厦门高新投,投中资本,建发股份投资部,中信证券

一、介绍公司基本情况

唯科科技专业从事于精密注塑模具的研发、设计、制造和销售业务,并拓展至注塑件以及健康产品的生产和销售业务,已发展成为“模塑一体化”规模生产企业,致力为汽车、医疗、电子、工业用品等制造企业提供优质的产品与服务。公司通过多年的生产实践,已经掌握了精密注塑模具设计和制造以及注塑成型的核心关键技术,积累了丰富的生产实践经验,同时公司直接或间接为全球500强企业客户提供产品解决方案和最终产品。

自成立以来,公司始终以精密注塑模具为核心业务,在做大做强核心业务的同时,积极拓展产业链条,将业务延伸至下游的注塑件、组件和健康小家电等总成产品领域。为加强与国际先进水平接轨,实施制造和服务本地化策略,2018年公司在德国建设海外生产基地,开启全球化经营布局;自2019年起公司开始在马来西亚、墨西哥、美国、新加坡、越南等地建设生产基地及营销服务网点,全球化经营布局进一步扩张。通过多年创新发展,公司已进入“多样化产品组合、多元化应用领域、全球化市场布局”的全面发展阶段并成长为规模较大的模塑一体化高新技术企业。

唯科专注以技术创新驱动企业成长,唯科集团目前拥有专利超500项(其中已授权发明专利27项),先后被评为“中国精密注塑模具重点骨干企业”、“高新技术企业”、“国家企业技术中心”、“国家级专精特新‘小巨人’企业”等荣誉,现已成为国内领先、国际知名的精密注塑模具企业之一。

二、提问交流环节

问题1:公司毛利率较高的原因?

回复:公司盈利能力较强的原因:(1)技术领先:技术领先不仅体现在产品精密度上,还体现在产品生产交付周期、贴近市场服务等方面;(2)多品种、小批量:公司主要做的是定制化、小批量精密结构件产品,这类产品毛利率相对较高;(3)客户优质:公司销售以外销为主,很多是如全球500强企业之类的大型知名企业,这类企业在价格和回款上都会有个合理的空间,他们希望供应商能一起共同成长。

问题2:公司前三季度销售增幅较大,各大行业收入结构如何?主要增长点在哪里?

回复:按今年前三季度的数据统计,各板块收入占比分别为:时尚小家电33%、汽车29%、家居18%、其他有电子、医疗、航空等领域。主要增长来源于汽车和小家电板块,其中汽车板块收入增长主要是新能源产品。

问题3:公司在新能源领域主要提供哪些产品?公司有哪些优势?

回复:公司主要为新能源车提供动力电池隔板、盖板等注塑件,电容器塑料壳、铜排等。公司优势:(1)技术和品质:公司在2022年初开始接触国内头部新能源电池客户,2022年7月进入其体系,刚开始只能做线下投标,半年内实现具有线上竞标资格,一年内成为其注塑件头部优秀供应商;(2)地利:公司新能源前2大客户都在本省内,具备贴近服务的优势。

问题4:国内外生产基地的产能是怎么分布的?未来是否会加大海外投资?

回复:公司目前产能还是集中在国内,国外产能大概10%左右。未来走出去仍是趋势,尤其特朗普当选后,公司将逐步加大海外投资力度。

问题5:建立墨西哥生产基地是出于什么考虑?规划的投资总额是多少?唯科科技直接持股吗?

回复:墨西哥生产基地的建立主要是为了保障产品供应,进一步辐射北美市场,实现全球化贴近市场配套供应。墨西哥生产基地规划的投资总额是3200万美元,是通过全资子公司唯科国际科技有限公司间接控股。

问题6:公司健康家电产品主要是ODM还是OEM?

回复:家电领域的整机主要采用ODM与OEM相结合的模式。公司利用强大的一体化制造平台使得产品生产获得周期更短,性价比更高等优势。

问题7:公司在募集资金使用情况如何?

回复:公司在厦门和泉州的募投生产基地项目均在2022年底投产,现在处于产能爬坡阶段。公司盈利质量较高,近几年经营性现金净流量基本都超过净利润,足以支撑募投项目所需资金,为充分利用募投资金,公司在提高分红率回报投资者的同时,将积极谨慎地挑选合适的并购标的项目。

问题8:未来哪个领域是拓展重点?如何拓展?

回复:未来公司会继续将寿命周期较长的汽车领域作为战略发展的重点,努力从二级供应商向一级供应商迈进;为加快这一进度,公司在内生拓展的同时,将积极寻找合适的并购标的。

问题9:公司目前并购更关注哪些方向?对并购标的的利润有要求吗?还是仅考虑产业布局?

回复:公司目前并购更关注公司产业下游,重点关注汽车零部件总成一级供应商领域、小家电领域;其中小家电领域公司会考虑并购品牌商或者跨境电商等。公司对并购投资不仅考虑产业布局,同时一般也要求标的为要有一定利润的成熟企业。

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