国金证券,富国基金,中金公司,开源证券,中泰证券,海通证券,山西证券

一、介绍公司前三季度经营情况

1、营业收入、毛利率及归母净利润

2024年前三季度,公司实现整体营业收入约41.78亿元,较上年同期同比上升1.45%;实现毛利率58.92%,比上年同期上升1.64个百分点;实现归母净利润约2.09亿元,同比下降4.87%(去年同期有较大金额非经常性损益);扣非后归母净利润约1.80亿元,同比上升11.29%。

2、经营活动产生的现金流量净额

2024年前三季度,经营活动产生的现金流量净额约3.56亿元,同比下降45.51%。

3、基本每股收益、加权平均净资产收益率

基本每股收益0.4729元,同比下降4.87%;加权平均净资产收益率为5.96%。

4、总资产和净资产

截止2024年9月30日,公司总资产约82.71亿元,较上年末下降1.11%;归属于上市公司股东的净资产约31.16亿元,较上年末下降12.35%。

5、各板块经营情况

2024 年前三季度,医疗美容业务板块实现营业收入约20.71亿元,占总收入49.9%,较上年同期增长2.73%。实现毛利润约11.12亿元,毛利率53.68%,毛利率较上年同期下降0.98%。实现归母净利润约1.05亿元,同比增长0.72%。

2024年前三季度,女装业务板块实现营业收入约14.06亿元,占总收入33.7%,较上年同期增长2.15%。实现毛利润9.02亿元,毛利率64.15%,毛利率较上年同期增长4.77%。实现归母净利润约9,756万元,同比增长12.81%。

2024年前三季度,婴童业务板块实现营业收入约6.85亿元,占总收入16.4%,较上年同期下降4.9%。实现毛利润4.32亿元,毛利率63.07%,毛利率同比增长2.83%。实现归母净利润约1,026万元,同比下降15.02%。

二、投资者交流问答情况

1、请介绍一下公司医美机构数量

回复:公司于2016年正式进军医疗美容服务业务领域,经过多年的经验累积,并通过外延式扩张和内涵式增长两种发展方式,目前在运营的有“米兰柏羽” “韩辰医美”“晶肤医美”等国内医美品牌。截至报告期末,公司已拥有41家医疗美容机构,其中:综合性医院11家;门诊部、诊所30家。主要分布在成都、西安、昆明、重庆、深圳、武汉、北京、长沙和郑州等地区。同时,公司晶肤医美围绕社区化、生活化的业务发展战略,已布局了5家以”晶肤美瑟“为子品牌的生活美容机构。2024年一季度收购郑州集美并纳入合并报表。2024年三季度收购北京丽都、长沙雅美及湘潭雅美并纳入合并报表。朗姿医美以“安全医美、品质医美、口碑医美”为经营理念,为顾客提供领先的医疗技术和优质服务,始终坚持医疗本质,致力于研究行业前端的医疗技术。

2、公司未来的发展战略是否向医美业务倾斜?

回复:2024年前三季度,医疗美容业务板块实现营业收入约20.71亿元,占总收入49.9%,医美业务从营收和利润占比来说,已经逐步成为第一大业务板块。公司目前女装和婴童业务发展较为成熟,品牌影响力不断提升。未来公司将继续推进构建“泛时尚产业互联生态圈”战略的纵深发展,抓住颜值经济发展的新机遇,集中优势资源,加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并力争成为行业领先者。

3、请介绍一下公司医美甄选产品情况

回复:公司目前已与上游知名供应商合作推出的玻尿酸品牌分别是芙妮薇·尊雅、芙妮薇·铂雅和润洛薇,未来公司将继续扩大与上游知名供应商的合作范围和深度,不断提高研发水平,促进甄选产品的推广应用。

4、请介绍一下公司女装存货情况

回复:截至2024年9月30日,女装存货总额7.55亿元,较上年末增长8.04%。主要为公司三季度末为备战双十一和冬季产品季的1年以内库存商品增长较多,较年初增长34.85%;1-2年库存商品较年初减少49.96%;2年以上库存商品较年初减少15.29%。存货结构改善,年初至本报告期末资产减值损失冲回437.87万。

一、产能信息分析

根据调研记录，朗姿股份2024年前三季度实现整体营业收入约41.78亿元，同比增长1.45%。公司医疗美容业务板块实现营业收入约20.71亿元，占总收入49.9%,较上年同期增长2.73%。从这些数据来看，公司的产能释放进度较为稳定，且医美业务板块的增长较快。

二、未来增长点分析

1. 国内市场：随着消费者对美的追求不断提高，国内医美市场仍具有较大的增长空间。朗姿股份作为国内领先的医美品牌之一，有望在国内市场继续保持领先地位。

2. 国际市场：随着中国企业的走出去战略，朗姿股份有望在国外市场拓展更多业务。目前公司已在全球范围内开展业务，并在美国、韩国等地设立了医美机构。未来公司将继续加大国际市场的投入，争取成为行业领先者。

三、竞争情况分析

1. 同行业竞争：国内医美市场竞争激烈，主要竞争对手包括爱美客、华韩整形等。朗姿股份需要不断提升自身的技术水平和服务质量，以应对潜在的竞争压力。

2. 国产替代空间：随着国内医美市场的快速发展，一些国外品牌开始进入中国市场。这为国产品牌提供了更多的替代空间。朗姿股份需要抓住这一机遇，提升自身品牌影响力。

四、行业景气情况分析

当前，国内经济持续稳定发展，消费者对美的追求不断提高，医美行业的市场需求较大。然而，行业监管政策逐渐趋严，可能会对部分企业的发展带来一定影响。朗姿股份需要密切关注行业动态，确保合规经营。

五、销售情况分析

朗姿股份的国内销售表现较好，尤其是医美业务板块。此外，公司还通过海外收购等方式拓展了海外市场。然而，公司的销售业绩受到宏观经济环境的影响，未来一年内可能面临一定的不确定性。

六、成本控制分析

朗姿股份通过加强内部管理、优化供应链等方式，实现了成本的有效控制。未来公司将继续关注成本控制，提高盈利能力。

七、产品定价能力分析

朗姿股份的产品定价能力较强，能够根据市场需求和竞争态势进行调整。未来公司将继续关注产品定价策略，以提高市场份额。

八、商业模式分析

朗姿股份采用多元化的商业模式，涉及医疗美容、女装、婴童等多个领域。公司通过不断扩大业务范围和深化内涵式增长，实现可持续发展。

九、坏账情况分析

根据调研记录，朗姿股份的坏账情况较为稳定，未出现明显的坏账风险。公司将继续加强风险管理，防范潜在的坏账损失。

十、研发投入与进度分析

朗姿股份高度重视产品研发，近年来研发投入逐年增加。未来公司将继续加大研发投入，推动产品创新和技术升级。

十一、护城河体现及竞争优势分析

朗姿股份的核心竞争优势在于其丰富的产品线和强大的品牌影响力。此外，公司还通过不断扩大业务范围和深化内涵式增长，形成较强的护城河。在未来一年内，公司将面临一定的竞争压力，但总体来说具备较强的竞争优势。