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1、公司发展战略?
未来公司将重点研发、开拓新能源汽车轻量化、高强度、高韧性、自强化型铝合金新材料、新工艺、新产品、新客户、新市场,持续加大国际市场开发力度;重点开发新能源汽车电池包、电机、减速箱、电控、车身、底盘等的铝、铜等部件;持续发展新能源汽车用铝合金和再生铝合金业务;积极扩大铝水直供业务;实现废铝、铝屑、铝灰资源化综合利用,形成绿色、可持续、高质量发展;同时高度关注其他行业铝合金的应用,利用自身优势开拓产品线宽度。
2、公司零部件业务产品结构如何?
近年来,公司零部件业务在保持自身优势产品市场份额的基础上,重点加大新能源及国际客户的开发力度,努力提升新能源及国际客户业务占比。2024年上半年公司新能源汽车零部件收入占公司零部件板块收入比例提升至24.03%,零部件国际客户收入占公司零部件板块收入比例达到27.21%。未来公司将持续优化产品结构、客户结构,努力提升经营质量和价值创造能力。
3、公司铝合金业务发展状况?
公司是国内规模较大、管理和技术先进的铝合金生产企业,同时公司还开展 废铝回收和铝灰渣资源化利用业务,已形成废铝回收、汽车用铸造再生铝合金、铝危废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环;近年来,借助铝危废运输及铝液直供的优势,新开发客户数量及规模均快速扩张。今年8月,公司还与拓普集团就宁波杭州湾开展铝液直供与生产废料综合处置利用业务签订年纲领采购量15万吨的《铝液供应合作协议》,本次与拓普集团的合作,是公司继皮尔博格、科尔本、一汽铸造后,在客户厂区开展铝液直供模式的又一重大实践,既有利于提高客户生产废料的利用效率,避免因铝合金锭重熔而造成的材料损耗、能源消耗和环境负担,节省因铝合金锭重熔所带来的熔炉及环保设备的投资,节约因重熔而产生的设备折旧、管理费、人工工资等费用,也有利于提升公司铝合金液的业务规模和市场地位,进一步增强了公司的核心竞争力和应对市场变化的能力。
4、公司原料来源中废铝使用比例情况如何?
公司生产所需原材料主要为纯铝、废铝等,公司自成立以来,始终坚持绿色低碳发展理念,致力于成为资源节约、环境友好、效益领先的行业优秀企业。持续加大废铝使用比例,2024年上半年公司原料结构中废铝用量达到71.76%。
5、公司应对铝价波动的措施?
为应对金属价格波动风险,公司持续加强对大宗金属市场价格波动的分析预判,并根据产品销售计划、具体订单情况及市场价格波动情况调整采购策略,采购与贸易结合,降低、优化采购单价,控制采购成本;汽车零部件产品由于部分客户调价周期较长,每年末公司会根据铝价波动幅度及市场情况,通过与下游客户协商补差的方式弥补铝价波动的影响;公司尽调供应商及销售客户,优化上下游客户资源,建立安全稳定的贸易链条和业务模式;公司利用期货市场,通过开展铝、硅、铜、镍等期货交易对原材料采购及现货库存进行套期保值,控制并降低采购成本和锁定销售利润,保持公司盈利稳定,降低公司主营业务风险。
6、公司铝危废处置业务?
公司之孙公司安徽环保于2022年11月取得安徽省生态环境厅颁发的《危险废物经营许可证》。安徽环保采用回转炉-球磨-煅烧工艺流程处理铝灰,包括一次灰、二次灰和环保灰,处置了公司产业链内部铝合金和零部件生产过程中产生的铝灰,除处置费收入外,回收铝颗粒向公司内部企业销售用于生产铝合金,最终的再生氧化铝(高铝矾土熟料)销售给耐火材料厂作为耐火材料的辅料添加;另外,公司拓展了周边地区其他企业的铝危废处置业务。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及释放进度：
永茂泰在新能源汽车轻量化、高强度、高韧性、自强化型铝合金新材料、新工艺、新产品、新客户、新市场方面有较大的发展潜力。公司将重点研发这些领域的产品，持续加大国际市场开发力度。然而，调研记录中并未提及具体的产能数据和释放进度，因此我们无法判断产能的实际情况。

2. 未来增长点：
公司未来新的增长点主要集中在新能源汽车零部件业务，尤其是在新能源及国际客户的开发力度上。此外，公司还将继续发展新能源汽车用铝合金和再生铝合金业务，积极扩大铝水直供业务。同时，公司高度关注其他行业铝合金的应用，利用自身优势开拓产品线宽度。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
在未来一年内，国内相同产业的竞争将较为激烈，竞争对手可能包括国内外的铝合金生产企业。然而，由于公司在技术研发、原料来源等方面的优势，以及废铝回收和铝灰渣资源化利用业务的发展，国产替代的空间较大。

4. 行业景气情况：
随着全球对新能源汽车的需求不断增加，铝合金行业的整体景气情况较好。然而，原材料价格波动、环保政策等因素可能对行业产生一定影响，公司需要密切关注这些风险因素。

5. 销售情况：
公司在国内外的销售情况均呈现较好的态势。特别是在新能源汽车零部件业务方面，公司的市场份额和业务占比有望进一步提升。此外，公司与拓普集团等客户的合作也将有助于拓展海外市场。

6. 成本控制：
公司通过优化采购策略、降低采购成本、建立安全稳定的贸易链条和业务模式等方式，实现了成本控制。此外，公司还通过废铝回收和铝灰渣资源化利用业务，实现了资源化综合利用，降低了生产成本。

7. 产品定价能力：
公司具备一定的产品定价能力，但具体程度需要结合市场环境和竞争对手情况进行分析。

8. 商业模式：
公司的商业模式主要包括新能源汽车零部件制造、废铝回收和铝灰渣资源化利用等业务。公司在这些领域具有较强的竞争力，未来有望进一步拓展业务范围。

9. 坏账情况：
调研记录中并未提及具体的坏账情况，因此我们无法判断公司的坏账风险。

10. 研发投入和进度：
公司持续加大研发投入，以推动新产品、新技术和新市场的开发。具体研发进度需要结合公司的实际项目进行分析。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在其在铝合金行业的技术优势、绿色低碳发展理念以及废铝回收和铝灰渣资源化利用业务等方面。这些优势有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。

12. 产品名称及依赖的原材料：
调研记录中提到了部分产品名称及其依赖的原材料，如新能源汽车零部件、铝水等。这些信息有助于我们了解公司的产品结构和原材料来源。

13. 题材：
公司的题材主要包括新能源汽车、铝合金材料、废铝回收等。这些题材在当前经济环境下具有一定的发展前景，有利于公司未来的业绩表现。

综上所述，永茂泰在新能源汽车零部件业务方面具有较大的发展潜力，且在技术研发、原料来源、成本控制等方面具有一定的优势。然而，公司仍需关注国内外市场竞争、原材料价格波动等因素带来的风险。在未来一年内，如果公司能够有效应对这些挑战，有望实现稳健的业绩增长。