大盘研判技术精解

对于投资者而言,无论是价值投资还是技术派的高手,想要在这个市场中获得利润,最忌讳的就是逆势而为,那么这里面就有一个很重要的问题:做好对盘面的分析,做好大盘趋势的研判,在这里我们就重点探讨研判大盘走势的技术。我们可以把该技术分为几个模块,一方面是市场氛围,另一方面是一些经典的技术形态和常用的指标,其次我们也可以从盘感的角度进行分析等等,那我们先看看市场氛围。

一、市场氛围对大盘的影响

我们在对市场盘面进行研究的时候市场气氛也是我们需要重点参考的,主要有这么几种方式:

1.通过个股看大盘──龙头效应

在大盘见底的时候,一般都会龙头股带动大盘上涨。因为,龙头股都是先于大盘见底上涨,在股市中形成赚钱效应,然后激发人气,拉动大盘上涨。当龙头股见顶的时候,人气就会受到很大的打击。所以,一旦龙头股开始走弱,那么大盘的顶部也就不远。

2.通过热点看大盘──板块效应

我们知道,在大盘指数企稳上攻的过程中必须要有权重板块或者龙头板块的拉动,比较典型的是券商板块,一般而言券商板块可以当成市场的风向标,因为如果市场一大波行情来临,受益最大的就是券商板块,而当市场有大幅度的下跌的时候利空最大的也是券商板块,而其他市值较大的,如银行、保险等板块也会对指数的冲关形成效应。

3.通过媒体报道看大盘——舆论效益

我们记得有这么一个故事:证券营业部的门口有一位卖早餐的大妈,一干就是 8 年。
有一回,我问她:“大妈您每天都在这里卖茶叶蛋,生意还好吗?挣钱吗?”
“其实,我不靠卖茶叶蛋挣钱的。”大妈回答。
“那靠什么挣钱?”我奇怪了。
“我靠炒股挣钱!”大妈回答。
我更奇怪了,“您为什么这么自信能靠炒股挣到钱呢?”
“道理很简单啊。”大妈有了几分得意,“我在这个证券公司门口卖茶叶蛋,每天都带 100 个来,如果在当天卖出的茶叶蛋在 20 个以下,我就满仓进;如果销量在 20 个到 60 个之间,我就持有,如果连续一周都能卖完 100 个蛋,我就出货了。”
“如果一个都卖不出去怎么办?”我又问。
“那就只能说明一种情况,就是你们证券公司的人都穷得吃不起蛋了,那一定是百年未遇的大熊市到了,我会把我的早餐车都卖了,拿出所有的钱入市。”大妈坚定地说。
我又问:“那您现在挣了多少钱了?”
“这是秘密,反正有不少。”大妈颇有几分神秘。
那么,茶叶蛋里有什么样的股市逻辑呢?
大妈的早餐生意是在证券营业部门口进行的,那么她的顾客主要就是两种:第一种,证券公司工作人员;第二种,经常来营业部里做交易的股民。她的顾客群是有区分的:证券公司的工作人员是常客。只要习惯了买她的茶叶蛋吃,就应该会天天买,像我和我的同事们购买茶叶蛋的数量每天大体都是固定的。经常来营业部里做交易的股民,他们是散客。他们购买茶叶蛋的数量和股市行情的好坏有密切关系。
行情好的时候来的人多,买茶叶蛋的人也就多,当行情到顶点的时候,人声鼎沸,100个蛋全班卖完的情况很可能出现。行情差的时候来的人少,买茶叶蛋的人也就少,当行情低迷到最低谷的时候,门可罗雀,散客们一个不买的情况都有可能出现。这时候,买蛋的可能就只有我和我同事们了,这应该就是大妈说的低于 20 个蛋的情况。

4.指数背离法则判断大盘的顶部

经过研究发现,当平均股价指数能够真实反映大盘的涨跌,而上证指数由于指数的算法问题导致有失真现象。到主力出货,大盘要见顶的时候,经常会拉动一些指标股来掩饰大盘的下跌,结果造成了两个指数的背离。因此,当两个指数背离的时候,应该开始注意大盘是否要形成顶部了。

5.大盘底部的判断──回调法则

大盘的底部可以用从最高点的回调幅度来进行基本的估计,比如波段回调的 50%和黄金分割线 0.618 都是比较重要的位置。在这些地方,可以密切关注成交量的放大情况,综合判断底部的形成。

