国产化的诉求以及市场需求。

行业景气情况分析：
由于全球经济复苏面临挑战，行业景气情况不确定。然而，公司在光模块领域和储能液冷除湿系统方面的技术和产品优势有望支撑其业绩表现。

销售情况分析：
2024年上半年，公司海外业务的销售收入同比增长11.54%。公司表示将继续开发海外市场并采取积极措施以适应新常态，对今年下半年和明年的预期尚不明确。

成本控制分析：
公司的成本控制安排没有具体提及。

定价能力分析：
产品的定价能力也没有具体说明。

商业模式分析：
公司的商业模式没有详细描述。

坏账情况分析：
调研中没有提及坏账情况。

研发投入和进度分析：
公司表示近年来通过不断的研发投入和积累在关键核心技术上实现了突破。具体的研发投入和进度未在调研中给出。

护城河体现：
公司的护城河体现在技术研发、产品质量和品牌口碑等方面。

产品名称及依赖原材料：
调研中提到的产品为Micro TEC光模块和储能液冷除湿系统。具体依赖的原材料未提及。

题材分析：
题材包括光模块、储能液冷除湿系统等。公司在这些领域的技术和产品优势为其带来了一定的竞争优势。然而，行业景气情况不确定，且全球经济复苏面临挑战，可能存在一定的风险点。