天时开元,中信证券

一、介绍公司基本情况。

二、交流环节

1、公司预期未来订单情况?

公司所在轨道交通领域的勘察设计业务受到各地轨道交通建设进程以及规划批复进度影响,在项目获取方面存在一定周期性波动。公司目前在手订单充足,随着粤港澳大湾区城际等相关轨道交通项目的稳步推进,合同转化平稳、整体经营稳健。预计未来广州及各地轨道交通规划批复进程的进一步推进将对公司后续订单产生积极影响。

2、公司订单的转化周期?

公司所从事的轨道交通勘察设计服务贯穿轨道交通建设的全过程,项目周期通常在5-8年。公司以不同阶段成果的转移交付作为进度确认节点,以客户确认或第三方证据作为依据,按已完成进度节点工作量占项目全部工作量的比例确认收入。各个项目在推进中会受到项目复杂程度以及不同设计要求等影响,项目周期存在一定波动。

3、现金流季节波动的原因?

公司现金流存在季节性波动,主要为受政府财政预算支付及各地轨道交通建设单位的资金支付进度等因素影响,在第四季度集中回款。公司客户主要为各地轨道交通投资建设国企单位或政府部门,整体的资信状况良好,偿债能力较好,长期来看回款风险较小。

4、资产减值情况?

公司根据实际回款账期等情况按会计政策计提资产减值准备,根据期后回款等情况进行冲回。公司近期资产减值计提金额同比增加,主要系受到宏观经济等因素影响、回款进度有所放缓,合同资产阶段性增长所致。公司根据会计准则和会计政策对可能发生减值迹象的资产进行清查和测试,计提各项资产减值准备。

5、低空经济业务开展情况?

公司高度重视低空经济业务领域并成立低空经济工作小组推进相关业务拓展工作。近期,公司成功获取相关低空经济项目,与通号城市轨道交通技术有限公司签署战略合作框架协议,以进一步打造“轨道+低空”多元化新业态。未来,公司将进一步聚焦轨道交通与低空经济的创新融合业务,推动低空经济与轨道交通业务融合高质量发展。

6、未来分红规划?

根据公司章程以及公司《未来三年(2024-2026年)股东分红回报规划》,在符合相关条件前提下公司每年将以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%。2023年,公司每10股派4.90元人民币,合计分红总额达到1.94亿元,占合并报表归母净利润的比例约45.38%。未来,公司将综合考虑经营情况、项目投入、未来发展规划等因素,保持持续稳定的分红政策,积极回报股东。