中金基金,长江证券,鑫元基金

一、公司基本情况介绍

二、问答环节

1、存储产品的价格趋势?主要面向的市场是哪些?

我们的存储产品主要面向行业市场,这个市场的价格变动特点和消费类市场不同,这几年行业市场存储价格高点是2022年,2022年末行业市场进入下行周期后,价格逐渐有所下调,但幅度相对较小。我们的存储产品线主要面向汽车、工业医疗、通信和消费等市场。

2、模拟的主要竞争对手有哪些?

目前主要竞争对手是海外大厂,如TI、英飞凌、迈来芯等。

3、汽车市场随着智能化的提升是否会逐渐转向DDR5?

DDR5在汽车市场用的不多,目前LPDDR5用量逐渐在增加,从品类来说,用量最大的还是LPDDR4类的产品。

4、DRAM的研发情况及新工艺情况?

我们的DRAM产品,各类型的都有新品在研发,包括DDR2、DDR3、LPDDR4等。工艺上,21nm和20nm都有在研,预计21nm的今年年底会推出,20nm预计将于明年中前后推出,后续还会继续进行更新工艺的产品研发。

5、NorFLASH和计算芯片在哪里代工?

NorFLASH主要在武汉新芯,计算芯片主要在格罗方德和台积电。

6、各产品线的毛利率水平如何?

计算芯片的毛利率波动较大,主要市场需求和竞争情况,今年三季度的毛利率约为35%多。存储芯片的毛利率三季度大约为33%多;模拟与互联芯片毛利率一直保持在较高水平,三季度仍然保持在50%以上。

7、计算芯片有新的领域方向吗?

微处理器芯片是对于智能硬件类的产品而言,属于平台性的芯片产品,可以应用于较多产品类型中,近几年我们陆续拓展了打印机、扫地机、白色家电等产品,未来还会继续寻找新的应用领域;智能视频领域,随着C200的投片,我们在面向泛视频领域将可以展开更多的市场推广。

8、汽车领域四季度和明年的景气度展望?

目前来看四季度和三季度行业的景气度预计差不多,汽车领域估计也不会有太大变化,明年我们觉得汽车市场总体而言有望需求逐渐好转,我们看到行业内有些大厂也是这么预测的。

9、GreenPHY目前的推广情况如何?

目前在国内也展开了市场推广,国外市场中,欧美有不少客户处于评估、设计、或者小批量试产等不同阶段。

10、公司存储新制程的产品会拓展消费市场吗?

我们存储芯片主要还是会集中在行业市场。汽车、工业医疗、通讯及部分特定消费类市场,这些领域就全球市场容量而言是足够大的,我们解决了制程的问题后,新制程的产品将会给我们带来更大的市场空间。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，北京君正的存储产品主要面向行业市场，包括汽车、工业医疗、通信和消费等市场。尽管行业市场存储价格在2022年达到高点，但自2022年末进入下行周期后，价格逐渐下调，幅度相对较小。公司的存储产品线包括DDR2、DDR3、LPDDR4等类型，各类型的新品都在研发中，工艺上，21nm和20nm都有在研。

二、未来增长点

1. 行业市场需求持续增长：随着汽车、工业医疗、通信等领域的智能化升级，对存储产品的需求将持续增长。此外，特定消费类市场的容量也足够大，新制程的产品将为公司带来更大的市场空间。

2. 拓展智能硬件领域：公司已陆续拓展了打印机、扫地机、白色家电等产品，未来将继续寻找新的应用领域。

3. 泛视频领域市场推广：随着C200的投片，公司在面向泛视频领域的市场推广将有所增加。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 竞争情况：目前主要竞争对手是海外大厂，如TI、英飞凌、迈来芯等。然而，国内市场的发展潜力巨大，国产替代的空间较大。

四、行业景气情况

1. 汽车行业：预计四季度和明年汽车行业的景气度将保持稳定，需求逐渐好转。

五、公司销售情况

1. 国内销售情况：公司在国内市场的销售情况未详细说明。

2. 海外销售情况：公司在海外市场的销售情况较好，特别是在欧美市场。

六、成本控制情况

调研记录中未提及公司的成本控制安排。

七、产品定价能力

调研记录中未提及公司的定价能力。

八、商业模式

公司主要通过销售存储产品和相关芯片来实现盈利。存储产品主要面向行业市场，而计算芯片则应用于智能硬件类产品。此外，公司还在拓展智能硬件领域和泛视频领域市场推广。

九、坏账情况

调研记录中未提及公司的坏账情况。

十、研发投入和进度规划

公司在存储产品的研发上不断推出新品，工艺上也在进行更新。21nm的新产品预计于今年年底推出，20nm的新产品预计将于明年中前后推出。此外，公司还在不断拓展新的应用领域。