华福证券有限责任公司

问1:公司的全程解决方案是如何确定收入的?

答:方案营销在货款结算上有一次付全款发方案所需的全部产品、分阶段付款分阶段发货等方式。因此,公司根据实际发货情况确认收入。

问2:公司目前与经销商保持着怎样的收款政策?

答:公司一直坚持“先款后货”的收款政策,保持了较好的现金流量表现。

问3:请问公司2024年1-9月分类别的毛利率如何?

答:公司2024年1~9月综合毛利率为45.59%,同比增长4.4%。其中农药的毛利率为49.25%,肥料的毛利率为36.5%。

问4:公司销售的季节性如何?

答:农资行业的生产经营活动受农作物种植周期影响较为明显,在我国,每年3-9月份为大部分地区的种植旺季,亦是农药、化肥等生产资料的销售旺季,而10月至第二年2月是传统的销售淡季。由于公司产品线越来越丰富,近年来公司四季度的营业收入占比持续上升。从全年来看,第一季度的营收在全年的占比最小,第二季度、第四季度的营收在全年的占比超过60%。

问5:公司简阳在建的可转债项目进度如何?

答:在建的可转债项目土建工程主体已经封顶,预计明年完成建设。

问6:公司如何促进经销商配合公司推广、销售全程方案?

答:第一,公司会选择更有创新精神的、有积极的态度和意愿,愿意投入资源和精力来共同推广全程方案的经销商与之合作;第二,能够实现互利共赢是实现长期合作的坚实纽带,今年以来,推广、销售全程方案的经销商许多都实现了销售的较大增长,这让他们增强了推广全程方案的信心,同时也吸引了更多经销商加入其中。

问7:公司2024年半年报毛利率提升的因素有哪些?

答:主要原因是:1、上游原材料价格同比下降,原材料成本降低,公司核心产品植物生长调节剂销售价格相对稳定;2、公司毛利率较高的植物生长调节剂产品销售增长。

1. 产能信息分析：从调研记录中可以看出，公司目前具有一定的产能。具体来说，公司在农药和肥料领域有一定的生产能力。然而，关于产能释放进度的具体信息并不明确。

2. 公司未来新的增长点：根据调研记录，公司未来可能的增长点主要在于产品线的丰富化。近年来，公司四季度的营业收入占比持续上升，说明公司在新产品推广和销售方面取得了一定的成果。此外，公司还在积极开发新的农药和肥料品种，以满足市场需求。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：从调研记录中可以看出，农资行业的市场竞争较为激烈。在国内市场，公司需要面对来自同行业其他企业的竞争；在国际市场，公司需要应对来自国外品牌的竞争。然而，由于国内市场的种植周期特点，公司在特定时间段内可能具有一定的优势。此外，随着国内农业科技的发展，国产替代的空间也在不断扩大。

4. 行业景气情况分析：从调研记录来看，农资行业的景气程度受到农作物种植周期的影响较大。在我国，每年3-9月份为大部分地区的种植旺季，亦是农药、化肥等生产资料的销售旺季。而10月至第二年2月是传统的销售淡季。整体来看，农资行业的景气程度受季节影响较大，但公司的产品线丰富化有助于降低季节性风险。

5. 公司销售情况分析：从调研记录中可以看出，公司的销售情况总体较好。在国内市场，公司的营收占比逐年上升，说明公司在市场份额方面有所提升。在海外市场，虽然没有具体的数据支持，但从公司的发展战略来看，其对海外市场的拓展也表现出较高的重视。

6. 成本控制分析：从调研记录来看，公司采用了“先款后货”的收款政策，有利于保持较好的现金流量表现。此外，公司还在不断优化生产流程和管理模式，以降低成本。

7. 产品定价能力分析：从调研记录来看，公司的植物生长调节剂产品销售价格相对稳定。这表明公司在产品定价方面具有一定的自主权和优势。

8. 商业模式分析：从调研记录来看，公司的全程解决方案和经销商合作模式为其带来了较高的毛利率。此外，公司还在不断开发新产品和拓展海外市场，以实现业务多元化发展。

9. 坏账情况分析：调研记录中并未提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。

10. 研发投入和规划分析：从调研记录来看，公司正在加大研发投入力度，以开发新产品和提高产品质量。此外，公司还制定了一系列发展规划，以实现业务的持续增长。

11. 护城河体现：从调研记录来看，公司的护城河主要体现在其丰富的产品线、稳定的原材料价格以及与经销商的紧密合作关系。这些因素有助于公司在激烈的市场竞争中保持竞争优势。

12. 产品名称及依赖原材料：从调研记录中可以看到，公司生产的农药和肥料产品涉及到多种原材料。然而，具体涉及哪些原材料以及其依赖程度并未在调研记录中明确提及。

13. 题材分析：从调研记录来看，公司的业务涉及农资行业、全程解决方案、经销商合作等多个方面。这些题材为公司的未来发展提供了一定的支撑和机遇。然而，农资行业的景气程度受季节影响较大，以及国内外竞争对手的压力等因素也给公司带来了一定的风险。

14. 分红情况及未来分红计划：从调研记录来看，公司在过去的一段时间内实现了较好的业绩表现，因此有较大的分红潜力。然而，具体的分红计划并未在调研记录中提及。对于仅在精神纲领中提到的事项，应保持谨慎态度，不要过于乐观。

综合以上分析，结合当前的经济环境，可以预测国光股份在未来一年的业绩预期为稳定增长。然而，农资行业的季节性风险、国内外竞争对手的压力以及原材料价格波动等因素仍需关注。同时，公司在研发投入、产品线拓展等方面的努力也将对其未来业绩产生积极影响。