兴业证券,海通创新,君和资本,国泰基金,南华基金,工银安盛,中银资管

1、问题:公司海外业务的拓展情况?
回答:公司在美国、欧洲、亚太地区等海外产业核心区域多点布局,加强实验室能力以及商务团队的建设。目前公司在美国拥有近10名BD团队,将继续加强欧洲市场BD的团队建设,增加海外BD和国内科研团队沟通,建立客户信息情报系统,做好大客户服务管理,逐步建立适应海外市场竞争的市场销售体系。此外,公司将积极参与海外行业会议,增加科研团队定期拓展频率,积极主动地拓展海外市场。
2024年前三季度,公司境外客户收入约占主营业务收入36%,境外订单同比实现增长。目前公司已在美国波士顿投入使用约2,000平方米的研发办公场地,服务范围涵盖化学、生物、动物实验,目前已投入使用并实现创收。波士顿实验室将与国内各研发实验中心配合、联动,在资源共享的同时,实现差异化发展,重点满足海外客户日益增长的需求,不断加强与全球合作伙伴的沟通协作,为欧美客户的商务拓展提供有效支撑,力争将公司的海外业务占比逐步提升至40-50%,为公司的发展和增长提供新思路、新方向、新动能。
2、问题:公司目前的产能情况?
回答:公司目前正在运营的研发实验室,分别位于张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心、杭州萧山区以及在美国波士顿的研发中心。未来将根据公司的战略规划和业务发展情况,稳步推进募投项目的建设。
3、问题:公司境外客户主要是哪些类型?
回答:公司的境外客户覆盖了美国、欧洲、日本、韩国等地区,至今已积累了众多国际知名医药企业及科研机构客户,包括武田制药(Takeda)、吉利德科学公司(Gilead)、阿斯利康(AstraZeneca)、Chong Kun Dang(185750.KS)、LegoChem Biosciences(141080.KQ)、Kumquat Biosciences Inc.、爵士制药(NASDAQ:JAZZ)等。
4、问题:未来是否有收并购的计划?
回答:基于公司对临床前一体化发展的战略考量,公司将在夯实现有主业的基础上,根据业务实际情况逐步寻求拓展上下游产业链的合适机会。后续如有相关并购计划,公司将依据相关法律法规及时履行相应的决策程序及信息披露。

1. 产能信息分析：根据调研记录，美迪西目前正在运营的研发实验室分别位于张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心、杭州萧山区以及在美国波士顿的研发中心。未来将根据公司的战略规划和业务发展情况，稳步推进募投项目的建设。从这个信息来看，美迪西的产能释放进度较为稳定，但仍有进一步提升的空间。

2. 新增长点分析：公司未来新的增长点可能在上下游产业链的拓展。目前公司的境外客户覆盖了美国、欧洲、日本、韩国等地区，已积累了众多国际知名医药企业及科研机构客户。随着公司临床前一体化发展战略的实施，未来有望在相关领域寻求更多合作机会，实现业务拓展。

3. 国内外竞争情况及替代空间分析：近年来，国内生物医药产业快速发展，市场竞争日益激烈。然而，由于美迪西在海外市场的布局和技术研发实力，公司在一定程度上具有与国际竞争对手抗衡的能力。此外，随着国产替代政策的推进，美迪西有望在国内市场占据更多份额。总体来说，公司在国内外市场的竞争优势较为明显，但仍需关注行业风险和政策变化。

4. 行业景气情况分析：生物医药产业整体处于高速发展阶段，市场需求不断扩大。美迪西作为行业内的一员，受益于行业景气度的提升。然而，随着行业竞争的加剧，公司未来的发展仍面临一定的压力。

5. 销售情况分析：根据调研记录，2024年前三季度，公司境外客户收入约占主营业务收入36%,境外订单同比实现增长。这表明公司海外销售业绩较好，但国内销售情况并未提及具体数据。结合当前经济环境，预计公司未来一年的国内销售也将保持稳定增长。

6. 成本控制分析：公司目前正在运营的研发实验室分布在多个地区，未来将根据战略规划和业务发展情况稳步推进募投项目建设。这意味着公司在研发投入方面有一定的规划和安排，有利于降低成本风险。

7. 定价能力分析：调研记录中未提及公司的产品定价能力和商业模式，因此无法对此进行分析。

8. 商业模式分析：公司在美国、欧洲、亚太地区等海外产业核心区域多点布局，加强实验室能力以及商务团队的建设。这表明公司采用的是多元化的商业模式，有利于提高市场竞争力。

9. 坏账情况分析：调研记录中未提及公司的坏账情况，因此无法对此进行分析。对于仅有精神纲领没有具体实施的情况，要保持谨慎态度不要过于乐观。

10. 研发投入和进度分析：根据调研记录，公司将继续加强海外BD团队建设、科研团队沟通以及拓展海外市场等方面的工作。这意味着公司在未来一年内将继续加大研发投入，推动项目进展。

11. 护城河体现在哪里：公司的境外客户覆盖了美国、欧洲、日本、韩国等地区，已积累了众多国际知名医药企业及科研机构客户。此外，公司在美国波士顿投入使用约2,000平方米的研发办公场地，服务范围涵盖化学、生物、动物实验。这些都体现了公司的护城河优势。

12. 产品名称及依赖原材料：调研记录中未提及具体的产品名称及其依赖的原材料。

13. 题材：生物医药产业、海外市场拓展、产能释放、上下游产业链拓展等。

14. 分红情况及将来的分红计划：调研记录中未提及公司的分红情况和分红计划，因此无法对此进行分析。对于仅有精神纲领没有具体实施的情况，要保持谨慎态度不要过于乐观。

综合以上分析，结合当前经济环境，预计美迪西未来一年的业绩预期将受到国内外市场竞争、行业景气度等因素的影响。公司在海外市场的布局和技术研发实力为其带来了一定的竞争优势，但仍需关注行业风险和政策变化。在保持稳健经营的前提下，公司有望实现业务拓展和盈利增长。