大盘的底部黄金分割

6.“历史必将重演”,这是技术分析的三大假设之一。

学习历史,可以让我们掌握正确的炒股理念。学习历史,可以让我们预知未来。所以,这个空仓课题的答案还是必须从股市的历史中去寻找正确的答案。这个研究是建立在下面这个假设之上的。假设您是炒股的“顶尖高手”,可以抓住大盘的每一个上涨波段,在大盘每次上涨的时候,持有股票;在大盘每次下跌的时候,空仓;并且,不参与大盘的横盘,在大盘横盘的时候,保持空仓观望。这样,我们把大盘每年提供给我们赚钱的时间都统计一下,看看每年到底有多少时间持股,有多少时间空仓。在盘面趋势向下的时候空仓也是一种策略。

二、大盘不同阶段盘面特征:

① 日 K 线大小形态特征:前期经过长时间大幅下跌后,大盘平均市盈率较低,一般在20 倍左右,当然随着与国际接轨,这个数据会降低。(如果大盘平均市盈率在 15——20 倍之间,将绝对是一个长期大底,如果出现,可以倾家荡产买入,市盈率的数据可以到交易所网站去查)。K 线以小阴、小阳或十字星震荡走势不断出现,震荡下跌的过程中缩量而不破位,前期低点对当前低点形成了强大的支撑。低点附近会出现复合见底 K 线语言如:小组合的 17 种,大组合的 6 种,大盘形成 V 形底的情况多为熊市中的反弹。

②成交量特征:成交量由下跌初期时的放量已萎缩成豆粒般的地量,中期底部成交量会有一个放大、萎缩交替出现的过程,关键就是在萎缩的过程中不创新低。底部后期成交量会由小逐渐变大,要连续放大,并且收出大阳线,那么底部彻底成立,如果量放大,收大阴线并且破位,将会产生新一轮的下跌。

成交量由下跌初期时的放量已萎缩成豆粒般的地量

③时间特征:中期大底形成的时间较长,通常会在 1——3 个月左右,和前期相比,震荡幅度最小,通常在 10%——20%之间,指数最低区间的成交量堆最小,底部后期收出放量大阳线是庄家建仓接近尾声的信号,短期底部受政策影响通常形成 V 形反转。

④切线和均线特征:股价已向上突破下降趋势线,随着时间的延长,有时可画出道氏直线,在底部迹象形成时,5 日、10 日、20 日、30 日均线基本粘合在一起。K 线上穿 20 日均线是底部到来的预测性信号,而一旦 20 日均线形成明确的上升趋势是底部形成的真正信号。

底部迹象形成时,5 日、10 日、20 日、30 日均线基本粘合在一起

⑤龙头股、板块与大盘关系特征:在指数底部有形成迹象时,一部分龙头个股或板块已经开始启动。

同时,市场上的沪港通数据也会对盘面产生影响,我们知道很多外围资金会通过沪港通的通道进入中国,我们不可否认的是这些外围资金历史上多次对 A 股市场进行过精准的抄底和逃顶,所以这个数据也是我们需要重点监控的。

沪港通数据

三、横向比较均线

在实战中,我们判断大盘走势的冷热强度还可用到横向统计的功能,比如统计收盘价在 5日成本均线上的个股数及其占总股票数的比例,类似的还有 13 日成本均线、34 日成本均线、250 日成本均线统计等,以此来判断大盘即时的冷热强度,从而判断大盘的阶段性底部和顶部, 其核心思想依然是“盛极而衰”、“否极泰来”。 在统计中,我们发现:

(1)当收盘价在 5 日成本均线上比例数和在 13 日成本均线上比例数同时达到 90%以上时,通常短线将可能产生回调和整理走势,如是反弹行情,反弹行情将可能见顶。

(2)当收盘价在 5 日成本均线上比例数和在 13 日成本均线上比例数同时达到 90%以上时,并且收盘价在 34 日成本均线上比例数达到 70%以上时,通常见中级行情顶部。

(3)当收盘价在 5 日成本均线上比例数和在 13 日成本均线上比例数同时达到 90%以上时,并且收盘价在 34 日成本均线上比例数和在 250 日成本均线上比例数达到 90%以上时,通常见超级大行情顶部。

