国金证券,国投证券股份有限公司,金鹰基金管理有限公司,美国富达投资集团

1、行业整体状态、竞争格局如何?该领域竞争对手有哪些?

回复:同为属于安防视频监控行业产品和解决方案供应商。经过多年竞争这个行业已经淘汰了很多厂商,目前的产品供应厂商主要集中在中国大陆,近几年国际贸易环境变化比较大,海外部分产品供应商也增长较快,海外产品供应商主要集中在海外高端项目市场,目前主要是安讯士(AXISCOMMUNICATIONS)、韩华(HANHUAVISION)等。国内产品供应商在专业市场参与竞争的主要是海康威视、大华股份、宇视科技、同为股份,天地伟业等公司,这些也是目前在海外专业市场的主要中国供应商。另外在家用消费类市场,也存在较多产品供应商,同为公司目前聚焦专业领域,暂不参与消费端竞争。

2、与上述其他国内和海外的供应商相比,同为在海外的竞争优势在哪里?

回复:海外产品制造商关注的主要是中高端项目市场,同为股份作为国内供应商一方面在价格上更有优势,另一方面国内的技术在视频监控领域相对领先,比如AI、全彩等关键技术点,相比于海外头部厂家更有优势。

3、海外市场主要是哪些区域?

回复:同为营业收入的95%都在海外市场,主要分布在北美、欧洲、南亚、中东及东南亚等地区。

4、公司如何应对海外市场的压力,后期在美国市场怎么规避风险?

回复:公司积极应对海外市场的政策风险,一方面公司加快越南工厂建设,另一方面,在产品方案平台选型上针对不同市场区域选择不同的芯片方案,公司会根据不同地区的法规政策提供安全合规的产品。

5、公司产品销售海外是以外资品牌还是中国品牌方式?

回复:公司在海外业务品牌方面主要有两种做法,一是欧美地区ODM业务是以客户品牌为主,即本土品牌经销商销售。二是发展中国家及地区,由于当地经销商实力比较弱,公司主要是以同为公司自主品牌销售。

6、三季报情况利润比收入增速快的原因?

回复:一是公司具备AI特性的中高端产品销售份额提升,产品本身毛利率较高。二是公司相比去年原材料成本有所下降,导致整体销售毛利较高。

7、谈谈公司应收账款情况?

回复:目前公司应收账款方面一切正常,都在中信保承保范围内,基本很少坏账,公司应收账款的回款周期一般为2个月,只有少数战略合作厂商为3个月或以上。

8、谈谈公司对未来的业绩估计以及对未来业绩增速的预期?

回复:由于市场不确定因素较多,公司这方面暂时没有具体金额的预估。

9、谈谈安防行业的整体增长情况,以及公司在国外销售的未来增长点?

回复:从目前安防行业来看,整个安防大行业从早年高速增长时期,过渡到平缓增长时期,整体市场从2020年到现在保持稳定增长。至于同为自身,未来公司增长点主要在几个方向,一是成熟欧美市场,受到政治因素复杂的影响,会带来一些机会,公司也将加大该地区的投入。二是全球范围内公司有很多空白市场,这些区域和国家是公司未来投入的业务增长点。三是公司聚焦的新兴业务方向,比如新的产品线如门禁对讲等也已产生了一定的营收,这些新业务将是未来的收入增长点。

10、谈谈公司工厂,尤其是越南工厂的情况,国际形势是否会影响中国制造?

回复:目前公司产品的生产在惠州工厂,产能能够满足目前订单情况,总体上公司产能具有较大弹性。面对国际形势,越南工厂正在建设中,预计未来将在2025年投产,目前主要是国内生产。关于复杂国际形势对中国制造的影响,公司会持续关注并做好应对措施。

11、请问最初做海外业务的初衷是什么,有什么渊源和契机?

回复:同为是安防企业中最早出海企业之一,公司创立之初就开始就做海外业务,是当时公司领导层的战略选择。

12、海外如增加关税会给公司产品销售带来什么影响?

回复:目前的关税政策对公司海外产品竞争影响有限,未来海外关税政策还不清晰,公司会积极做好关税调整应对策略。

13、中国安防产品在美国市场的竞争力如何?

回复:目前美国市场大部分还是以中国产品供应商为主,海外产品供应商的企业如安讯士(AXISCOMMUNICATIONS)、韩华(HANHUAVISION)等近几年增长较好,这些企业主要还是面向中高端政府相关的项目市场,产品价格较高,与国内产品相比还是有一定价差,而且中国企业产品竞争力整体更强,在普通商用民用市场,中国企业还是持续具备更强的竞争力。

14、同为越南投产后产能情况如何?

回复:越南工厂方的产能设计与惠州工厂接近,且公司产品生产会根据政策和订单情况进行相应调整。

15、北美欧洲安防市场行业波动情况如何?公司如何增加自己的市场份额?

回复:北美欧洲安防市场相对比较稳定,安全需求受到经济波动影响较小,2020年之后欧美整体市场恢复较好。欧洲有很多国家,同为只是在部分国家市场份额占比较高,还有一些国家是空白的,未来公司会持续加大在欧洲占比较少的国家和地区的投入。

16、海外销售如何结算和如何应对汇率波动?

回复:目前同为所有海外国家的客户都使用美元结算。海外应收账款的主要保障是在中信保保险范围内,同时也会定期跟银行做一定的远期外汇套期保值。

17、公司AI方面产品应用情况如何?

回复:AI方面产品应用发展分为几个阶段,第一阶段是AI通用视频监控场景应用阶段。目前比较成熟,公司几乎所有视频监控产品都有AI功能,不同等级产品包括了不同的AI特性,针对通用视频监控场景已经基本普及AI应用。第二阶段是不同场景的AI应用的推广阶段,是通过AI给各个行业解决个性化管理问题,比如农业应用、商超的客户识别管理等应用,由于每个行业要求不一样且没有可复制性,因此行业总体进步比较缓慢。第三阶段是大模型技术的应用,属于起步阶段。目前大模型的出现,相比过去的功能的简单和算法固化,大模型提供了更多可能性,能够实现万物识别,增加了自然语言交互。大模型在技术上处于探索阶段。

同为股份是一家安防视频监控行业产品和解决方案供应商。公司于2024年11月11日接待了4家机构调研，包括基金公司、海外机构、证券公司等。在调研中，公司回答了一些问题，例如行业整体状态、竞争格局如何？该领域竞争对手有哪些？海外市场主要是哪些区域？公司如何应对海外市场的压力，后期在美国市场怎么规避风险？公司产品销售海外是以外资品牌还是中国品牌方式？等等。

此外，同为股份在海外市场的竞争优势在于价格和技术领先，主要市场为北美、欧洲、南亚、中东及东南亚。公司营业收入的95%都在海外市场，主要分布在北美、欧洲、南亚、中东及东南亚等地区。