浙商证券,民生加银,永赢基金

1.如何展望2024、2025年的信贷投放规划?西部建设有望发力,后续规模增速是否有可能提速?

截至2024年9月末,本行发放贷款及垫款2,478.25亿元,较年初增长4.10%,预计全年贷款增速将保持平稳。今年以来受有效信贷需求减弱、住房按揭贷款乏力等因素影响,本行贷款增速总体有所放缓。后续随着一揽子增量政策落地见效和国家进一步推动西部大开发,预计区域信贷需求将有所回升,本行贷款增速有望边际改善。

2.后续存款增长如何展望,定期化压力是否有所缓解?

截至2024年9月末,本行吸收存款3,602.25亿元,较年初增长6.78%,预计全年存款将保持稳定增长。本行一直保持个人定期存款占比相对较高的负债结构,今年以来定期化继续上升的趋势并不明显,定期存款的内部结构有所优化。

3.如何展望后续净息差走势,资产端收益率和负债端成本率分别如何展望?

截至2024年9月末,本行净息差1.45%,较年初下降1个bp。今年以来本行净息差保持稳定,主要得益于负债成本的持续改善。未来本行将继续强化负债端成本管控,缓冲资产端利率下行对净息差的冲击。但受贷款市场报价利率下行、存量房贷利率置换以及贷款重定价等因素影响,净息差仍面临一定压力。

4.当前新发放贷款利率走势如何?对公、零售分别表现怎么样?

当前本行新发放贷款利率整体呈下行趋势,与全国银行业新发放贷款利率变化趋势一致。其中,2024年新发放对公贷款加权平均利率在5%左右,近年来呈下降趋势;住房贷款在零售贷款中占比较高,近年来受宏观政策调整影响,利率持续走低。

5.后续负债端成本率变化趋势如何展望?存款成本有没有合意的水平和压降节奏展望?

截至2024年9月末,本行存款付息率较年初下降39个BP。受益于新一轮存款利率调降,本行存款付息率有望继续保持下降趋势,但考虑存量存款到期分布,付息率下降幅度将趋缓。作为城商行,本行存款成本管控的目标与行业趋势一致,并保持与全国性银行合理利差水平。

6.如何展望后续债市行情,配置和交易策略如何思考?

今年四季度以来股债跷跷板效应显现,财政政策的落地情况成为市场焦点,债市在10月初快速调整后进入震荡期,预计到年底前政府债券供给情况、权益市场走势仍将对债市产生一定干扰。但央行新工具的推出,充分体现出其维持流动性稳定的决心,在流动性环境相对稳定的情况下,债券市场出现较大风险的概率较低。此外,降息、降准、降低存量房贷利率等操作,也会持续引导全社会广谱利率下行,经历10月回调后债券资产配置价值逐步显现。

从配置角度,债券是商业银行除信贷资产以外重要的标准化资产配置品种,也是开展流动性管理的主要工具。资本新规实施后,利率债风险低占用的优势凸显。四季度,本行将根据全行资产负债管理规划及流动性管理需求,把握市场阶段性回调契机,增配综合收益更具性价比的债券品种,保持债券资产规模稳定增长。交易方面,本行近年来持续促进金融市场业务轻型化创新转型,推动资产管理模式由“配置为主”向“配置+交易”转型,后续将进一步加强投研能力建设,强化宏观研判、政策研究、行业分析对营运策略管理的赋能,提高债券策略管理的科学性和时效性,打造多资产、多策略交易管理体系,不断增厚债券交易性收益贡献。

7.如何展望未来的盈利增长动能?

2024年前三季度,本行实现归属于母公司股东的净利润14.95亿元,较上年同期增长0.95%,与行业趋势基本保持一致。综合考虑行业趋势和本行实际,未来将从以下四个方面挖掘盈利动能:一是有效的净息差管控;二是资产质量的持续有效改善;三是财富管理等中间业务的增量拓展;四是借助数字化转型,进一步实现降本增效。

8.如何展望资产质量的变化趋势?

受经济以及房地产行业下行等因素的影响,部分企业经营困难,本行资产质量面临一定压力。本行将通过以下几个方面的努力,保持资产质量稳定。一是持续完善风险管理制度,加强信贷业务全流程管理,进一步强化准入、调审、贷后、风险信息监测等信贷关键流程的管理,持续加强对评级、押品等关键环节的优化;二是进一步完善信用风险管控手段,推动本行信贷管理从电子化、网络化迈向数字化、智能化;三是以客户为中心做好金融服务、产品改造。

9.兰州银行在落实房地产新政方面有哪些举措?

自今年1月份城市房地产融资协调机制出台后,本行全力加快省市“白名单”项目落地,有力有序有效推进保交房工作。截至2024年9月末,本行已审批通过全省房地产融资协调机制“白名单”项目33个,涉及兰州市、天水市、定西市等全省11个地州市,授信金额38亿元,发放贷款24.17亿元。其中,涉及保交房项目11个,授信金额8.92亿元,发放贷款金额4.8亿元。

10.如何展望后续资本补充规划?分红比例是否有提升计划?

本行2023年年度股东大会审议通过了《兰州银行股份有限公司发行无固定期限资本债券的议案》,2025年预计将发行不超过50亿元永续债,并择机发行剩余20亿元二级资本债,有效补充资本。上市以来,本行高度重视股东回报,每年均保持了30%以上的现金分红比例,以派发现金股利的方式回报投资者。未来本行将一如既往兼顾股东利益和自身可持续发展需求,坚持做好经营管理,保持分红政策的稳定性和连续性。

根据兰州银行11月6日发布的投资者关系活动记录表，公司于2024年11月6日接受3家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。其中，有一家机构提出了如何展望2024、2025年的信贷投放规划？西部建设有望发力，后续规模增速是否有提速？截至2024年9月末，本行发放贷款及垫款2,478.25亿元，较年初增长4.10%,预计全年贷款增速将保持平稳。受今年以来有效信贷需求减弱、住房按揭贷款乏力等因素影响，本行贷款增速有所放缓。后续随着一揽子增量政策落地见效和国家进一步推动西部大开发，预计区域信贷需求将有所回升，本行贷款增速有望边际改善 。