(4)在判断市场底部时,当 5 日、13 日、34 日、250 日成本均线上的股票比例数都小于 10%时,通常可见短期底部,特别是当 34 日、250 日成本均线上的股票比例数小于 5%时,通常大盘可见中期底部,过不了多久大盘就可展开中级行情。

拒绝下跌,甚至形成了上升的走势,这是主流资金在进场建仓。龙头股拒绝下跌或形成了上升趋势恰恰是第一条 K 线形成震荡不破位的原理。因为这是主流资金的建仓区。小结:见底 K 线语言;成交量出现建仓特征,再次缩量不破位;五日均量线上穿 60 日均量线,并收出大阳线;时间具备建仓条件;20 日均线走平或上翘,当这五个条件都满足的时候,才能确定底部的到来,尤其是成交量连续放大收阳线和均线由粘合逐渐转变为上穿和多头排列是必要条件,否则,一律当做熊市中平台和底部迹象来看待,还不能判断主力是在建仓阶段还是下跌阶段。熊市中的反弹和短线底部不必遵循这些条件,它依然属于下跌中的组成部分。

四、大盘中期上升时的盘面特征:

①日 K 线大小形态特征:阳多阴少,阳大阴小,阳线快速吞没阴线,上涨时的调整是为了后期更好的上涨;【使用的 K 线语言为:上涨大阳线,阳线右肩十字长(星),两红夹一黑,升势三(双)鸭,多方尖兵,大组合 4 种】

②成交量特征:量能逐渐放大,量价配合:上涨放量,调整缩量;

③时间特征:大盘中期上升的时间较长,至少会在一个月以上,甚至长达一年以上,上涨的幅度也应该在 50%——100%以上,上涨时需要的五日成交量是底部五日成交量的 2——3 倍多,单日的最大成交量是底部单日最小成交量的 4——6 倍多,上涨过程形成的成交量堆形态是一个缓慢的爬坡形态。成交量越大,上涨的幅度越高,持续的时间越长,说明庄家介入的越深。

④切线和均线特征:趋势线的方向已经向上,短期均线和长期均线同时保持着上升的趋势,形成多头排列,指数沿着五日均线或十日均线上行,下跌一遇到或还没遇到 20 日均线就会受到支撑。⑤龙头股、板块与大盘关系特征:龙头股和热点板块已经进入初升和主升浪,这是主流资金在推升股价。必须有热点板块轮动,上涨才能持续。在一轮上涨趋势中,大盘的上涨若非主流热点板块的支持,这轮上涨的实质意义就不存在,这种上涨的时间也必将极短,通常是由一种大的利好政策引起,可以这样说,大盘每一轮上涨均是在市场主流热点板块的启动下在主流资金的推动下完成的。(先是普涨反弹,然后是一两个热点板块,然后在挖掘热点板块轮动,每一个热点板块都只有几只龙头股,所以大盘的每一轮上涨也是有 20—30%左右的强庄,50%左右的跟风股和 30%左右的弱庄或无庄股组成) (指数上涨周期越长,顶部形成的时间越长,成正比关系)

五、大盘中期顶部盘面特征:

①日 K 线大小形态特征:前期经过长时间大幅上涨后,大盘市盈率已经偏高,历史性的高点一般会在 55 倍左右,如果到达 55 倍以上,不管有什么利好,作为中长期投资者,都一定要全部清仓。高位收出大阴线、吊颈线,射击之星等复合见顶 K 线语言,是顶部到来的预警信号,大阴线收复的时间大大延长,阴线变大,阳线变小。从 K 线形态上看,大盘短期顶部都是倒 V 形。中期顶部大多会形成 M 头、头肩顶、喇叭形、塔形顶等形态,如果大盘前期的上涨是中线上涨,而后形成第一个倒 V 形顶部,那么绝不会就此转势,而是会继续形成复杂顶部。

②成交量特征:高位大阴线等见顶 K 线语言对应着巨幅的放量是顶部最明显的预警信号,低位放量是建仓,高位放量是出货,临盘不要做任何幻想。如果是中期顶部,股价再创新高,而成交量的波峰比前一个新高成交量的波峰低,也就是说顶部量价背离,肯定是顶部到来。中期顶部形成的震荡形态的成交量形态与 K 线走势相似。

