天弘基金,泓德基金,国联证券

一、对公司光伏电站项目进展、三季度经营情况、光伏发电行业市场化交易情况进行交流。

二、互动交流主要内容

1、公司目前市场化交易电价情况?

答:

2024年上半年公司市场化交易总电量14.95亿千瓦时,同比增加3.55亿千瓦时,约占公司上半年总销售电量的约44.00%,市场化交易电量平均电价0.2083元/千瓦时。后续公司将持续加强政策研究,坚持做好市场行情预判、交易过程管理、后期数据分析总结工作,持续积累交易经验,优化交易策略,加强交易团队建设及能力提升。

2、目前国发放节奏较缓,公司如何保障发展资金需求?

答:

今年,公司部分项目有陆续收到相关补贴。

同时,近日国家电网有限公司发布《国家电网有限公司关于2024年度第3次可再生能源电价附加补助资金转付情况的公告》(https://sgnec.sgcc.com.cn/home/newsenergydetail?newsId=2410310404300053975)。

后续,公司将根据业务发展需要,合理安排股权融资及债务融资规模及比例,保障存量项目及新建项目资金需求,降低融资成本,防范资金风险。

3、请问公司今年光伏电站业务板块投资建设情况?

答:

今年,公司积极开展光伏电站投资、并购工作。陆续投资建设一系列项目,包括公司小麦地200兆瓦光伏发电项目、临沂平邑一期300兆瓦光伏复合发电项目、达拉特旗50万千瓦防沙治沙光伏一体化项目等。至少在今年半年度时在建项目已经达到2.2吉瓦,公司及下属电站大区正在抓紧在建项目建设,争取早日并网。同时,公司还积极开展项目并购资源的获取工作,截至半年度已经签署预收购协议1.779吉瓦,其中已经有部分项目开始收购前的尽职调查工作。公司将通过投资与并购双轮驱动,加快光伏装机规模提升。

4、请问公司光伏制造板块未来有何规划?

答:

镇江公司实施轻资产降本运营策略,加强市场信息调研,寻找优质上游产业链企业合作,探索通过资源共享、优势互补和业务创新,降低供应链合作伙伴之间的成本,促进双方业务持续发展。坚持开展数智转型创新业务,以平台为基础,以现有智能运维产品为亮点,探索细分场景的一体化解决方案。同时,不断加强品牌建设,不断提升产品质量,不断拓展国内外市场,提升竞争力。

一、产能信息及产能释放进度

从调研记录中，我们可以提取到公司的光伏电站项目进展情况。2024年上半年，公司市场化交易总电量为14.95亿千瓦时，同比增加3.55亿千瓦时，约占公司上半年总销售电量的约44.00%。这表明公司的产能在逐步释放，市场表现较好。

二、未来增长点分析

1. 光伏发电行业市场化交易：公司将继续加强政策研究，优化交易策略，提高交易团队建设及能力提升，以保障发展资金需求。

2. 光伏电站业务板块投资建设：公司将通过投资与并购双轮驱动，加快光伏装机规模提升。今年已投资建设一系列项目，包括小麦地200兆瓦光伏发电项目、临沂平邑一期300兆瓦光伏复合发电项目、达拉特旗50万千瓦防沙治沙光伏一体化项目等。同时，公司还积极开展项目并购资源的获取工作。

三、国内外竞争情况及国产替代空间分析

1. 国内外竞争情况：目前暂无具体数据支持对比分析。但随着国家对新能源产业的扶持力度加大，国内光伏市场竞争将更加激烈。公司需要关注竞争对手的发展动态，及时调整自身战略。

2. 国产替代空间：公司在光伏制造板块实施轻资产降本运营策略，加强市场信息调研，寻找优质上游产业链企业合作，降低供应链合作伙伴之间的成本，促进双方业务持续发展。这有助于提升公司在国产替代市场中的竞争力。

四、行业景气情况分析

当前，我国正积极推进能源结构调整，大力发展清洁能源，光伏发电作为清洁能源的重要组成部分，市场前景广阔。但随着全球经济形势的不确定性，行业景气度可能会受到一定影响。公司需关注国内外经济形势变化，适时调整发展策略。

五、公司销售情况分析

公司在国内和海外的销售情况均呈现良好的态势。在国内市场，公司已投资建设多个光伏发电项目；在海外市场，公司通过并购等方式积极拓展市场份额。公司需继续加强品牌建设和产品质量提升，以应对激烈的市场竞争。

六、成本控制分析

公司通过合理安排股权融资及债务融资规模及比例，保障存量项目及新建项目资金需求，降低融资成本，防范资金风险。此外，公司还通过实施轻资产降本运营策略，降低供应链合作伙伴之间的成本，促进双方业务持续发展。

七、商业模式分析

公司采用光伏发电项目投资、并购的方式进行业务拓展，通过投资与并购双轮驱动，加快光伏装机规模提升。公司在光伏制造板块实施轻资产降本运营策略，加强市场信息调研，寻找优质上游产业链企业合作，探索通过资源共享、优势互补和业务创新，降低成本，促进双方业务持续发展。公司在数智转型创新业务方面也取得了一定的成果。

八、坏账情况分析

调研记录中未提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。对于存在坏账风险的情况，公司需保持谨慎态度，加强风险管理。

九、研发投入和进度规划分析

调研记录中未提及具体的研发投入和进度规划。公司需关注行业技术发展趋势，加大研发投入，提升技术创新能力，以保持竞争优势。

十、护城河体现及分析

公司的护城河主要体现在其在光伏发电行业的市场份额、品牌影响力以及技术创新能力等方面。公司需继续加强技术研发和品牌建设，提升竞争力，巩固护城河地位。

十一、分红情况及未来分红计划分析

调研记录中未提及具体的分红情况和未来分红计划。对于存在分红计划的公司，需关注其财务状况和盈利能力，合理安排分红计划。