光大证券,合众资产

一、基本情况介绍

公司董事会秘书侯小婧对公司整体情况及业务布局进行了详细介绍。

二、交流的主要问题

1.通常从国铁高级修招标到公司获取订单到确认收入,周期通常有多长?

回复:从国铁高级修招标到获取订单,再到确认收入,需要一定周期。招标后需要经过评标、签订合同、实施检修、验收和结算等多个环节。这些环节都需要一定的时间来完成,因此高级修招标带来的增量将逐步释放。

2.公司目前订单情况如何?对明年订单展望如何?

回复:公司目前订单情况良好,保持稳定。随着铁路行业的持续发展以及设备更新改造政策支持,动车组检修市场的需求也将持续增长,为公司带来订单机会。

3.动车组由里程修转变为状态修,对公司检修装备是否有拉动作用?

回复:动车组由里程修转变为状态修对公司检修装备具有积极作用。状态修更加注重设备的实时监测和预防性维护,这要求检修装备具备更高的智能化和自动化水平。神州高铁在检修装备领域具有深厚的技术积累和创新能力,可以为客户提供高效的检修服务。

4.公司检修设备高铁和地铁占比分别为多少,二者的价值量及利润率是否有差别?

回复:公司检修设备在高铁和地铁领域的占比因市场需求和订单情况而异。高铁检修设备利润率相对较高,这主要是高铁检修技术的复杂性和对设备的高要求所致。

5.公司检修装备业务所处行业竞争格局如何?公司市占率大约有多少?公司的优势在哪?

回复:公司检修装备业务所处的行业竞争相对较为激烈,但神州高铁凭借深厚的技术积累、丰富的行业经验等优势,在市场中占据了一定的份额,公司产品的市占率因不同领域和细分市场而异。公司的优势在于全产业链基础优势、市场及客户资源优势、科技创新及知识产权优势等方面。

6.公司未来业绩增长点在哪?是否有拓展新业务的打算?

回复:公司未来业绩增长点主要集中在现有业务的深化以及市场的开拓。公司将继续加强在动车组检修领域的竞争力,同时积极探索其他轨道交通领域的市场机会。此外,公司还将关注新兴技术的发展趋势,并将其应用于检修装备的研发和生产中,以提高产品的附加值和竞争力。

7.十月底与交控科技签订战略合作协议,目前是否有一些具体的合作措施?未来是否打算在低空经济领域展开合作?公司扮演怎样的角色?

回复:根据战略合作协议,双方将发挥各自优势,加强在轨道交通信号及智能运维、低空经济领域合作,共同助力打造智慧城市,推动科技领域优势互补,实现互利共赢。涉及具体业务,双方将另行洽商签订协议。

公司在聚焦轨交主业的同时,将密切关注低空经济领域的发展机遇和市场需求,并积极寻求与行业内伙伴的协同合作机会,共同探索这一新兴领域,推动相关业务的拓展与创新。

神州高铁将充分发挥自身在轨道交通领域的技术积累和行业优势,为合作伙伴提供技术支持、解决方案和优质服务。

一、产能信息及产能释放进度

从调研记录中，我们无法直接获取神州高铁的产能信息和产能释放进度。但从回复内容可以推测，国铁高级修招标到公司获取订单，再到确认收入的周期较长，这可能意味着公司的产能利用率不高。随着铁路行业的持续发展和设备更新改造政策的支持，未来公司有望提高产能利用率，从而释放更多的增量。

二、未来新的增长点

公司未来业绩增长点主要集中在现有业务的深化以及市场的开拓。具体包括：
1. 加强在动车组检修领域的竞争力；
2. 积极探索其他轨道交通领域的市场机会；
3. 将新兴技术应用于检修装备的研发和生产中，以提高产品的附加值和竞争力。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间

1. 国内外同行业竞争激烈，神州高铁凭借深厚的技术积累、丰富的行业经验等优势，在市场中占据了一定的份额；
2. 公司在国内市场占有较高的份额，具有较强的竞争优势；
3. 随着国内技术的不断进步和政策支持，国产替代空间逐渐扩大。

四、所在行业的景气情况

从调研记录来看，铁路行业的持续发展以及设备更新改造政策的支持为神州高铁带来了良好的市场机遇。但同时也要注意到行业竞争激烈，以及国内外市场环境的变化可能对公司业绩产生影响。

五、公司的销售情况

1. 公司目前订单情况良好，保持稳定；
2. 随着铁路行业的持续发展和设备更新改造政策支持，动车组检修市场的需求将持续增长，为公司带来订单机会；
3. 公司在国内外市场均有一定的市场份额。

六、公司的成本控制安排

调研记录中未提及公司的成本控制安排。但从回复内容可以推测，公司在招投标、合同签订、实施检修、验收和结算等环节都需要一定的时间来完成，因此可能会关注成本控制以提高利润率。

七、产品的定价能力

从调研记录中未提及公司的定价能力。但结合公司的优势(如技术积累、客户资源等),以及市场竞争状况，公司有望通过调整产品价格来提高盈利能力。

八、商业模式分析

神州高铁的商业模式主要包括提供检修装备和服务、拓展新业务领域等。公司在市场中占据一定份额，具有较强的竞争优势，未来有望通过深化现有业务和拓展新业务领域来实现业绩增长。

九、坏账情况分析

调研记录中未提及公司的坏账情况。但从回复内容可以推测，由于招投标、合同签订等环节需要一定的时间来完成，因此公司可能会面临一定的信用风险。未来需关注客户的信用状况和市场变化，加强风险管理。