方正证券,亘曦资产,誉辉资本

1、请简要介绍公司情况

公司成立于2011年8月,是国家级高新技术企业。公司围绕新能源汽车的动力需求,提供车载与非车载的充放电解决方案。近年来根据行业技术发展趋势以及下游整车客户的需求特点,同时依托车规级的体系优势及研发技术积累,公司产品逐步实现了从单一到集成、从车载到非车载的完整布局,目前主要产品包括车载充电机(OBC)、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统,以及液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统。

通过技术创新、平台迭代、产品优化等方式,公司的新能源汽车高压电源系统在转换效率、功率密度、可靠性水平和集成化水平等关键技术指标方面处于行业内先进水平。

2、请介绍下公司的客户结构

公司的客户结构丰富,涵盖国内传统汽车厂商、国内造车新势力厂商以及海外汽车厂商等,是我国少数配套国际一流整车企业和高端品牌新能源汽车的车载高压电源企业。目前,公司已开拓广汽、蔚来、长城、小米、小鹏等多家国内一流车企,并凭借国内配套经验、技术能力及速度优势,成功拓展了雷诺汽车、Stellantis等多家海外主流车企,树立了优异的行业口碑,保持了领先的行业地位和较强的全球市场竞争力。

3、车载电源产品的发展趋势会如何?

车载高压电源行业总体向着高转换效率、高功率密度、高可靠性、高集成化等方向发展。通过应用SiC半导体器件的高压化平台促进转换效率、功率密度等技术指标进一步提升,公司也同步启动GaN半导体器件的应用预研工作,确保“量产一代、开发一代、预研一代”的研发策略落地。

同时随着电动汽车保有量持续增长,利用车载电源的V2G技术实现“车网双向互动”,从而起到削峰填谷的调峰作用。V2L和V2V功能,也将在未来能源互联网建设中发挥重要作用。

4、公司未来的业务发展方向?

在一定时期内,公司坚持以立足车载电源主赛道为原则,依托现有车载电源的研究成果和资源,有节奏地推进新能源汽车非车载高压电源系统业务,围绕电池充放电领域拓宽应用场景,实现业务布局。

1. 产能信息及释放进度：
富特科技的产能信息并未在调研记录中明确提及。但从公司的业务发展方向来看，公司计划有节奏地推进新能源汽车非车载高压电源系统业务，围绕电池充放电领域拓宽应用场景，实现业务布局。这表明公司未来将持续扩大产能，以满足市场需求。

2. 未来新的增长点：
公司未来的新增长点主要在于新能源汽车非车载高压电源系统业务的拓展，以及利用车载电源的V2G技术实现“车网双向互动”，从而起到削峰填谷的调峰作用。此外，V2L和V2V功能在未来能源互联网建设中也将发挥重要作用。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
国内方面，新能源汽车高压电源市场竞争激烈，主要竞争对手包括宁德时代、比亚迪等。国际方面，公司已成功拓展了雷诺汽车、Stellantis等多家海外主流车企，具有较强的全球市场竞争力。国产替代的空间较大，随着国内新能源汽车市场的快速发展，对于高性能、高可靠性的车载高压电源系统的需求将持续增长。

4. 所在行业的景气情况：
随着全球对新能源汽车的关注度不断提高，以及政府对新能源汽车产业的支持力度加大，新能源汽车行业整体呈现出良好的发展态势。这为富特科技提供了广阔的市场空间和发展机遇。

5. 公司的销售情况：
公司已开拓广汽、蔚来、长城、小米、小鹏等多家国内一流车企，并凭借国内配套经验、技术能力及速度优势，成功拓展了雷诺汽车、Stellantis等多家海外主流车企。公司的销售情况较好，市场份额逐步提高。

6. 公司的成本控制：
调研记录中未提及公司的成本控制情况，但从公司的业务发展方向来看，公司在新能源汽车高压电源系统领域的技术研发和产品优化将有助于降低成本，提高竞争力。

7. 产品的定价能力：
调研记录中未提及公司的定价能力。但从公司的技术创新、平台迭代、产品优化等方面来看，公司有望在保持高品质的同时，通过技术创新和成本控制实现更具竞争力的产品定价。

8. 商业模式：
公司的商业模式主要是通过提供高性能、高可靠性的车载高压电源系统产品，满足国内外汽车厂商的需求，实现盈利。同时，公司还计划通过拓展新能源汽车非车载高压电源系统业务和利用车载电源的V2G技术实现“车网双向互动”，进一步拓展市场份额和盈利空间。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及公司的坏账情况。但从公司的客户结构来看，公司已成功拓展了国内外众多知名汽车厂商，具有良好的信誉和市场口碑，因此坏账风险相对较低。

10. 研发投入和进度、规划：
公司近年来在技术研发方面投入较大，且已取得了一定的成果。未来一年内，公司计划继续加大研发投入，推动新能源汽车高压电源系统的技术创新和产品优化，以保持在行业内的竞争优势。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其在新能源汽车高压电源领域的技术研发实力、丰富的客户资源以及良好的市场口碑。这些优势使得公司在激烈的市场竞争中具有较强的竞争优势和生存能力。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
产品名称包括车载充电机(OBC)、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统，以及液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统。这些产品依赖于先进的半导体器件和材料。

13. 题材有哪些：
题材包括新能源汽车行业发展趋势、公司客户结构、业务发展方向、市场竞争状况、技术研发投入和规划等。