③时间特征:从时间上说,如果上涨为短线性质,时间短,那么顶部亦为短线顶部,持续的时间也短;如果上涨为中线性质,时间长,那么顶部亦为中线顶部,持续的时间也长,上涨需用的时间和顶部持续的时间大致相当。顶部时,指数基本停止上涨,从成交量形态上看会形成一座量的山峰。顶部的到来说明庄家正在一步步离场。

④切线和均线特征:原来的上升趋势线已被向下突破,随着时间的延长可以画出道氏直线,20 日均线的斜率由陡峭变为平缓,是顶部到来的信号,K 线向下击穿 20 日均线,是顶部形成的真正信号。

⑤龙头股、板块与大盘关系特征:在指数顶部有形成迹象时,一部分龙头个股甚至先于指数形成顶部,或者同期形成顶部。大盘创新高,而个股不再普涨,而是出现分化,只有少数板块在补涨,尤其是指标股在补涨。这是主流资金在出货,在兑现利润。

六、大盘中期下跌时盘面特征:

①日 K 线大小形态特征: 阴多阳少,阴大阳小,阴线总是快速吞没阳线,下跌中的反弹是为了后期更有力的下跌;

②成交量特征:量能逐渐萎缩,在量能没有放大之前,任何做多的操作都是错误的,下跌时的诱多走势就是常说的技术上的反抽,它与上涨时的最本质区别就是成交量不能连续放大;(下跌趋势形成后,不管量大量小,都不会改变下跌的趋势)

③时间特征:中期下跌持续的时间会较长,通常几个月,下跌的幅度为高点的 38.2%——61.8%。成交量形态始终保持逐渐萎缩的下坡形态,尤其要从每一个反弹高点看。 ④切线和均线特征:趋势线的方向已经向下,短期均线和长期均线同时保持着下降的趋势,形成空头排列。指数在五日均线的压制下下行,反弹一遇到二十日均线或还没遇到二十日均线就会受到压制,掉头向下。(个股遇到三十日均线)

⑤龙头股、板块与大盘关系特征:先普跌,然后一定是板块轮动下跌,也就是常说的补跌,(大势持续下跌时,手中的股票不跌或微跌,先出来为好。)这是主流资金砸盘的阶段,为下一轮坐庄做好准备。

七、经典技术指标的应用

1.大智慧 TS 诊断

采用一组特定的时间序列 9/13,通过产生序列的信号,用来观察市场上出现的上涨或下跌趋势。通过连续 9 天趋势确定一个结构,随后 13 天的特定组合确定一个计数。用结构判断波浪行情走势,计数判断一波较长周期行情的趋势。结构的使用:结构是由同一趋势,连续 9 天达到特定条件的 K 线所组成。当结构发展接近 9 时,市场的力道可能衰竭,会出现调整。

如果一个强势行情,在结构 9 结束以后不会出现相应的回调。那么超赢序列指标将会进入 13 的计数部分。在整个序列中 9 和 13 为关键点位.9 天的结构单独有效,13 天的计数必须基于 9 天结构完成的基础上,是结构的延伸。我们通过精准的模型分析帮助用户找到最佳进出场点位。

超赢趋势:

(1)超赢下降趋势线:绿色线形,分为实线和虚线。如下降趋势线被突破,则为实线,行情将会进行反转。

(2)超赢上升趋势线:红色线形,分为实线和虚线。如上升趋势线被突破,则为实线,行情将会进行反转,趋势变为向上发展。

超赢风险线:

完成一个标准的 9/13 结构的时候,将会出现一条粉色的超赢风险线。也可以称为超赢止损线。实线为突破,9/13 趋势失效,投资者可以考虑止损。

超赢风险线

2.MACD 顶底背离和金叉、死叉也是我们研究大盘顶底的利器

MACD 是从双指数移动平均线发展而来的,由快的指数移动平均线(EMA)减去慢的指数移动平均线,MACD 的意义和双移动平均线基本相同,但看起来更方便。当 MACD 从负数转向正数,是空转多的信号。当 MACD 从正数转向负数,是多转空的信号。当 MACD 以大角度变化,表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开,代表了一个市场大趋势的转变。

MACD 顶底背离和金叉、死叉

3.KDJ 的顶底背离和金叉、死叉也是我们研究大盘顶底不错的指标。但是大家注意 KDJ 的指标速度较快,需要结合如 MACD,RSI 等指标进行综合判断。

.KDJ 的顶底背离和金叉、死叉

 

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