美国中央银行（美联储）的任务是维持该国金融体系的一定程度的稳定。美联储提供了特定的工具，允许改变旨在实施政府计划财政政策的广泛货币政策。这些措施包括管理和监督本国货币的生产和分配，与公众分享信息和统计数据，以及通过改变贴现率来促进经济和就业增长。中央银行控制下最有影响力的经济工具是提高或降低贴现率的能力。这一关键利率的变化对宏观经济的基石产生了巨大影响，例如消费者支出和借贷。

收益率曲线倒挂表明长期利率低于短期利率。在收益率曲线倒挂的情况下，收益率越低，到期日越远。倒挂曲线有时被称为负收益率曲线，过去已被证明是经济衰退的可靠指标。收益率曲线以图形方式表示不同期限的类似债券的收益率。它也被称为利率的期限结构。例如，美国财政部每天公布的国库券和债券收益率可以绘制成曲线。在这里可以看到每天的美债收益率曲线： https://www.ustreasuryyieldcurve.com/

如果您投资股票，您应该密切关注债券市场。如果您投资房地产，您应该密切关注债券市场。如果您投资债券或债券ETF，您绝对应该密切关注债券市场。债券市场是通货膨胀和经济方向的重要预测指标，这两者都直接影响到从股票和房地产到家用电器和食品等一切产品的价格。对短期利率、长期利率和收益率曲线有基本的了解，可以帮助您做出广泛的财务和投资决策。继续阅读以了解更多信息。利率和债券收益率这两个术语对投资者来说非常重要，尤其是那些将资金投资于固定收益市场的投资者。两者经常互换使用，但重要的是要注意两者是有区别的。

在过去的几十年里，中国一直在稳步积累美国国债。2023 年 10 月，这个亚洲国家拥有 7700 亿美元的美国国债，约占美国国债的 10.17%。美国对中国的债务主要以美国国债（联邦政府发行的债券）的形式出现。一些分析师和投资者担心，中国可能会抛售这些美国国债作为报复，而这种将其持有的美国国债武器化将导致利率上升，从而可能损害经济增长。自2017年以来，中国持有的美国国债数量一直在减少。本文讨论了中国购买美国国债背后的业务。

拥有债券本质上就像拥有未来的现金支付流。这些现金支付通常以定期支付利息并在债券到期时返还本金的形式进行。在没有信用风险（违约风险）的情况下，未来现金支付流的价值取决于你的通货膨胀预期所基于的所需回报率。本文分解了债券定价，定义了“债券收益率”这一术语，并展示了通货膨胀预期和利率如何决定债券的价值。投资债券时必须评估两个主要风险：利率风险和信用风险。尽管我们的重点是利率如何影响债券定价（也称为利率风险），但债券投资者也必须意识到信用风险。

大多数投资者关心的是未来的利率，其中最关心的莫过于债券持有人。如果您持有债券或债券基金，请考虑美国国债收益率和利率在未来是否有可能上升，以及上升到什么程度。如果利率走高，您可能希望避免购买期限较长的债券，缩短持有债券的平均期限，或计划通过持有债券至到期日来抵御随之而来的价格下跌，以收回票面价值并在此期间收取票息支付。美国国债是用于为其他国内债务定价的基准，也是设定消费者利率的影响因素。公司债券、抵押贷款债券和市政债券的收益率随着美国国债的收益率而上升和下降，国债是美国政府发行的债务证券。为了吸引投资者，任何风险高于相同期限的美国国债的债券都必须提供更高的收益率。例如，30年期抵押贷款利率历来比30年期国债收益率高出约一到两个百分点。

可转换债券(Convertible Bond)是可转换公司债券的简称，也称为可转债，是债券的一种，是指可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量证券的债券。一、可转换债券的特征可转换债券同时具有普通债权和股票的许多特征。投资债券主要是为了获得固定的收益保证本金的偿还，而投资股市主要是为了股票的升值和收入的增加。可转换债券的价值则会随着发行公司的股价上涨而上涨。可转换债券的不利之处在于一旦债券市场和股票市场都下跌，可转换债券的价格会都双重冲击。

一、可转换公司债券概述可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券，也称可转换债券。 

上海证券交易所可转换公司债券上市交易规则第一章总则