华福证券

双方就公司整体经营、募投项目进展、海外业务等方面进行了沟通,相关问答记录如下:

1、公司主营业务概述:

公司立足于精细化工领域,主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售,其中,表面活性剂业务是公司主要的收入与利润来源。公司在表面活性剂领域深耕数十年,积累了深厚的技术经验,产品优质的性能及中高端的定位为市场所认可,叠加上海、东莞基地的产能扩充,公司在表面活性剂行业中的竞争地位进一步加强。

2、公司今年整体的经营概况?

今年以来,公司围绕“对内精益管理,对外稳健扩张”的经营方针,表面活性剂产能较上年同期有产能释放,主要产品的产销量均较上年同期上升。2024年前三季度公司实现营业收入25.76亿元,较上年同期上升8.52%,受竞争加剧、原料价格波动及股权激励分摊费用增加等影响,公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益较上年同期有所减少。

3、行业总产能和竞争格局情况

根据行业初步统计:2023年阴离子表面活性剂产销量分别约为177万吨和171万吨。目前,我国排名前五的阴离子表面活性剂生产企业产量占据全国产量的70%以上,2023年公司主要表面活性剂产品产销量国内排名行业前二。

4、东莞、上海、长沙分别的开工负荷情况,去年和今年募投了一些产能目前的爬产情况?上海二期的建设进度?

公司2023年表面活性剂产能利用率为92.16%。

2023年2月转入正式生产的募投项目—广东丽臣奥威实业有限公司15万吨绿色表面活性剂项目生产运行良好,2023年产能利用率已达到80%以上。

上海奥威25万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目(一期12万吨)已于今年5月初进入试生产阶段,其从试运行、投产到全面达产并产生经济效益尚需一定时间。

上海奥威25万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目(二期13万吨)目前正在进行部分项目的设备安装及调试工作,预计今年4季度将有部分产品生产线陆续进入试生产阶段。

5、新产能转固折旧影响?

随着上海奥威25万吨新型绿色表面活性剂项目陆续达到预定可使用状态,转固计提折旧,折旧成本对利润的影响将在产能爬坡提产的过程中逐渐减弱。

6、海外竞争对手情况

海外市场竞争激烈,有国内同行分抢市场,国际知名企业巴斯夫等化工巨头产品竞争。得益于公司综合实力增强、品牌知名度的提升、连续多年的国内外参展及社媒线上渠道的推广,公司海外业务逐年增加。目前已经在东南亚、中东及美洲等区域与跨国公司、国外大型经销商合作,后续公司将在国外设立销售点,逐步提高终端市场的占有率,外销前景广阔。

1. 产能信息分析：
公司在表面活性剂领域有深厚的技术积累和产能扩充计划。2023年，公司表面活性剂产能利用率为92.16%,较上年同期有所上升。广东丽臣奥威实业有限公司的产能利用率已达到80%以上，上海奥威25万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目(一期12万吨)已进入试生产阶段，二期13万吨正在进行部分项目的设备安装及调试工作。预计随着新产能的陆续达产，公司的产能释放进度将加快。

2. 未来增长点分析：
公司未来的增长点主要集中在新产品的研发和市场拓展。虽然表面活性剂业务是公司的主要收入来源，但随着行业竞争加剧，公司需要不断推出新产品以满足市场需求，提高市场份额。此外，海外市场的开拓也是公司未来增长的重要方向。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
根据行业初步统计，2023年我国阴离子表面活性剂产量约为177万吨，其中前五大企业产量占据全国产量的70%以上。公司在国内表面活性剂行业排名前二，与国内竞争对手相比具有较强的竞争优势。然而，面对国际知名化工巨头如巴斯夫等的竞争，公司在国际市场上仍需不断提升品牌知名度和产品质量。在国内市场，国产替代的空间较大，公司可以通过技术创新和产品升级来抓住这一机遇。

4. 行业景气情况分析：
受原料价格波动、竞争加剧等因素影响，2023年公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益较上年同期有所减少。然而，随着产能释放和新项目的推进，公司未来业绩有望逐步回升。当前的经济环境下，宏观经济稳中向好，有利于各行各业的发展。

5. 公司销售情况分析：
2023年前三季度，公司实现营业收入25.76亿元，较上年同期上升8.52%。公司在国内市场表现优异，但海外市场的开拓程度相对较低。随着新产能的释放和市场策略的调整，公司未来在国内和海外市场的销售表现有望进一步提升。

6. 成本控制分析：
随着新产能的爬坡提产，折旧成本对公司利润的影响将逐渐减弱。在此过程中，公司需要加强成本控制，合理安排投资支出，以确保盈利水平保持在较高水平。

7. 商业模式分析：
公司立足于精细化工领域，通过研发、生产和销售表面活性剂及相关洗涤用品来实现盈利。公司在表面活性剂领域具有技术优势和品牌影响力，这有助于公司在市场竞争中占据有利地位。同时，公司积极拓展海外市场，提高产品的国际竞争力。

8. 坏账情况分析：
根据调研记录，暂未提及公司存在坏账情况。

9. 研发投入和规划分析：
公司高度重视研发投入，每年都会有一定比例的资金用于新产品和技术的研发。目前尚未提及具体的研发项目和投入金额。在未来一年内，公司有望继续加大研发投入力度，推动产品创新和技术升级。

10. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在以下几个方面：首先，公司在表面活性剂领域具有深厚的技术积累和丰富的生产经验；其次，公司品牌知名度高，市场认可度较好；再次，公司在国内外市场均有布局，具备较强的市场竞争力；最后，公司在新产能建设和海外市场拓展方面也取得了一定的成果。

11. 分红情况及未来分红计划：
调研记录中未提及具体的分红情况和未来分红计划。对于仅有精神纲领没有具体实施的项目，应保持谨慎态度，不要过于乐观。