三重方法研判大势底部

近期市场表现非常低迷,有关什么点位是底部的声音越来越多。任何时候,股市都有看多派和看空派。如果哪一天它们“统一战线”,那么大的机会或者风险就要来临。既然大家都在讨论是不是底的问题,那么今天就和大家一起探讨下底部状态下的一些市场特征。

总的概括来说,大致可以分成以下三大类

1、【市场各类参与者亏损累累】
不论大户或是散户均呈现较大面积的亏损。谈股色变、营业部交易大厅里散户少了,或者大街小巷讨论股票的人少,甚至还会出现新闻的报道,某个城市股民普遍亏损达到 15 万或者更多,市场一片萧条,这些表现极有可能进入底部区域,也就是我们常说的人气降至冰点。

2、【股市市盈率和平均股价接近或低于历史水平】
平均股价低于 5.5 元,市盈率低于 20 倍。数值仅仅作为参考,可以和过去历史大的底部或者阶段底部作参考对比。通常,市盈率和平均股价是同步下降的。不仅如此,还会伴随部分股票出现了跌破净资产现象以及绝大部分股价出现或者接近腰斩。

3、【技术指标严重超卖,长期钝化】
如 KDJ 和 RSI 指标处 15 以下并且长期钝化。MACD 指标底背离明显,并长时间在 0 轴下方运行或者出现不止 1 次以上的底背离,同时其它技术指标也出现严重超卖。下图就是 08 年大跌后企稳,筑底形态,不仅仅技术指标上显示严重超卖,同样形态上二次探底确认,所以说技术指标和形态在绝大部分情况下是非常有效的判底工具。

技术指标钝化

可见,市场的底部并非一朝一夕就能产生。它是一个用时间换空间的过程,是量变到质变的过程。我们知道政策底和市场底的一般关系,却很少在下跌时候逆向思维。在市场进入底部区域,除了有上述特征外,往往还有投资者对利好麻木等其它特征。但是,总有先知先觉的资金会抓准时机。所以,在判断是不是在底部的时候,一般还要观察以下两个方面:

1、在整个下跌市道中,跌幅最大的个股家数。如果有出现整体跌幅超过 80%以上的,并且家数在不断增多的时候,要时刻留意可能正处在底部区域。如 15 年 7 月初市场上个股普跌,连续出现千股跌停,大家都知道这样一种下跌形式肯定无法延续,局部底部产生迫在眉睫,在经历连续 3 次之后,市场迎来了报复性反弹。

千股跌停后的反弹

2、即使是下跌市中,也会出现反弹行情。这个时候,尤其要注意在几次反弹过程中,是不是出现了相同或者相类似的反弹板块。或者说,每次反弹是哪个概念板块率先上涨,并且该板块成份股有无出现股价从低点起来翻倍的现象。如果有出现,则说明目前正处于底部区域。

事实上,底部是个区域概念。它是一个相对模糊的范围,而非精准到某一个具体点。在这个过程中,往往是积累利好的过程,也是让投资者最感难熬的阶段。其实,无论是判断底部还是顶部,我们都应做到科学、理性地分析。

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